To ενδιαφέρον φαινόμενο ενός stock split βρίσκεται πάντα στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος τόσο των ακαδημαϊκών όσο και των επαγγελματιών. Ακόμα και όταν το stock split δεν αναμένεται να μεταβάλλει την κερδοφορία της επιχείρησης ή να δημιουργήσει μελλοντικές ταμειακές ροές, εντούτοις προσελκύει συνεχώς την προσοχή των συμμετεχόντων στην χρηματιστηριακή αγορά.
Η ανασκόπηση της βιβλιογραφίας οδήγησε στα ακόλουθα ερευνητικά ερωτήματα: 1) Με ποιον τρόπο και σε ποιο βαθμό το stock split έχει αντίκτυπο στην τιμή της μετοχής; 2) Ποια είναι η συμπεριφορά των μετοχών μετά από ένα stock split στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, για την περίοδο 01/01/2004 - 01/01/2010;
Αυτή η διατριβή προτίθεται να συμβάλει στην υπάρχουσα βιβλιογραφία σχετικά με τις επιπτώσεις ενός stock split στις τιμές των μετοχών με διάφορους τρόπους. Πρώτον, το Χρηματιστήριο του Λονδίνου θα διερευνηθεί με τη χρήση των δεδομένων που καλύπτουν την περίοδο από 01/01/2004 έως 01/01/2010. Ο κύριος λόγος για αυτό είναι να επεκταθούν τα εμπειρικά στοιχεία σχετικά με το stock split στην Κεφαλαιαγορά του Λονδίνου.
Η κλασική μεθοδολογία των Brown και Warner (1980) θα χρησιμοποιηθεί προκειμένου να αντιμετωπιστούν τα ερευνητικά ερωτήματα και οι υποθέσεις που τίθενται σε αυτήν εργασία. Πιο συγκεκριμένα, θα χρησιμοποιήσω τόσο το market model όσο και το market-adjusted model για να υπολογίσω τις μεταβολές στις τιμές των μετοχών πριν και μετά από ένα stock split. Οι ημερήσιες τιμές κλεισίματος των μετοχών από το χρηματιστήριο του Λονδίνου θα χρησιμοποιηθούν, προκειμένου να μελετηθεί η συμπεριφορά των τιμών των μετοχών γύρω από διασπάσεις μετοχών.
The intriguing phenomenon of a stock split has been at the epicenter of academics as well as practitioners interest. Even though stock splits are not expected to alter the company’s profitability or to generate future cash flows, they have continuously attracted the attention of stock market participants.
The review of the literature led to the following research questions: 1) In what way and to what extend does stock split have an impact on stock price? 2) Which is the stock split behavior in the London Stock Market for the period 01/01/2004-01/01/2010?
This thesis intends to contribute to the existing literature on the price effects of stock splits in several ways. Firstly, the London Stock Market will be investigated using data that caver the period from 01/01/2004 to 01/01/2010; the main reason for that is to extend the international empirical evidence on stock splits to the London Capital Market.
The classical event study methodology of Brown and Warner (1980) will be employed in order to address the research questions and hypotheses posed in the thesis. In specific, i will use both the market and the market-adjusted return model to calculate abnormal stock price behavior pre- and post-stock split dates. Daily closing prices for London Stock Exchange (LSE) firms will be used, in order to study the stock price behavior around stock splits.
Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.
Κύρια Αρχεία Διατριβής
ΔΙΑΣΠΑΣΗ ΜΕΤΟΧΩΝ: ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΟ ΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΤΟΥ ΛΟΝΔΙΝΟΥ - Identifier: 89710
Internal display of the 89710 entity interconnections (Node labels correspond to identifiers)
