Παράγωγα Χρηματοοικονομικά Εργαλεία και Διαχείριση Κινδύνου – Αντιστάθμιση μετοχικού χαρτοφυλακίου FTSE/XA LargeCap με χρήση Δικαιωμάτων Προαίρεσης

Derivative Financial Instruments and Risk Management - Hedging equity portfolio FTSE / XA LargeCap using Options. (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. Παπαδάκη, Παρασκευή
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 23 Σεπτεμβρίου 2017 [2017-09-23]
  5. Ελληνικά
  6. 92
  7. Χριστόπουλος, Απόστολος
  8. Χριστόπουλος , Απόστολος | Ντόκας, Ιωάννης
  9. Παράγωγα Χρηματοοικονομικά Προϊόντα | Δικαιώματα Προαίρεσης | Χαρτοφυλάκιο | FTSE/XA Large Cap | Αντιστάθμιση | Κίνδυνος Χαρτοφυλακίου | Options | Derivatives | Hedging
  10. 2
  11. 10
  12. 3
  13. Περιέχει: πίνακες, διαγράμματα
  14. Βασιλείου Δ., (2008), Στρατηγική Τραπεζών-Διαχείριση Χαρτοφυλακίου, Β’Έκδοση, Ελληνικό Ανοιχτό Πανεπιστήμιο, Πάτρα
    • Η παρούσα διπλωματική εργασία έχει ως βασικό σκοπό να εισάγει τον αναγνώστη στη θεωρία χαρτοφυλακίου, να τονίσει τη σημασία και το λόγο δημιουργίας των χρηματοοικονομικών παραγώγων, να παρουσιάσει τα βασικότερα εξ αυτών και τέλος, να αποδείξει μέσω της εφαρμογής σε εμπειρικά δεδομένα πως τα δικαιώματα προαίρεσης μπορούν να θωρακίσουν την αξία ενός χαρτοφυλακίου. Συγκεκριμένα, χτίζοντας ένα χαρτοφυλάκιο με μετοχές που απαρτίζουν το δείκτη FTSE/XA Large Cap, επιχειρούμε να επιβεβαιώσουμε την αποτελεσματικότητα των δικαιωμάτων προαίρεσης όσων αφορά την αντιστάθμιση του κινδύνου και όχι να παράγουμε ένα καινοτόμο μοντέλο αντιμετώπισης αυτού. Αναλυτικότερα, προσπαθήσαμε το χαρτοφυλάκιό μας, να είναι όσων το δυνατότερο πιο αντιπροσωπευτικό και να ακολουθεί τις τάσεις του δείκτη, ώστε να μπορέσουμε μέσω της επένδυσης σε δικαιώματα πώλησης που έχουν ως υποκείμενο το δείκτη FTSE/XA Large Cap, να περιορίσουμε τις συνέπειες μιας ενδεχόμενης πτωτικής πορείας περιορίζοντας τη μελέτη μας στο β’ εξάμηνο του 2016. Χωρίζοντας την περίοδο αυτή σε δύο επιμέρους τρίμηνα, και αναπροσαρμόζοντας τη στρατηγική μας κατά την έναρξη αυτών, βρεθήκαμε αντιμέτωποι με επαλήθευση των προσδοκιών μας (καθοδική πορεία δείκτη) κατά το α΄ τρίμηνο και διάψευση των προσδοκιών μας κατά το β’ τρίμηνο. Η συγκεκριμένη συγκυρία μας παρείχε τη δυνατότητα μελέτης και των δυο καταστάσεων που μπορεί να αντιμετωπίσει ένας επενδυτής. Εφαρμόζοντας την πρακτική των παραγώγων στην πρώτη περίοδο αποδείξαμε τις δυνατότητες αντιστάθμισης που παρέχουν ενώ στη δεύτερη περίοδο βρεθήκαμε να μελετάμε τις επιπτώσεις μιας ανοδικής πορείας δείκτη.
    • The main goal of this master thesis is to introduce the reader to portfolio theory, to highlight the importance and the reason for the creation of financial derivatives, to present the most important of them, and finally to demonstrate through the empirical application that Options can be used to shield the value of a portfolio. In particular, by building a portfolio of equities imitating the FTSE / XA Large Cap index, we are attempting to confirm the effectiveness of Options in hedging, rather than producing an innovative model. Therefore, we have tried to create our portfolio to be as representative as possible, following the index, so that by investing in Put Options in the index of FTSE/XA Large Cap, we can limit the impact of a possible declined stock market. Our study is based on data from the second semester of 2016. By dividing this period into two separate quarters, and by adjusting our strategy at the start of each period, we were faced with a verification of our expectations (declined stock market index) in the first quarter and a reversal of our expectations in the second quarter. This particular conjuncture allowed us to study both situations that an investor may face. Applying the derivatives practice in the first period, we managed to demonstrate the hedging opportunities they provide, while in the second period we met the effects of an increased stock market index.
  16. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.