Κυκλικές διακυμάνσεις στις αποδοσεις των τραπεζικών μετοχών στο ΧΑΑ

  1. MSc thesis
  2. Κωνσταντίνου, Αγγελική
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 2005
  5. Ελληνικά | Αγγλικά
  6. 52
  7. Τσερκέζος , Δίκαιος
  8. Χαρτοφυλάκιο αξιών | Μετοχές | Απόδοση | Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών
    • Η έννοια της επένδυσης περιλαµβάνει δύο βασικά στοιχεία: την απόδοση και τον κίνδυνο. Κάθε επενδυτική πολιτική έχει ως αντικειµενικό στόχο τη µεγιστοποίηση της απόδοσης σε συνδυασµό µε την ελαχιστοποίηση (διαχείριση) του κινδύνου που είναι δυνατόν να προκύψει µε βάση τις εκάστοτε επενδυτικές αποφάσεις. Η διαχείριση κινδύνων σε αυτήν την περίπτωση αναφέρεται στη µείωση της µεταβλητότητας η οποία συνοδεύει µια επένδυση µε αποτέλεσµα η καθαρή παρούσα αξία να είναι µικρότερη σε σχέση µε το κόστος του εξωτερικού κεφαλαίου οδηγώντας σε υπό-επένδυση. Συνεπώς, η διοίκηση δεν ενδιαφέρεται για την απόλυτη τιµή του αναµενόµενου κέρδους, αλλά και του κινδύνου το οποίο το συνοδεύει. Στην εργασία αυτή, παρουσιάζουµε µία µεθοδολογική προσέγγιση για τη διαχείριση ενός χαρτοφυλακίου αξιών, µε βάση τους κύκλους που διέπουν – όποτε διέπουν – τις χρηµατιστηριακές αγορές. Η επιλογή και η διαχείριση του χαρτοφυλακίου βασίζεται στις όποιες κυκλικές συµπεριφορές παρουσιάζουν οι αποδόσεις των µετοχών ή γενικότερα των αξιών που συµµετέχουν στο χαρτοφυλάκιό µας. Επιλέγουµε µετοχές, οι αποδόσεις των οποίων εµφανίζουν κυκλική συµπεριφορά και οι οποίες διαφοροποιούνται στην φάση εµφάνισης. Η διαχείριση δεν είναι µοναδική, ούτε πρωτότυπη. Τοποθετούµαστε στην αγορά µε δύο µετοχές ή σε δύο οµάδες µετοχών και ρευστοποιούµε την πρώτη µετοχή όταν φτάσει στο µέγιστο σηµείο της απόδοσης της. Tοποθετούµε την άλλη µετοχή (οµάδα µετοχών) η οποία θα πρέπει να αναµένουµε ότι θα βρίσκεται σε χαµηλά επίπεδα του κύκλου των αποδόσεων της. Αποτέλεσµα των σχετικών αναλύσεων είναι η εύρεση της κατάλληλης επενδυτικής πολιτικής κατά την οποία η αγορά ή ακόµα και η πώληση µεταξύ δύο µετοχών (ή χαρτοφυλακίου µετοχών) γίνεται µε βάση τον παράγοντα κέρδους του επενδυτή.
  10. Hellenic Open University
  11. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.