Πολιτική Αρνητικών Επιτοκίων : Επιπτώσεις στην πραγματική οικονομία και τον τραπεζικό κλάδο.

Negative Interest Rate Policy : Impact on Real Economy and Banking Sector. (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. Κυρκιλή, Αικατερίνη
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 24 Σεπτεμβρίου 2017 [2017-09-24]
  5. Ελληνικά
  6. 110
  7. Δασκαλάκης, Νικόλαος
  8. Δασκαλάκης, Νικόλαος | Μπάλιος, Δημήτριος
  9. Πολιτική Αρνητικών Επιτοκίων | Negative Interest Rate Policy | Νομισματική Πολιτική | Monetary Policy | πραγματική οικονομία | real economy | κερδοφορία τραπεζών | bank profitability | απόδοση χρηματιστηρίου | stock market returns | panel VAR | panel VAR | fixed-effects regression | fixed-effects regression
  10. 4
  11. 9
  12. 72
  13. Περιέχει : Πίνακες, Σχήματα, Διαγράμματα, Εικόνες, Γλωσσάρι.
  14. Στρατηγική Τραπεζών (Τόμος Β) Διαχείριση Χαρτοφυλακίου / Βασιλείου Δημήτρης,
    • Η πολιτική των αρνητικών επιτοκίων (negative interest rate policy, NIRP) μέχρι τα τέλη του 2016 έχει υιοθετηθεί ήδη από 5 ισχυρές οικονομίες (Ευρωζώνη, Δανία, Σουηδία, Ελβετία και Ιαπωνία), προσαρμοσμένη στις ανάγκες και τις ιδιαιτερότητες της κάθε μιας, με κοινή όμως επιδίωξη: Σε ένα περιβάλλον ήδη πολύ χαμηλών επιτοκίων και χαμηλού πληθωρισμού ή και αντιπληθωρισμού, η Νομισματική Πολιτική (ΝΠ) προσπαθεί να βάλει την ταλαιπωρημένη από την κρίση του 2007 οικονομία σε αναπτυξιακή τροχιά. Σκοπός της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι η παρουσίαση των στόχων της NIRP, του θεωρητικού πλαισίου της, των προβληματισμών που την συνοδεύουν και των πρώτων αποτελεσμάτων της εφαρμογής της, στο βαθμό που αυτά έχουν καταγραφεί μέχρι στιγμής από τους μελετητές. Παράλληλα γίνεται προσπάθεια για εμπειρική μελέτη τμήματος των επιδράσεων της NIRP στη μακροοικονομία (ρυθμός ανάπτυξης ΑΕΠ, πληθωρισμός, ανεργία) αλλά και το χρηματιστήριο (γενικός δείκτης). Τα ευρήματα συνηγορούν στην άποψη πως μέσα από το παραδοσιακό κανάλι μετάδοσης του επιτοκίου, η ΝΠ δείχνει να διαχέεται στην πραγματική οικονομία, αλλά πολύ υποτονικά σε σχέση με τα προσδοκώμενα. Δεν ανιχνεύθηκε εντός ορίων στατιστικής σημαντικότητας αιτιότητα κατά Granger από το επιτόκιο προς τις μακροοικονομικές μεταβλητές. Σε ό,τι αφορά το χρηματιστήριο, τα ευρήματα συνάδουν με την επικρατούσα λογική πως η μείωση του επιτοκίου ευνοεί τη χρηματιστηριακή αγορά, ενώ η εφαρμογή της NIRP περιορίζει την απόδοση του Γενικού Δείκτη σε σχέση με την μείωση του επιτοκίου σε θετικές περιοχές.
    • Until the end of 2016, Negative Interest Rate Policy (NIRP) has already been adopted by 5 major economies (Eurozone, Denmark, Sweden, Switzerland and Japan), tailored according to the needs and individualities of each, but with a common goal: In an environment of already ultra low interest rates and inflation or even deflation, monetary policy is trying to boost economy, that has suffered plenty after the crisis of 2007. The purpose of this dissertation is the presentation of the goals for NIRP, of its theoretical background, of the issues/implications that accompany it, as well as of its first results after implementation, to the degree that they have been recorded so far. On the side, empirical evidence is sought regarding the impact of NIRP on macroeconomy (GDP growth, inflation, unemployment) and on the stock market (general index) as well. The findings support the view that through the traditional interest rate channel, monetary policy seems to diffuse into the real economy, but in a mild and rather subdued way. Granger causality of interest rate towards macroeconomic variables has not been established within level of statistical significance. In regards to the stock market, the findings are in agreement with the prevailing logic that lower interest rates favour stock market, while NIRP implementation shortens the returns of general stock market index as compared to lower, yet positive, interest rates.
  16. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.