ΑΝΑΛΥΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΔΕΙΚΤΩΝ ΚΑΙ ΦΕΡΕΓΓΥΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΕΡΓΟΛΗΠΤΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΣΤΟΝ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΟ ΤΟΜΕΑ (2013-2017)

Analysis of Financial Ratios and Solvency of Contracting Firms in the Greek Construction Sector (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. Μπάτσου, Ευαγγελια
  3. Διαχείριση Τεχνικών Έργων (ΔΧΤ)
  4. 07 Σεπτεμβρίου 2019 [2019-09-07]
  5. Ελληνικά
  6. 282
  7. Καντιάνης, Δημήτριος
  8. Καντιάνης, Δημήτριος | Τσώλας, Ιωάννης
  9. Χρηματοοικονομική ανάλυση και Financial Analysis | Κατασκευαστικός κλάδος και Construction Industry | Xρηματοοικονομικές και καταστάσεις Financial Statements | Aριθμοδείκτες και Ratios | Οικονομική κρίση και Economic Recession | Ελλάδα και Greece
  10. 2
  11. 13
  12. 13
  13. Περιέχει :πίνακες,σχήματα,διαγράμματα
    • Αντικείμενο της παρούσας μεταπτυχιακής διπλωματικής εργασίας (ΜΔΕ) αποτελεί η λεπτομερής ανάλυση της υφιστάμενης οικονομικής κατάστασης, σε συνδυασμό με τη διερεύνηση της προοπτικής βιωσιμότητας, των μεγαλύτερων κατασκευαστικών εταιρειών του ελληνικού τομέα κατασκευών. Η εξέταση των εν λόγω επιχειρήσεων πραγματοποιήθηκε μέσα από την ανάλυση των λογιστικών καταστάσεών τους και τον υπολογισμό των βασικότερων χρηματοοικονομικών αριθμοδεικτών. Η ανάλυση αφορά τη χρονική περίοδο 2013-2017 και είναι συγκριτική τόσο για την πορεία κάθε εταιρείας ανά έτος όσο και μεταξύ των εταιρειών που δραστηριοποιούνται εντός της ίδιας τάξης αλλά και σε σχέση με τις διαφορετικές τάξεις. Η χρηματοοικονομική ανάλυση αποτελεί σημαντικό εργαλείο εξαγωγής συμπερασμάτων, σχετικά με την ευρωστία, τη φερεγγυότητα και τη δυναμική των επιχειρήσεων, ιδιαίτερα σε ένα ανταγωνιστικό και συνεχώς μεταβαλλόμενο εσωτερικό και διεθνές «οικονομικό γίγνεσθαι». Τα χρηματοοικονομικά δεδομένα της περιόδου 2013-2017 που εξετάζονται στην παρούσα ΜΔΕ, λαμβάνοντας υπόψη την κατά το ως άνω διάστημα συνεχή επιδείνωση του οικονομικού περιβάλλοντος, παρουσιάζουν ενδιαφέρον όσον αφορά στην εξαγωγή χρήσιμων συμπερασμάτων σχετικά με την πορεία του κλάδου των κατασκευών στην Ελλάδα. Τα αποτελέσματα της παρούσας έρευνας ενδιαφέρουν ευρύτερα τον κατασκευαστικό τομέα και ειδικότερα τις τεχνικές εταιρείες του, οι οποίες μπορούν να αξιοποιήσουν τη γνώση των επιδόσεων του κλάδου αλλά και των ανταγωνιστών τους, για τις μελλοντικές βραχυπρόθεσμες κινήσεις τους και τον μακροπρόθεσμο σχεδιασμό τους. Το δείγμα που επιλέχθηκε αφορά σχεδόν στο σύνολο των δραστηριοποιούμενων σήμερα κατασκευαστικών επιχειρήσεων 5ης, 6ης και 7ης τάξης που εντοπίσθηκαν από τη σχετική ιστοσελίδα της Δ/νσης Μητρώων της Γενικής Γραμματείας Υποδομών του Υπουργείου Υποδομών και Μεταφορών. Οι χρηματοοικονομικές τους καταστάσεις για τα έτη από 2013 έως και 2017 αναζητήθηκαν από κάθε διαθέσιμη πηγή, όπως ενδεικτικά αναφέρονται: ιστοσελίδες εργοληπτικών επιχειρήσεων και Γενικού Εμπορικού Μητρώου (Γ.Ε.ΜΗ.), συνδρομητική ιστοσελίδα εφημερίδας «Ναυτεμπορική» και συνδρομητική βάση δεδομένων της εταιρείας ICAP. Υλοποιήθηκε ανάλυση των χρηματοοικονομικών καταστάσεων με χρήση των βασικών κατηγοριών αριθμοδεικτών ρευστότητας, δραστηριότητας, αποδοτικότητας και διαρθρώσεως κεφαλαίων και βιωσιμότητας, σε σύνολο δέκα εννέα (19) δεικτών, και εξήχθησαν μέτρα περιγραφικής στατιστικής για κάθε αριθμοδείκτη και κάθε έτος για το σύνολο των επιχειρήσεων κάθε τάξης με στόχο τη συγκριτική ανάλυση. Τα αποτελέσματα της ανάλυσης αποτυπώνονται διεξοδικά σε πίνακες, διαγράμματα και γραφήματα. Από την ανάλυση της μελέτης περιόδου προέκυψε ότι ο κύκλος εργασιών των εταιρειών της 5ης τάξης έχει συνολική πτώση, ο κύκλος εργασιών των εταιρειών της 6ης τάξης παρά την άνοδο που παρουσίασε τα έτη 2014, 2015 και 2016, κατά το έτος 2017 μειώθηκε στα επίπεδα του 2014, ενώ ο κύκλος εργασιών της 7ης τάξης υπερ.-διπλασιάστηκε, αναδεικνύοντας μια εντυπωσιακή πορεία του κύκλου εργασιών της. Ταυτόχρονα, αποτυπώνεται η παράλληλη πορεία της 5ης και 6ης τάξης. Όσον αφορά στη ρευστότητα, οι εταιρείες της 5ης τάξης έχουν καλύτερη εικόνα ενώ ακολουθούν οι εταιρείες της 6ης τάξης και τέλος αυτές της 7ης τάξης. Οι χαμηλές τιμές των εταιρειών της 7ης τάξης δεν προκαλούν ανησυχία διότι, πολύ συχνά, η πολιτική της διοίκησης είναι η χαμηλή ρευστότητα. Οι εξαχθείσες τιμές του μέσου όρου των αριθμοδεικτών δραστηριότητας επιβεβαιώνουν διαχρονικά τη βελτίωση της πορείας της 7ης τάξης, κυρίως μετά το έτος 2015, σε σχέση με τις άλλες δύο τάξεις των κατασκευαστικών εταιρειών. Δεν παρουσιάζει θετική εικόνα η αποδοτικότητα κεφαλαίου και ενεργητικού των εταιρειών της 5ης και 6η τάξης μετά το έτος 2015, καθώς δεν εκμεταλλεύτηκαν επικερδώς το ενεργητικό τους αλλά ούτε αξιοποίησαν σωστά τα ίδια κεφάλαιά τους. Η 7η τάξη κατάφερε, μετά το 2016, να επιτύχει τα ως άνω. Στα πλαίσια της εξέτασης της βέλτιστης σχέσης ανάμεσα στα ίδια και ξένα κεφάλαια κάθε τάξης και εταιρείας, καθώς και της εκτίμησης της βιωσιμότητας αυτών, συμπεραίνεται ότι οι εταιρείες της 5ης και 6η τάξης στην αρχή της εξεταζόμενης περιόδου εμφάνιζαν καλύτερη εικόνα σε σχέση με την 7η τάξη, όμως στη λήξη αυτής της περιόδου, η εικόνα αυτή αντιστράφηκε.
