Η Θεωρία των Αποτελεσματικών αγορών στις Διεθνείς Χρηματιστηριακές Αγορές, η ρεαλιστική τους λειτουργία και δυνατότητες εναλλακτικής προσέγγισης

The Theory of Efficient Markets in International Stock exchange Market, Their Realistic Functionality and the perspectives of Alternative Approach (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. Λαμπρούσης, Γεώργιος
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 29 Σεπτεμβρίου 2018 [2018-09-29]
  5. Ελληνικά
  6. 84
  7. Βασιλείου, Ευάγγελος
  8. Βασιλείου, Ευάγγελος | Ανδρικόπουλος, Ανδρέας
  9. φαινόμενο της εναλλαγής του μήνα (ΤΟΜ) | Υπόθεση Αποτελεσματικής Αγοράς | EGARCH(p,q) Mean | TOM effect | currency | technical analysis | behavioral economics | behavioral Financial | συμπεριφορική χρηματοοικονομική | συναλλαγματική ισοτιμία | Econometrics | calendar anomalies
  10. 4
  11. 3
  12. 101
  13. Πίνακες:5 Σχήματα:2
    • Η παρούσα εργασία μελετά τη Θεωρία των Αποτελεσματικών αγορών στις Διεθνείς Χρηματιστηριακές Αγορές, η ρεαλιστική τους λειτουργία και δυνατότητες εναλλακτικής προσέγγισης. Στο πλαίσιο αυτό θα εξετάσουμε το φαινόμενο της εναλλαγής του μήνα (ΤΟΜ) στις αποδόσεις του χρηματιστηριακού δείκτη Johannesburg Stock Exchange (JSE) top 40 της Νότιας Αφρικής σε τοπικό και ξένο νόμισμα. Σκοπός της εργασίας είναι να διερευνηθεί εάν το εποχικό φαινόμενο που έχει διαπιστωθεί σε διάφορες εμπειρικές μελέτες αν επιβεβαιώνεται για τη υπό διερεύνηση χώρα κατά το πρόσφατο παρελθόν (2008-2017) στην χρονική περίοδο μετά την παγκόσμια κρίση και αν επηρεάζεται από την αλλαγή του νομίσματος ως σημείο αναφοράς. Για την διεξαγωγή της έρευνας χρησιμοποιείται ανάλυση παλινδρόμησης και η μέθοδος του μοντέλου του εκθετικού GARCH(p,q) ή EGARCH(p,q) Mean. Η ύπαρξη του φαινομένου εξετάζεται με τη χρήση του συνόλου των ημερήσιων αποδόσεων του δείκτη για το διάστημα των 10 ετών σε περιόδους του μήνα που προκαλούν ενδιαφέρον λόγω της αυξημένης απόδοσης από την μέση τιμή της με την εναλλαγή του δείκτη σε τοπικό και ξένο νόμισμα αντίστοιχα. Στόχος μας είναι η ανάλυση του μοντέλου ως προς τις παραμέτρους που λαμβάνει υπόψη, καθώς και η κριτική ανάλυση και συγκριτική παράθεση των πλεονεκτημάτων και των αρνητικών σημείων του. Η εν λόγω εμπειρική διερεύνηση θα μας δώσει την ευκαιρία να αντιληφθούμε αν μια πληροφορία εκφράζεται με διαφορετικό τρόπο τόσο σε επίπεδο οικονομικών θεωριών όσο και σε επίπεδο εμπειρικής μελέτης.
    • The current study examines the efficient market theory in the International Capital Markets, their realistic function, and Possibilities of the alternative approach. In this framework, we are going to examine the turn of the month effect on stock returns of the South African Johannesburg Stock Exchange (JSE) index Top 40 in local and foreign currencies. The purpose of this study is to explore whether the seasonal phenomenon found in various empirical studies confirms the country under investigation in the recent past (2008-2017) in the period after the global crisis and whether it is affected by the change of currency as a point reference. The method that is used to examine this effect is EGARCH (p,q) Mean model. the existence of the anomaly is examined by using all the daily returns for the entire period of the 10 years in periods of the month that cause interest due to the increased return of mean equation by switching the index in local and foreign currency respectively. The propose of the study is to examine the parameters which influence the TOM effect regarding the applying econometric model as well as presenting advantages and disadvantages of this model. This case study will give us the opportunity to perceive if the information is expressed in a different way both in terms of economic theories and in terms of empirical study.
  15. Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές