Investing in the UK’s pharmaceutical sector: A defensive income-generating choice or a recipe for disaster for long-term growth?

Επένδυση στο φαρμακευτικό τομέα του Ηνωμένου Βασιλείου: Αμυντική επιλογή δημιουργίας εισοδήματος ή συνταγή καταστροφής μακροπρόθεσμης ανάπτυξης; (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. ΦΕΓΓΟΥ, ΜΑΡΙΑ-ΑΝΝΑ
  3. Διοίκηση Επιχειρήσεων (MBA)
  4. 05 Σεπτεμβρίου 2015 [2015-09-05]
  5. Αγγλικά | Ελληνικά
  6. 109
  7. Αστερίου, Δημήτρης
  8. Ιωαννίδης, Δημήτρης | Μιχιώτης, Αθανάσιος
  9. defensive | pharmaceutical | CAPM
  10. Μιχιώτης, Αθανάσιος
  11. 1
  12. 36
  13. 2
  14. Περιέχει πίνακες και εικόνες
    • Ο σκοπός αυτής της διατριβής είναι να εξετάσει τη συμπεριφορά επιλεγμένων μετοχών της φαρμακευτικής βιομηχανίας, προκειμένου να διερευνηθεί η μεταβλητότητα τους σε σχέση με την αγορά για την περίοδο 01.01.2005 - 31.12.2014. Το εργαλείο που χρησιμοποιείται για το σκοπό αυτό είναι το Υπόδειγμα Αποτίμησης Περιουσιακών Στοιχείων (Capital Asset Pricing Model, CAPM). Το μοντέλο εξετάζει τη σχέση ανάμεσα στην αναμενόμενη απόδοση ενός περιουσιακού στοιχείου με ένα μέγεθος κινδύνου του περιουσιακού στοιχείου, γνωστού ως συντελεστή βήτα (beta coefficient), o οποίος εκφράζει τον κίνδυνο της συνδιακύμανσης ενός χρεογράφου με το χαρτοφυλάκιο της αγοράς και εκτιμάται με τη μέθοδο των ελαχίστων τετραγώνων. Αρχικά, οι χαρακτηριστικές τάσεις για τη βιομηχανία παρουσιάζονται και ακολουθούν η ανάλυση της στρατηγικής καθώς και οι κύριοι χρηματοοικονομικοί δείκτες των δύο κύριων εξεταζόμενων εταιρειών. Στη συνέχεια γίνεται σύγκριση των αναμενόμενων αποδόσεων των μετοχών με την αναμενόμενη απόδοση του γενικού δείκτη. Τα αποτελέσματα επιβεβαιώνουν τη θεωρία και την εμπειρική έρευνα για το θέμα, σύμφωνα με την οποία οι εταιρείες του φαρμακευτικού κλάδου εντάσσονται στην κατηγορία των αμυντικών μετοχών, οι οποίες έχουν συντελεστή βήτα μικρότερο της μονάδας.
    • The aim of this dissertation is to examine the behavior of selected shares of the pharmaceutical industry in order to investigate the volatility in relation to the market for the period 01.01.2005 - 31.12.2014. The tool used for this purpose is the Capital Asset Pricing Model. The model examines the linkage between the expected return of an asset with the risk of asset size, known as beta, which expresses the risk of the asset’s covariance with the market portfolio and it is estimated by the method of least squares. First, some stylized facts about the industry are presented, followed by the strategy and the main financial indicators of the two main companies under examination. We then compare each stock’s expected returns with the expected return of the general index. The results confirm the theory and past empirical research on the matter, which suggest that companies in the pharmaceutical sector are classified as defensive ones, having a beta less than unity.
  16. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.