Τον τελευταίο αιώνα έχουν γίνει πολλές έρευνες στον τομέα της αποτελεσματικότητας της αγοράς και πιο συγκεκριμένα σχετικά με την Υπόθεση Ορθολογικής Κεφαλαιαγοράς. Η παρούσα διατριβή παρουσιάζει συνοπτική αλλά αντιπροσωπευτική βιβλιογραφική αναφορά σχετικά με τις απόψεις που υποστηρίζουν αλλά και απορρίπτουν την Υπόθεση Ορθολογικής Κεφαλαιαγοράς. Η ανάλυση επικεντρώνεται σε μηνιαία δεδομένα της τελευταίας εικοσαετίας έως το 2008. Τα αποτελέσματα επιβεβαιώνουν την ύπαρξη του φαινομένου του Ιανουαρίου στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών, αλλά η τελική αξιολόγηση δείχνει πως ο μήνας Απρίλιος είναι αυτός με τις μεγαλύτερες θετικές μέσες αποδόσεις. Τέλος, τα αποτελέσματα δείχνουν πως όλες οι ημερολογιακές ανωμαλίες τείνουν να χάνουν την σημασία τους στο πέρασμα του χρόνου.
During the last century numerous researches have been conducted regarding market efficiency and specifically on the Efficient Market Hypothesis (EMH). The present study provides a brief but representative review on the literature referring to both supporting and opponent studies concerning the EMH. The analysis is specifying on monthly anomalies using data from the last twenty years of the Athens Stock Exchange (ASE) until 2008. The results support the existence of the January effect in the ASE, however, the paper shows that April is the month with the highest average returns among the other months. Finally, the findings show that all the anomalies spotted in the financial market lose their significance as time goes on.
Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.
Κύρια Αρχεία Διατριβής
Calendar Effects in Athens Stock Exchange Market - Identifier: 90104
Internal display of the 90104 entity interconnections (Node labels correspond to identifiers)
