Η Αλληλεξάρτηση των χρηματιστηριακών αγορών πριν και μετά το αποτέλεσμα του Βρετανικού δημοψηφίσματος για έξοδο από την Ε.Ε.

Stock market interdependence before and after the Brexit referendum. (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. Νικολόπουλος, Απόστολος
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 29 Σεπτεμβρίου 2019 [2019-09-29]
  5. Ελληνικά
  6. 72
  7. Καινούργιος, Δημήτριος
  8. Καινούργιος, Δημήτριος | Χαραλαμπάκης, Ευάγγελος
  9. Χρηματιστηριακοί δείκτες | Έλεγχος μοναδιαίας ρίζας | Υπόδειγμα VAR | Αιτιότητα κατά Granger | Ανάλυση αιφνίδιων αντιδράσεων | Βρετανικό δημοψήφισμα | Unit root test | VAR models | Granger causality | Impulse response functions
  10. 4
  11. 4
  12. 25
  13. Περιέχει πίνακες ,γραφήματα
  14. Στρατηγική Τραπεζών / Συριόπουλος, Κ
    • Η παρούσα εργασία μελετά τον βαθμό αλληλεξάρτησης και την ύπαρξη αιτιωδών σχέσεων μεταξύ των κυριότερων χρηματιστηριακών δεικτών των χωρών που απαρτίζουν στην ομάδα G7. Παράλληλα μελετήθηκε η επίδραση μιας απρόσμενης διαταραχής ενός από τους εξεταζόμενους δείκτες στις υπόλοιπες χρηματιστηριακές αγορές. Για το σκοπό αυτό αντλήθηκαν τα ημερήσια ιστορικά στοιχεία των δεικτών CAC40, DAX, FTSE MIB40, FTSE100, S&P TSX, S&P500 και ΝΙΚΚΕΙ225 για το χρονικό διάστημα 2012-2019, το οποίο χωρίστηκε σε δύο υποπεριόδους, πριν και μετά την 23/6/2016, ημερομηνία ανακοίνωσης του αποτελέσματος του βρετανικού δημοψηφίσματος για έξοδο από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Η στατιστική επεξεργασία των παραπάνω δεδομένων έγινε με τη χρήση του προγράμματος Eviews 10 SV, με τη βοήθεια του οποίου διενεργήθηκε έλεγχος ύπαρξης μοναδιαίας ρίζας, εκτίμηση υποδείγματος VAR και έλεγχος αιτιότητας κατά Granger για κάθε μια από τις εξεταζόμενες περιόδους. Επίσης με τη χρήση του Eviews έγινε ανάλυση των συναρτήσεων αιφνίδιων αντιδράσεων στους εξεταζόμενους δείκτες και παρουσίαση των σχετικών διαγραμμάτων. Σύμφωνα με τα αποτελέσματα της έρευνας τόσο η εκτίμηση των υποδειγμάτων VAR, όσο και ο έλεγχος αιτιότητας κατά Granger, επιβεβαίωσε την ηγετική θέση του δείκτη S&P500 στην παγκόσμια χρηματιστηριακή αγορά και για τις δυο εξεταζόμενες περιόδους. Επίσης, εμφανίζονται στατιστικά σημαντικές σχέσεις μεταξύ των ευρωπαϊκών χρηματιστηριακών δεικτών, ειδικά για την πρώτη εξεταζόμενη περίοδο. Πρέπει να σημειωθεί ότι η ύπαρξη χαμηλού συντελεστή προσδιορισμού R2 δηλώνει χαμηλή ερμηνευτική ικανότητα των υποδειγμάτων VAR που χρησιμοποιήθηκαν, ως εκ τούτου προτείνεται περαιτέρω εξειδίκευση με χρήση και άλλων ανεξάρτητων μεταβλητών, όπως μακροοικονομικοί δείκτες. Η επίδραση του αποτελέσματος του βρετανικού δημοψηφίσματος φαίνεται τόσο στην ύπαρξη αιτιωδών σχέσεων των περισσότερων δεικτών με τον FTSE100 για τη δεύτερη υποπερίοδο, όσο και στο μέγεθος της αντίδρασης των χρηματιστηριακών δεικτών που εξετάστηκαν μέσω της ανάλυσης αιφνίδιων αντιδράσεων. Τέλος, η ανάλυση των αιφνίδιων αντιδράσεων στα υποδείγματα VAR που εκτιμήθηκαν έδειξε ότι μια μη αναμενόμενη διαταραχή στον FTSE100 διαχέεται σχετικά άμεσα στις υπόλοιπες αγορές, η έντασή της ποικίλει, αλλά η επίδρασή της δεν διαρκεί περισσότερο από 3 ημέρες.
    • This paper studies the degree of interdependence and the existence of causal relationships between the major stock indices of the G 7 group countries. We also studied the impact of an unexpected disruption of one of the examined indexes on the other stock markets. For this purpose, the daily historical data of the CAC40, DAX , FTSE MIB40, FTSE100, S&P TSX , S&P500 and NIKKE225 indices were drawn for the period 2012-2019, divided into two subperiods, before and after 23/6/2016, the date of the announcement of the outcome of the British referendum on leaving the European Union. The statistical processing of the above data was made using the Eviews 10 SV program , which was used to test the existence of unit root, to estimate VAR models and run the Granger Causality test for each of the periods considered. Also, with the help of Eviews program, we performed an analysis of the sudden response functions on the tested indexes and presented the relevant diagrams. According to the results of the survey, both the VAR model estimation and the Granger Causality test confirmed the S&P500 's leading position on the global stock market for both periods. Also, there were statistically significant relationships between European stock indices, especially for the first period under review. It should be noted that the existence of a low determinant R2 indicates a low interpretative capacity of VAR models therefore, further specialization is proposed using other independent variables, such as macroeconomic indicators. The impact of the British referendum effect is reflected both in the causal relationships of most indicators with the FTSE 100 for the second subperiod and in the magnitude of the reaction of the stock indices examined through the analysis of sudden reactions. Finally, the analysis of the sudden reactions in the VAR models estimated that an unexpected disruption to the FTSE100 is relatively diffused on other markets, its intensity varies, but its effect does not last longer than 3 days.
  16. Αναφορά Δημιουργού - Παρόμοια Διανομή 4.0 Διεθνές