Με την παρούσα διπλωματική εργασία εξετάζεται η αποδοτικότητα μετοχών εταιρειών ενέργειας κατά τη διάρκεια ενεργειακών κρίσεων, με απώτερο σκοπό την αξιολόγηση της επενδυτικής τους συμπεριφοράς. Η μελέτη χωρίζεται σε δύο κύρια κεφάλαια.

Στο πρώτο, που αποτελεί το θεωρητικό μέρος, παρουσιάζεται η σημασία της ενεργειακής κρίσης, γίνεται ανάλυση των βασικών αιτίων πρόκλησής της και ακολουθεί ιστορική αναδρομή σε καίριες περιόδους ενεργειακής αναταραχής, όπως η κρίση του Ιράν (1979) αλλά και ο πρόσφατος Ρώσο-Ουκρανικός πόλεμος. Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στις γεωπολιτικές και οικονομικές προεκτάσεις αυτών των γεγονότων.

Στο δεύτερο, που αποτελεί το εμπειρικό κομμάτι, πραγματοποιείται στατιστική ανάλυση της αποδοτικότητας τεσσάρων μεγάλων πολυεθνικών εταιρειών του ενεργειακού τομέα, μέσω εφαρμογής του δείκτη Sharpe. Οι τιμές των δεικτών συγκρίνονται με τον δείκτη Sharpe του χρηματιστηριακού δείκτη NASDAQ, με κύριο  στόχο να αξιολογηθεί η επενδυτική απόδοση και ο κίνδυνος των μετοχών σε σχέση με το ευρύτερο πλαίσιο αγοράς. Η ανάλυση επικεντρώνεται σε περιόδους ενεργειακών διαταραχών, με σκοπό να ερευνηθεί η συμπεριφορά των ενεργειακών μετοχών υπό συνθήκες αβεβαιότητας.

Η εργασία καταλήγει σε συμπεράσματα, κατόπιν αξιολόγησης, που σχετίζονται με τη συμπεριφορά των μετοχών κατά την εξέλιξη των κρίσεων, καθώς και σε πιθανές συμβουλές για εν δυνάμει επενδυτές.

In this paper the performance of energy stocks during energy shocks is being examined, aiming to assess their investment behavior. The study is divided into two main chapters.

The first, which constitutes the theoretical part, presents the definition of an energy crisis, its causes and provides a historical overview of significant energy disruptions of the past, such as the 1979 Iran crisis and the recent Russia-Ukraine war. Main emphasis on the geopolitical and economic implications of these events is placed on.

The second, which constitutes the empirical part, a statistical analysis is conducted on the performance of four major multinational companies in the energy sector, through the use of the Sharpe ratio as the primary evaluation tool. The Sharpe ratios of the companies are compared to the Sharpe ratio of the NASDAQ stock index, in order for the assessment of the investment performance and risk of the stocks in relation to the broader market context to take place. The analysis focuses on periods of energy disruptions, with the purpose to investigate the behavior of energy stocks under conditions of uncertainty.

After evaluation, this thesis reaches conclusions, regarding the stocks’ behavior throughout crises, along with recommendations to prospective investors.