FINANCIAL STATEMENT FRAUD | MOTIVES AND COST OF WHITE-COLLAR CRIME | FRAUD PREVENTION | EDUCATION
6
102
Figure 1.1: Median loss from occupational fraud
Figure 1.2: Percentage of occupational fraud
Figure 2.1 Summary of reporting process and principal financial statements
Figure 2.2 How world com might have mishandled expenses
Figure 2.3 Microsoft’s unearned revenue
Figure 2.4 Freddie mac’s mortgage and derivatives portfolio
Table 2.1 Freddie mac restatement
Table 2.2 Impact of capitalizing on cash flow
Table 2.3 Blockbuster’s operating cash flow restatement )
FINANCIAL ACCOUNTING
Η πρόσφατη αποκάλυψη της υπόθεσης της εταιρίας Folli Follie στην Ελλάδα, σε συνδυασμό με πληθώρα υποθέσεων παγκοσμίως, απεικονίζει την επίδραση της απάτης στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις επί των επενδυτών κι επί της αξιοπιστίας της χρηματαγοράς, υπογραμμίζοντας τις απώλειες που επιφέρει το οικονομικό έγκλημα.
Η προβληματοποίηση που παρουσιάζεται στην εργασία είναι η απατηλή απεικόνιση των χρηματοοικονομικών καταστάσεων που οδηγεί σε τεράστιες οικονομικές απώλειες. Ο σκοπός της εργασίας είναι να καταδείξει τρόπους αντιμετώπισης των προαναφερόμενων επιπτώσεων, αφότου με την εφαρμογή των Ελληνικών Λογιστικών Προτύπων και των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (Δ.Π.Χ.Α.) στην Ελλάδα, το οικονομικό έγκλημα δύναται να βρει πρόσφορο έδαφος για τη διάπραξη απάτης.
Η μεθοδολογία που ακολουθείται είναι η κριτική επισκόπηση της βιβλιογραφίας. Στην εργασία εξετάζονται τα κίνητρα και οι μέθοδοι της απάτης και τα μέτρα καταπολέμησής της. Τα δεδομένα συλλέχθηκαν από τη διεθνή βιβλιογραφία σε συνδυασμό με πρακτικά παραδείγματα και υποθέσεις απάτης που δημοσιεύτηκαν στον τύπο κι από την Αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Το κύριο συμπέρασμα της εργασίας είναι ότι η εκπαίδευση δεν αναφέρεται ως μέτρο καταπολέμησης της απάτης. Η εκπαίδευση, ως αποτρεπτικός παράγοντας του οικονομικού εγκλήματος έχει διττό ρόλο: να εκπαιδεύσει τους σημερινούς μαθητές στην συμμόρφωση στους νόμους και να εκπαιδεύσει τους μελλοντικούς επενδυτές στην κατανόηση των επενδυτικών τους επιλογών και τα χαρακτηριστικά τους, δεδομένου ότι οι μορφωμένοι επενδυτές προβαίνουν σε πιο ορθολογικές αποφάσεις και λαμβάνουν καλύτερες αποδόσεις.
Ο βασικός περιορισμός της εργασίας είναι ότι δεν υπάρχουν αρκετά δημοσιοποιημένα στοιχεία για Ελληνικά οικονομικά σκάνδαλα, πιθανώς λόγω της σχετικά πρόσφατης εφαρμογής των Δ.Π.Χ.Α. (από το 2005 για τις εταιρίες που η μετοχή τους διαπραγματεύεται στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών κι από το 2015 για την πλειοψηφία των Ελληνικών επιχειρήσεων).
Στο πρώτο κεφάλαιο της εργασίας εξετάζονται τα κίνητρα για τη διάπραξη του οικονομικού εγκλήματος, το τρίγωνο της απάτης, στατιστικά στοιχεία βασισμένα στην έρευνα της εταιρίας PwC «2018 Παγκόσμια Έρευνα για το οικονομικό έγκλημα» και της εταιρίας EY «2016 Παγκόσμια Έρευνα για την απάτη» σε συνδυασμό με το άμεσο κι έμμεσο κόστος του οικονομικού εγκλήματος με δεδομένα βασισμένα στην έρευνα της Ένωσης Πιστοποιημένων Ελεγκτών της Απάτης (ACFE) «Παγκόσμια μελέτη επί της επαγγελματικής απάτης 2018».
Στο δεύτερο κεφάλαιο της εργασίας εξετάζεται ο ρόλος της λογιστικής, οι χρηματοοικονομικές καταστάσεις, οι στόχοι των χρηματοοικονομικών αναφορών, οι κύριοι παράγοντες που επηρεάζουν την εγχώρια λογιστική τυποποίηση και την ανάγκη για εναρμόνιση των λογιστικών προτύπων, που πηγάζει από την παγκοσμιοποίηση της οικονομίας και την επίδραση αυτής στις εγχώριες χρηματαγορές.
