Στόχος της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι να εξετάσει τη συνεισφορά της Συμπεριφορικής Χρηματοοικονομικής στην ανάλυση των χρηματοοικονομικών προϊόντων. Η Παραδοσιακή Χρηματοοικονομική, η οποία εκφράζεται μέσα από τη Θεωρία των Αποτελεσματικών Αγορών, τη Σύγχρονη Θεωρία Χαρτοφυλακίου του Markowitz και το Υπόδειγμα Αποτίμησης Περιουσιακών Στοιχείων συχνά αδυνατεί να ερμηνεύσει τα πραγματικά δεδομένα. Η Συμπεριφορική Χρηματοοικονομική προσεγγίζει τις ανωμαλίες που παρατηρούνται στην αγορά, μέσα από την κατανόηση της ψυχολογίας των επενδυτών και της ανάλυσης των συναισθημάτων τους. Η ψυχολογία και το συναίσθημα των επενδυτών επηρεάζουν σημαντικά την επενδυτική τους συμπεριφορά, οδηγώντας τους σε γνωστικά και συναισθηματικά σφάλματα. Στις ανωμαλίες της αγοράς περιλαμβάνονται οι υπερβάλλουσες αποδόσεις που παρουσιάζουν οι στρατηγικές επένδυσης σε αξιόγραφα αξίας σε σχέση με τα αξιόγραφα ανάπτυξης. Οι στρατηγικές αξίας και ανάπτυξης συνδέονται άμεσα με τις στρατηγικές αντίθεσης και δυναμικής αντίστοιχα. Σε αυτό το πλαίσιο εξετάστηκε το μη-γραμμικό μοντέλο των Antoniou et al., (1997) προκειμένου να εξεταστεί η εμφάνιση συμπεριφορικών παραγόντων στην αγορά αμοιβαίων κεφαλαίων. Συγκεκριμένα εξετάστηκαν αποδόσεις τριών αμοιβαίων κεφαλαίων αξίας και τριών αμοιβαίων κεφαλαίων ανάπτυξης.
The aim of this thesis is to examine the contribution of Behavioral Finance in the analysis of financial products. The Traditional Finance, which is expressed through the Theory of Efficient Markets, Modern Portfolio Theory of Markowitz and CAPM often become unable to interpret reality. The Behavioral Finance approximates the observed anomalies through understanding investors’ psychology and the analysis of their emotion. Psychology and investor sentiment significantly affect their investment behavior, leading to cognitive and emotional errors. Market anomalies include excess returns that indicate investment strategies to value securities in comparison to growth securities. Value and growth strategies are related to contrarian and momentum respectively strategies. In this context we applied the non-linear model of Antoniou et al., (1997) in order to examine the existence of behavioral factors in the market of mutual funds. Specifically returns of three value funds and three growth funds were examined.
Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.
Main Files
ΣΥΝΕΙΣΦΟΡΑ ΤΗΣ ΣΥΜΠΕΡΙΦΟΡΙΚΗΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΤΗΝ ΑΝΑΛΥΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ - Identifier: 89097
Internal display of the 89097 entity interconnections (Node labels correspond to identifiers)