Διερεύνηση της επίδρασης, των συγχωνεύσεων (εξαγορών) των Ελληνικών τραπεζών στη βιωσιμότητά τους, με τη χρήση διαφορετικών μοντέλων πρόβλεψης πτώχευσης

Study of the impact, of the Greek Banking Mergers (Acquisitions), on their viability using different models of bankruptcy prediction. (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. Παπαγρηγορίου, Γρηγόριος
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 29 Σεπτεμβρίου 2019 [2019-09-29]
  5. Ελληνικά
  6. 64
  7. Καλαντώνης, Πέτρος
  8. Καλαντώνης, Πέτρος | Αρσένος, Παναγιώτης
  9. Altman | Logit | τράπεζες | συγχωνεύσεις | εξαγορές | ανακεφαλαιοποίηση | πτώχευση
  10. 2
  11. 4
  12. Σχήματα, πίνακες
    • Σκοπός της παρούσας εργασίας είναι η μελέτη της πορείας των τεσσάρων τραπεζών οι οποίες έπειτα από έλεγχο και από την ανεξάρτητη συμβουλευτική BlackRock Solutions, επελέγησαν ως οι κατάλληλες για συστημικές του χρηματοπιστωτικού συστήματος της χώρας, με βασικό κριτήριο την βιωσιμότητά τους. Από την αξιολόγηση της συμβουλευτικής εταιρείας που έγινε με τη χρήση σύνθετων μοντέλων ανάλυσης προέκυψαν τα παρακάτω : 1. Δίχως την ένεση ρευστότητας από το Τ.Χ.Σ. το τραπεζικό σύστημα της χώρας θα οδηγούνταν σε κατάρρευση. 2. Ακόμα και μετά την οικονομική ενίσχυση για να είναι βιώσιμες οι τράπεζες θεωρήθηκε ότι ήταν αναγκαία η συγχώνευσή μερικών εξ αυτών, ώστε να δημιουργηθούν ικανά μεγέθη που θα μπορούσαν να ανταπεξέλθουν, τόσο στις προκλήσεις πιθανών δυσμενών σεναρίων όσο και στον διεθνή και εγχώριο ανταγωνισμό. Στη παρούσα διπλωματική εργασία δεν εξετάζεται μια πιθανή χρεοκοπία τους μέσα στο διάστημα (2009-2015) καθώς γνωρίζουμε ότι απεφεύχθη με καίριες παρεμβάσεις ( ανακεφαλαιοποίηση, συγχωνεύσεις) του Δ.Ν.Τ. και τη Κεντρικής Τράπεζας της Ελλάδος. Ωστόσο κάνοντας χρήση μοντέλων πρόβλεψης της πτώχευσης, αποσκοπούμε στην αξιολόγηση της πορείας τους πριν και μετά την εφαρμογή των δραστικών μέτρων και κυρίως των συγχωνεύσεων. Τα μοντέλα που χρησιμοποιήθηκαν είναι τα Z, Z’, Z” – score του Altman, καθώς και το Logit. Με την εφαρμογή τους βλέπουμε ότι προκύπτουν παρόμοια αποτελέσματα για την πιθανότητα πτώχευσής τους. Αρχικά επιβεβαιώνεται η εκτίμηση της συμβουλευτικής εταιρείας. Εν συνεχεία, παρατηρούμε ότι η κατάσταση των τραπεζών δεν εμφανίζει τέτοια μεταβολή που να τις απομακρύνει από τον κίνδυνο της πτώχευσης. Επομένως μπορούμε να πούμε ότι απεφεύχθη η πτώχευση των τραπεζών μέσω των ανακεφαλαιοποιήσεων και των συγχωνεύσεων ωστόσο δεν στάθηκαν ικανές αυτές οι ενέργειες, να τις καταστήσουν και βιώσιμες.
    • The purpose of this working paper is the study of the course of the four Banks that were chosen as the appropriate to become systemic of the financial system of the country, after the research of the independent consulting company BlackRock Solutions, with main criterion their viability. From the evaluation of the consulting company with complex analysis models emerged the following results : 1. Without the liquidity injection from the Hellenic Financial Stability Fund the country’s Banking system would collapse. 2. Even after the financial support in order to become the banks viatable, it was consider that some of them had to merge, in order to create capable sizes that they could cope with both the challenges of possible unfavorable scenarios and international and domestic competition. We are not considering a possible bankruptcy for the period (2009-2015) as we know that it was avoided by key interventions (recapitalization, mergers) of I.M.F. and the Bank of Greece. However, using bankruptcy prediction models, we aim to evaluate their course before and after implementation - the drastic measures and especially the mergers. The models used are Altman's Z, Z ', Z'' - score, and Logit. By using them we see that similar results arise for the possibility of their bankruptcy. Initially the assessment of the advisory firm is confirmed. Then we observe that the situation of the banks does not show such a change as to remove them from the risk of bankruptcy. Therefore it can be said that the bankruptcy of banks has been avoided through recapitalizations and mergers, but these actions have not been able to make them sustainable.
  14. Attribution-NoDerivatives 4.0 Διεθνές