Η παρούσα έρευνα εξετάζει συγκριτικά την απόδοση και το προφίλ κινδύνου των Exchange-Traded Funds (ETF) και των Mutual Funds, σε μια εποχή όπου τα παθητικά προϊόντα διεκδικούν αυξανόμενο μερίδιο της παγκόσμιας αγοράς επενδύσεων. Μέσω ποσοτικής ανάλυσης ιστορικών δεδομένων από την περίοδο 2019-2023, η μελέτη εφαρμόζει ένα πλαίσιο αξιολόγησης που περιλαμβάνει δείκτες όπως το Sharpe Ratio, το Jensen's Alpha, τη Τυπική Απόκλιση και το Tracking Error.

Χρησιμοποιώντας ως περίπτωση μελέτης το SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) και το Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX), η έρευνα τεκμηριώνει στατιστικά σημαντική διαφορά στις αποδόσεις (p<0.05), με το ETF να υπερτερεί κατά 4.3% ετησίως και να παρουσιάζει καλύτερο Sharpe Ratio (1.10 έναντι 0.79). Η πολλαπλή παλινδρόμηση αποκαλύπτει ότι το Expense Ratio εξηγεί το 63% της διαφοράς στην καθαρή απόδοση, με κάθε αύξηση 0.01% στο κόστος να μειώνει την απόδοση κατά 0.89%.

Η έρευνα επεκτείνει την υπάρχουσα βιβλιογραφία με τη συστηματική σύγκριση προϊόντων που ακολουθούν τον ίδιο δείκτη αναφοράς και την εφαρμογή πολλαπλών στατιστικών εργαλείων. Τα ευρήματα επιβεβαιώνουν τη θεωρία της Αποτελεσματικής Αγοράς (EMH), καθώς τα παθητικά ETF επιτυγχάνουν ανώτερη απόδοση σε σχέση με το αναλαμβανόμενο ρίσκο. Εν κατακλείδι, η εργασία προσφέρει τεκμηριωμένες κατευθύνσεις για επενδυτικές αποφάσεις, υπογραμμίζοντας τη σημασία του κόστους διαχείρισης ως καθοριστικού παράγοντα για τη μακροπρόθεσμη απόδοση.

This research provides a comparative analysis of Exchange-Traded Funds (ETF) and Mutual Funds performance and risk profiles during a period when passive investment products are claiming an increasing share of the global investment market. Through quantitative analysis of historical data from 2019-2023, the study applies an evaluation framework including metrics such as Sharpe Ratio, Jensen's Alpha, Standard Deviation, and Tracking Error.

Using SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) and Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX) as case studies, the research documents a statistically significant difference in returns (p<0.05), with the ETF outperforming by 4.3% annually and displaying a superior Sharpe Ratio (1.10 vs. 0.79). Multiple regression analysis reveals that the Expense Ratio explains 63% of the net return difference, with each 0.01% cost increase reducing returns by 0.89%.

The study extends existing literature through systematic comparison of products tracking identical benchmarks and application of multiple statistical tools. The findings confirm the Efficient Market Hypothesis (EMH), as passive ETFs achieve superior risk-adjusted returns. In conclusion, this work provides evidence-based guidance for investment decisions, highlighting the importance of management costs as a determining factor for long-term performance.