Το οικονοµικό περιβάλλον απαιτεί από τις τράπεζες να παίξουν το ρόλο του φορέα εκείνου που µεταφέρει τα κεφάλαια από τις πλεονασµατικές στις ελλειµµατικές οικονοµικές µονάδες. Όπως είναι φυσικό, η µεσολάβηση αυτή συνεπάγεται για τις τράπεζες, εκτός από το κέρδος που είναι άλλωστε το ζητούµενο, κόστος και κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί είναι σηµαντικά αυξηµένοι τα τελευταία χρόνια καθώς το έντονα ανταγωνιστικό περιβάλλον και οι συνεχείς αναπροσαρµογές των στρατηγικών των τραπεζών αυξάνει τους αναλαµβανόµενους κίνδύνους. Η παρούσα διπλωµατική εργασία στοχεύει στην παρουσίαση των κριτηρίων χρηµατοδότησης των µικροµεσαίων επιχειρήσεων και πιο συγκεκριµένα στην αξιολόγηση των χρηµατοδοτικών αιτηµάτων κεφαλαίου κίνησης. Τα κριτήρια αυτά χωρίζονται σε δύο µεγάλες κατηγορίες, ποιοτικά και ποσοτικά. Αρχικά παρουσιάζονται τα κριτήρια γενικού περιεχοµένου (νοµική µορφή εταιρείας, βιωσιµότητα και πορεία κλάδου δραστηριοποίησης) και στην συνέχεια ειδικά κριτήρια όπως η σκοπιµότητα της χρηµατοδότησης, η αποδοτικότητά της και οι διάφορες µορφές εξασφαλίσεων που προσφέρονται. Στην συνέχεια παρουσιάζονται τα ποσοτικά κριτήρια αξιολόγησης αιτηµάτων δανειοδότησης µέσω της χρηµατοοικονοµικής ανάλυσης και των χρηµατοοικονοµικών δεικτών. Τέλος γίνεται µια αναφορά στα συστήµατα αξιολόγησης Credit Rating και στα πλεονεκτήµατά τους, τα οποία χρησιµοποιούνται πλέον από τις περισσότερες τράπεζες. Στο δεύτερο µέρος της εργασίας γίνεται µια εµπειρική προσέγγιση του τελικού σταδίου της εξέτασης ενός χρηµατοδοτικού αιτήµατος, και της τελικής αξιολόγησης από τα εγκριτικά κλιµάκια της τράπεζας, η οποία παρουσιάζεται σε δύο κεφάλαια: Αρχικά, γίνεται παρουσίαση των βασικών αρχών δανεισµού και αναφορά στα «αξιώµατα» δανεισµού, όπως αυτά έχουν προκύψει από την καθηµερινή εµπειρία των τραπεζικών στελεχών. Στη συνέχεια, στο πρακτικό µέρος, χρησιµοποιήθηκε δείγµα 40 Business reports από την ηλεκτρονική βάση δεδοµένων της ICAP και αξιολογήθηκε η µεµονωµένη συσχέτιση πέντε εκ των βασικότερων αριθµοδεικτών που χρησιµοποιούνται στην χρηµατοοικονοµική ανάλυση των λογιστικών καταστάσεων, µε τον δείκτη αξιολόγησης των επιχειρήσεων, όπως αυτός δίνεται από την ICAP. Με χρήση του στατιστικού προγράµµατος Eviews και της ανάλυσης Probit (ML-Binary Probit) γίνεται εκτίµηση της συσχέτισης και της στατιστικής βαρύτητας των µεταβλητών που χρησιµοποιήθηκαν. Ως 8 εξαρτηµένη µεταβλητή (Υ) χρησιµοποιήθηκε ο δείκτης της ICAP (ICAP rating) και ως ανεξάρτητες µεταβλητές (Χi) πέντε αριθµοδείκτες (ξένα/ίδια, βραχ.υποχρεώσεις/πωλήσεις, γενική κυκλοφορική ρευστότητα, περιθώριο καθ.κέρδους προ φόρων και αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων). Με την ανάλυση αυτή γίνεται µία αξιολόγηση της βαρύτητας της µεταβολής κάθε µίας από τις ανεξάρτητες µεταβλητές στον καθορισµό της τιµής της εξαρτηµένης µεταβλητής και κατά συνέπεια στην πιστοληπτική ικανότητα της οικονοµικής µονάδας. Η στατιστική ανάλυση που πραγµατοποιήθηκε µας δείχνει ότι η αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας των οικονοµικών µονάδων που εξετάσθηκαν (µέσω της µεταβλητής ICAP rating) εξαρτάται µε σειρά σηµαντικότητας από τους εξής δείκτες: Ξένα προς ίδια κεφάλαια (αρνητική συσχέτιση), γενική κυκλοφοριακή ρευστότητα (θετική συσχέτιση), περιθώριο καθαρού κέρδους προ φόρων (θετική συσχέτιση). Η µεταβολή των άλλων δύο δεικτών που µελετήθηκαν (βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις προς πωλήσεις, αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων) δείχνει ότι δεν επηρεάζει την εξαρτηµένη µεταβλητή (ICAP rating). Τέλος η παρούσα διπλωµατική εργασία ολοκληρώνεται µε µια συνοπτική παρουσίαση των αλλαγών που έχουν συντελεστεί στον χώρο των χρηµατοδοτήσεων των µικροµεσαίων επιχειρήσεων τα τελευταία 5-6 χρόνια και γίνεται και µια σύντοµη αναφορά στις αλλαγές που θα επέλθουν στα κριτήρια αξιολόγησης χρηµατοδοτήσεων των επιχειρήσεων µε την εφαρµογή από το 2007 στην Ελλάδα του νέου συµφώνου της Βασιλείας.
Hellenic Open University
Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.
Main Files
Κριτήρια δανεισμού σε κεφάλαιο κίνησης των μικρομεσαίων επιχειρήσεων από τον τραπεζικό τομέα - Identifier: 88252
Internal display of the 88252 entity interconnections (Node labels correspond to identifiers)
