Διαχείριση κινδύνου στην σύνθεση χαρτοφυλακίου- Μεθοδολογία Value at Risk. Εμπειρική ανάλυση στις αποδόσεις των ελληνικών τραπεζικών μετοχών

Portfolio risk management. Value at risk method. Empirical analysis at returns of greek bank stocks (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. Γκέλου, Μαρία
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 30 Σεπτεμβρίου 2018 [2018-09-30]
  5. Ελληνικά
  6. 95
  7. Κοσμίδου, Κυριακή
  8. Νούλας, Αθανάσιος
  9. κίνδυνος | risk | διαχείριση κινδύνου | risk management | αξία σε κίνδυνο | value at risk | μέθοδος διακύμανσης- συνδιακύμανσης | variance- covariance approach | ιστορική προσομοίωση | historical simulation | διαχείριση χαρτοφυλακίου | portfolio management | διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου | portfolio diversification | συστηματικός κίνδυνος | systematic risk | συντελεστής β | beta coefficient | κεφαλαιακοί περιορισμοί | capital controls
  10. 2
  11. 20
  12. 50
  13. Περιέχει : πίνακες, διαγράμματα, εικόνες
    • Η υψηλή αστάθεια του οικονομικού περιβάλλοντος τις τελευταίες δεκαετίες οδήγησε στην ανάγκη εκτίμησης των κινδύνων των πιστωτικών ιδρυμάτων και επιχειρήσεων. Για τον σκοπό αυτό έχουν αναπτυχθεί αρκετά υποδείγματα, όπως η μεθοδολογία Value at Risk που αποτελεί ένα σημαντικό εργαλείο διαχείρισης του κινδύνου που εφαρμόζεται σε μεγάλο βαθμό από τραπεζικά ιδρύματα και ρυθμιστικές αρχές, αλλά και από διαχειριστές χαρτοφυλακίων για την διαχείριση του χρηματοοικονομικού κινδύνου. Στην παρούσα εργασία επιχειρείται μία περιγραφή των χρηματοοικονομικών κινδύνων και του ρόλου που έχει το χρηματοπιστωτικό σύστημα στην διαχείριση κινδύνου από την σκοπιά του ρυθμιστικού πλαισίου (Βασιλεία Ι,ΙΙ,ΙΙΙ). Σκοπός της εργασίας είναι η ανάλυση της προσέγγισης της Αξίας σε κίνδυνο (VaR) που εκφράζει την μέγιστη δυνατή ζημιά σε δεδομένη χρονική περίοδο και με δεδομένο επίπεδο εμπιστοσύνης και η περιγραφή των βασικών τεχνικών υπολογισμού της καθώς και των πλεονεκτημάτων και προβλημάτων εφαρμογής της συγκεκριμένης προσέγγισης. Επίσης περιγράφεται η χρήση της συγκεκριμένη μεθόδου στην σύνθεση χαρτοφυλακίου και παρουσιάζεται η έννοια της διαφοροποίησης καθώς και η έννοια του συστηματικού κινδύνου - συντελεστή β κι ο ρόλος του στην ανάλυση της διαχείρισης χαρτοφυλακίου. Τέλος στην εμπειρική μελέτη της διπλωματικής εργασίας γίνεται η εκτίμηση της Αξίας σε κίνδυνο (VaR) και των συντελεστών βήτα ενός υποθετικού χαρτοφυλακίου των μετοχών του τραπεζικού δείκτη. Η εμπειρική μελέτη εφαρμόζεται με την μέθοδο διακύμανσης - συνδιακύμανσης και την μέθοδο ιστορικής προσομοίωσης για το χρονικό διάστημα πριν και μετά την επιβολή κεφαλαιακών περιορισμών στην χώρα μας.
    • The high instability of the present financial environment over the last decades has led to the necessity of estimating the financial risks. In order to achieve the above goal, several models have been developed, such as the Value at Risk methodology, which constitutes an important managing risk tool, widely used not only by banking institutions and regulating authorities but also by portfolios managers in order to control their financial risk. In the current thesis we describe the financial risks as well as the regulatory frame under (Basel I, II and III). The purpose of this thesis is to analyze the Value at Risk approach (VaR), which expresses the maximum possible risk in a certain period of time with a certain confidence level, to describe the basic way of evaluating it, as well as the advantages and disadvantages of its implementation. Moreover we describe the use of this particular method at the portfolio’s synthesis and we present the meanings of diversification and systematic risk – b coefficient and its role in managing portfolio analysis. Finally, at the empirical part of this thesis, the Value at Risk and the b coefficients of an hypothetical portfolio which consists of the stocks of the bank index are estimated. The empirical research is applied with the parametric approach of Variance and Covariance and the approach of Historical Simulation for the time period before and after the implementation of the capital controls in Greece.
  15. Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές