Η παρούσα διπλωματική εργασία διερευνά τη συμπεριφορά του Bitcoin ως εναλλακτικού «ασφαλούς καταφυγίου» (safe haven) σε περιόδους ακραίας χρηματοπιστωτικής και γεωπολιτικής αστάθειας. Μέσα από την ανάλυση κρίσιμων γεγονότων, όπως το κραχ ρευστότητας της πανδημίας COVID-19, ο πόλεμος στην Ουκρανία και η τραπεζική κρίση της Silicon Valley Bank (SVB) το 2023, η μελέτη αντιπαραβάλλει τη μαθηματική σπανιότητα του ψηφιακού νομίσματος με τη φυσική σπανιότητα του παραδοσιακού χρυσού. Στο εμπειρικό σκέλος (Κεφάλαιο 4), διεξήχθη πρωτογενής ποσοτική έρευνα με δείγμα 45 επαγγελματιών (N=45) κυρίως από τους κλάδους των οικονομικών και της τεχνολογίας, προκειμένου να αποκωδικοποιηθεί η επενδυτική ψυχολογία και η ιεράρχηση των συστημικών κινδύνων.
Τα θεωρητικά και εμπειρικά αποτελέσματα καταδεικνύουν ότι το Bitcoin αποτελεί ένα «υπό συνθήκη» καταφύγιο (conditional safe haven). Ενώ σε περιόδους έλλειψης ρευστότητας καταγράφει υψηλή μεταβλητότητα και συγχρονίζεται με τις παραδοσιακές αγορές (ως risk-on asset), σε περιπτώσεις τραπεζικής αφερεγγυότητας πραγματοποιεί αποσύνδεση (decoupling), προσφέροντας προστασία από τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου (counterparty risk). Παράλληλα, η έρευνα επιβεβαιώνει την κυριαρχία του χρυσού στην ιδανική κατανομή χαρτοφυλακίου κρίσης λόγω της ιστορικής του ανθεκτικότητας (Φαινόμενο Lindy), καθώς η ακραία μεταβλητότητα της τιμής (68,9%) αναδείχθηκε ως ο κυριότερος αποτρεπτικός παράγοντας για την καθολική υιοθέτηση του ψηφιακού δικτύου.
Συμπερασματικά (Κεφάλαιο 5), αποδεικνύεται ότι το Bitcoin δεν υποκαθιστά την παθητική σταθερότητα του χρυσού. Αντιθέτως, λειτουργεί συμπληρωματικά ως ένα στρατηγικό, ασύμμετρο εργαλείο διαφοροποίησης (diversifier) που δεν εγγυάται τη σταθερότητα της τιμής, αλλά διασφαλίζει τα ιδιοκτησιακά δικαιώματα απέναντι στη νομισματική υποτίμηση και τη συστημική κατάρρευση.

This thesis investigates the behavior of Bitcoin as an alternative "safe haven" asset during periods of severe financial and geopolitical instability. By analyzing critical events—such as the COVID-19 liquidity crash, the war in Ukraine, and the 2023 Silicon Valley Bank (SVB) banking crisis—the study compares the absolute mathematical scarcity of the digital currency with the physical scarcity of traditional gold. In the empirical section (Chapter 4), primary quantitative research was conducted using a sample of 45 professionals (N=45), predominantly from the finance and technology sectors, to capture market psychology and risk prioritization.

Both theoretical analysis and empirical findings demonstrate that Bitcoin acts as a "conditional safe haven". While it exhibits high volatility and synchronizes with traditional risk-on assets during systemic liquidity shocks, it successfully decouples during periods of banking insolvency, offering robust protection against counterparty risk. The survey confirms the dominance of gold in ideal crisis portfolio allocations due to its historical superiority (Lindy Effect), with price volatility (68.9%) emerging as the primary deterrent for broader Bitcoin adoption among investors.

In conclusion (Chapter 5), the research indicates that Bitcoin does not replace the passive price stability of gold. Rather, it functions complementarily as a strategic, asymmetric diversification tool that does not guarantee short-term price stability, but securely preserves property rights against fiat monetary debasement and institutional failure.