Στο τρίτο κεφάλαιο μελετώνται οι τύποι της απάτης στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις, επικεντρώνοντας στην χειραγώγηση των εσόδων και της κατάστασης ταμειακών ροών, αναλυτική εξέταση περιπτώσεων σε πολυποίκιλους τομείς της επιχειρηματικής δραστηριότητας, από διαφορετικές χώρες, και οι επιδράσεις της απάτης στους επενδυτές, στην οικονομία, στα στελέχη των επιχειρήσεων και στις επιχειρήσεις.
Στο τέταρτο κεφάλαιο εξετάζονται τα μέτρα καταπολέμησης της απάτης. Αποτρεπτικά κατά της απάτης λειτουργεί η διοικητική δομή της εταιρίας, το επίπεδο εξουσίας των διαπραττόντων την απάτη, οι πολιτικές καταπολέμησης της απάτης που υιοθετεί η εταιρία και οι μέθοδοι διερεύνησης, ο έλεγχος του παρελθόντος των υπαλλήλων, η θέσπιση ρεαλιστικών στόχων από τη διοίκηση της εταιρίας, ανώνυμες πληροφορίες, αιφνιδιαστικοί έλεγχοι, παρακολούθηση των εγγράφων και των μέσων επικοινωνίας και τέλος ο φόβος για ποινική δίωξη ή αποπομπή από την εταιρία.
Στο πέμπτο κεφάλαιο παρουσιάζονται τα ευρήματα της εργασίας που είναι η έλλειψη ερευνών σχετικά με τη συσχέτιση της επίδρασης της εκπαίδευσης στη διαμόρφωση ηθικής και στη διενέργεια επενδυτικών επιλογών.
Στο έκτο κεφάλαιο της εργασίας παρουσιάζονται τα αποτελέσματα που προέκυψαν από τη θεωρητική εξέταση της απάτης στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις.
The case of Folli Follie Group that recently was revealed in Greece, along with several cases worldwide, depicts the economic impact of fraudulent financial statements on investors and on the capital markets’ credibility, highlighting the losses that white-collar crime induces.
The problem examined in this dissertation is the deceitful presentation of financial statements that leads to immense economic losses. The purpose of the dissertation is το demonstrate measures against the aforementioned impact, since, after the implementation of the Greek Accounting Standards and the International Financial Reporting Standards in Greece, white-collar crime may find a prolific ground for fraud implementation.
The methodology followed is critical review of the literature. In the dissertation are examined the motives and types of fraud and the fraud prevention measures. Data is collected from international literature along with practical examples and cases of fraud published in the media and the USA Securities and Exchange Commission. The main conclusion of the dissertation is that education is not mentioned as a fraud prevention measure. Education, as a white-collar crime deterrent, has a twofold object: to educate students in law compliance and to educate future investors towards comprehension of investment options and their characteristics, since educated investors make better decisions and yield better results.
The main limitation of the dissertation is that there is little evidence on Greek economic scandals, possibly due to the recent implementation of IFRS (in 2005 for companies whose stock was admitted to trading in Athens’ Exchange Market) and the Greek Accounting Standards (in 2015 for the majority of Greek companies).
In the first chapter of the dissertation are examined the motives for economic crime, the Fraud Triangle, statistics on economic crimes based on the PwC’s “2018 Global and Economic Crime Survey” and EY’s “2016 Global Fraud Survey” along with the direct and collateral cost of white-collar crime with data based on the ACFE “Report to the nations: 2018 Global Study on Occupational Fraud and Abuse”.
In the second chapter are examined the role of accounting, the reporting process, the financial statements, the financial reporting objectives, the main factors that affect domestic accounting standards and the necessity of harmonization of accounting standards deriving from the globalization of economy and its impact on domestic capital markets.
In the third chapter, are examined the types of financial statement fraud, focusing in earnings manipulation and in cash flow manipulation, with case studies placed under scrutiny in multifarious business sectors, from different countries, and the fraud consequences on investors, the economy, the CEO’s and companies.
In the fourth chapter are examined the measures against fraud. Fraud deterrent measures include the governance structure of the company, the fraudsters’ level of authority, the company’s antifraud policies and investigation procedures, background checks of employees, the setting of realistic goals from management, anonymous tips, surprise audits by internal or external auditors, surveillance of documents, e-mails and phone calls and the fear of severe prosecution and suspension.
In the fifth chapter are presented the empirical findings of the dissertation, which is the lack of research that correlates the effect of education in ethics formation and investment choices, in Greece.
In the sixth chapter are presented the conclusions deriving from the theoretical examination of financial statements’ fraud.
ACCOUNTING FRAUD IN BUSINESSES