    • The objective of the present postgraduate thesis is the detailed analysis of the current corporate financial status, in conjunction with the viability prospect examination of the largest Greek construction enterprises. The examination of the mentioned enterprises has been implemented through the analysis of their financial statements and the computation of their financial ratios. The analysis concerns the period of the years 2013-2017 and it is comparative for each enterprise’s course per year, between the enterprises that operate within the same class and also in relation to others of different classes. The financial analysis represents a significant tool for drawing conclusions regarding the robustness and the dynamic of enterprises, especially in a competitive and constantly changing domestic and international financial process. The financial data of the period 2013-2017 examined in the present postgraduate thesis, taking into consideration the constant deterioration of the economic climate during the aforementioned period, are presenting interest regarding the conclusion drawing for the course of the construction sector in Greece. The results of the present research are interesting for the construction sector in general, and more specifically for the construction enterprises which can leverage the knowledge of the sector’s and the rival companies’ performance to assist their decision-making regarding short-term moves and long-term planning. The selected sample covers almost the entire population of the construction enterprises that operate today within the 5th, 6th, and 7th class of the Registry Directorate of the Infrastructure General Secretariat of the Ministry for Infrastructure and Transport. The research for their financial statements, concerning the years 2013 to 2017, has been implemented through every available source, namely: websites of constructor enterprises, the General Commercial Registry (G.E.M.I.), the “Naftemporiki” newspaper subscription-based website and the ICAP database for subscribers. The analysis of the financial statements has been implemented with the computation of the basic categories of liquidity, activity, efficiency, financial structure and viability ratios. A total number of nineteen (19) ratios were examined and measures of descriptive statistics drawn for each ratio and each year for all the examined enterprises of every class. The results of this analysis are presented thoroughly with the use of tables, charts, and graphs. From the analysis of the examined period derived that the 5th class enterprises’ total turnover declined, while the 6th class enterprises’ total turnover also declined during 2017 at the levels of 2014, despite the maintained growth through the years 2014, 2015 and 2016. During the years 2104 to 2017, the 7th class construction enterprises achieved an impressive rate of growth that doubled their total turnover. At the same time, a parallel movement of the 5th and 6th class enterprises total turnovers is illustrated. Regarding their liquidity, 5th class enterprises succeeded better ratios followed by the 6th and finally the 7th class enterprises. The 7th class low ratios do not raise concerns because companies of this class usually follow low liquidity policies. The activity ratios’ means confirm the 7th class enterprises improvement over time, especially after 2015, comparing to the other two classes. The 5th and 6th class capital and assets efficiency ratios after 2015 present nothing but a negative image, since they neither capitalized profitably on their assets nor they optimized the use of their equity. On the contrary, 7th class succeeded after 2016 what the other two classes did not. Examining the optimum own to borrowed capital relationship for every enterprise and every class, and also considering their viability assessment, the conclusion is that at the beginning of the examined period 5th and 6th class enterprises presented a better image than the ones of the 7th class. Nevertheless, this image was reversed during the last years of the period.
  15. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.