Στην παρούσα διπλωματική εργασία γίνεται προσπάθεια να προβλεφθεί με όσο το δυνατόν μεγαλύτερη ακρίβεια το επίπεδο φερεγγυότητας μιας δανειοδοτούμενης εταιρείας και η πιθανότητα οικονομικής της αποτυχίας, βασιζόμενοι στη διεθνή και ελληνική βιβλιογραφία, αλλά και στα αποτελέσματα της έρευνας που διεξήχθη μεταξύ ενός χαρακτηριστικού δείγματος Μικρομεσαίων Επιχειρήσεων ΜΜΕ που δραστηριοποιούνται στην Ελλάδα. Το δείγμα μας περιλαμβάνει τρεις κατηγορίες επιχειρήσεων ανάλογα με το επίπεδο φερεγγυότητας τους: Υγιείς (Green), Αφερέγγυες (Orange) και Πτωχευμένες (Red).
Το θεωρητικό μέρος της εργασίας περιλαμβάνει αρχικά την παρουσίαση των βασικότερων εννοιών σχετικών με την οικονομική αποτυχία, την φερεγγυότητα, τον πιστωτικό κίνδυνο και την πτώχευση των επιχειρήσεων. Στη συνέχεια αναλύεται ο ρόλος των ΜΜΕ στον Ευρωπαϊκό και Ελληνικό χώρο, καθώς και τα πλεονεκτήματα/μειονεκτήματα τους. Ακολούθως, γίνεται μια ιστορική αναδρομή και παρουσίαση των βασικότερων κλασικών και νεότερων μεθόδων που χρησιμοποιούνται για την πρόβλεψη της εταιρικής αποτυχίας. Τέλος, ακολουθεί μια αναλυτική παρουσίαση των χρηματοοικονομικών δεικτών, που χρησιμοποιούνται για την κατασκευή των αντίστοιχων υποδειγμάτων πρόβλεψης, ως ανεξάρτητες ερμηνευτικές μεταβλητές.
Το πρακτικό μέρος της εργασίας περιλαμβάνει την εφαρμογή των Πολυμεταβλητών υπό συνθήκη πιθανοτικών υποδειγμάτων και πιο συγκεκριμένα το Λογιστικό Υπόδειγμα (Logit Model) και το Κανονικό Υπόδειγμα (Probit Model). Το δείγμα μας αφορά την μελέτη 10 αριθμοδεικτών και 100 εταιρειών, 20 επιχειρήσεις οι οποίες έχουν πτωχεύσει, 40 αφερέγγυες επιχειρήσεις με μη εξυπηρετούμενα Δάνεια ή παύση πληρωμών και 40 υγιείς επιχειρήσεις που συνεχίζουν κανονικά την δραστηριότητα τους.
Τα δεδομένα μας τα αντλούμε από την βάση δεδομένων της ICAP και της Hellastat, καθώς και από ιστοσελίδες όπως αυτές του Εθνικού Τυπογραφείου, του ΓΕΜΗ και των υπό διερεύνηση εταιρειών, καθώς και από τα Πρωτοδικεία όλης της χώρας. Προσπαθήσαμε να είναι όσο πιο πρόσφατα γίνεται και για αυτό τον λόγο αφορούν κυρίως τις χρονικές περιόδους 2012-2016.
Τα αποτελέσματα της έρευνας, όπως αυτά παρουσιάζονται από τα προγράμματα Eviews και Microsοft Excel, αποδεικνύουν ότι υπάρχουν κάποιοι δείκτες που είναι κρίσιμοι για τον διαχωρισμό των επιχειρήσεων σε Υγιείς, Αφερέγγυες και Πτωχευμένες και μπορούν να αποτελέσουν ένα χρήσιμο εργαλείο για την πρόβλεψη του επιπέδου φερεγγυότητας δανειοδοτούμενων επιχειρήσεων.
In the present thesis becomes effort to forecast with as much as possible bigger precision the level of solvency of borrowed companies and the probability of their economic failure, based on the international and Greek bibliography, but also on the results of research that were carried out between a characteristic sample of Small to medium-sized Enterprises SME that is activated in Greece. Our sample includes three categories of enterprises depending on their level of solvency: Healthy (Green), Insolvent (Orange) and Bankrupted (Red).
The theoretical part of this essay includes initially the presentation of most basic significances relative with the economic failure, the solvency, the credit risk and the bankruptcy of enterprises. Afterwards is analyzed the role of SME in the Greek and European space, as their advantages and disadvantages. Following, become a historical retrospection and presentation of the more basic, classic and newer methods that are used for the forecast of corporate failure. Finally, it follows an analytic presentation of financial ratios, that is used for the manufacture of corresponding models of forecast, as independent explanatory variables.
The practical part of this essay includes the application of Conditional Multivariate models and more concretely the Accountant Model (Logit Model) and the Normal Model (Probit Model). Our sample concerns the study 10 financial ratios and 100 companies, 20 enterprises that have bankrupted, 40 insolvent enterprises with non-performing Loans or pause of payments and 40 healthy enterprises that continue regularly their activity.
Our data we draw from the database of ICAP and Hellastat, as well as from web pages of the under investigation companies and government agencies, as well as from the Courts of all over the country. We tried to be as long as more recent it becomes and for that reason they concern mainly the time periods 2012-2016.
The results of research, as these are presented by the programs Eviews and Microsoft Excel, prove that exist certain indicators that are critical for the segregation of enterprises in Healthy, Insolvent and Bankrupted and can constitute a useful tool for the forecast of level of solvency of borrowed enterprises.
Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.
Κύρια Αρχεία Διατριβής
ΜΕΘΟΔΟΛΟΓΙΑ ΠΡΟΒΛΕΨΗΣ ΤΟΥ ΕΠΙΠΕΔΟΥ ΦΕΡΕΓΓΥΟΤΗΤΑΣ ΔΑΝΕΙΟΔΟΤΟΥΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ - Identifier: 149343
Internal display of the 149343 entity interconnections (Node labels correspond to identifiers)
