Κατανομή επενδύσεων και κατασκευή αποτελεσματικών χαρτοφυλακίων μα τη χρήση του microsoft excel

  1. MSc thesis
  2. Γιώργος Δ. Κόλιας
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. February 2005 [2005]
  5. Ελληνικά | Αγγλικά
  6. Ασημακόπουλος, Ιωάννης
  7. Διαχείριση χαρτοφυλακίου
    • Με την παρούσα εργασία ασχοληθήκαµε µε την µεθοδολογία της διαχείρισης Χαρτοφυλακίου. Ακολουθήσαµε την Σύγχρονη Θεωρία Χαρτοφυλακίου, όπως αναπτύχθηκε από τον Harry Markowitz, η οποία αναφέρεται στην διαδικασία κατανοµής των επιµέρους στοιχείων στο Χαρτοφυλάκιο που θα πρέπει να έχει ως αποτέλεσµα την ελαχιστοποίηση του αναλαµβανόµενου κινδύνου για το επίπεδο της επιθυµητής απόδοσης ή µε µία λέξη στην κατασκευή του άριστου χαρτοφυλακίου. Παρουσιάσαµε το πρόβληµα που υπεισέρχεται στην κατασκευή του χαρτοφυλακίου ώστε τα µεγέθη της αναµενόµενης απόδοσής του και του κινδύνου που διαµορφώνεται, να ανταποκρίνονται στο προφίλ του κάθε επενδυτή. Για την λύση του προβλήµατος προσδιορίστηκαν οι µαθηµατικές σχέσεις µεταξύ των ποσοστών στάθµισης των επιµέρους στοιχείων που θα συµµετάσχουν στο άριστο χαρτοφυλάκιο, της απόδοσης και του κινδύνου, οι οποίες περιγράφουν ουσιαστικά την βέλτιστη λύση. Αυτές οι σχέσεις είναι ικανές να προσδιορίσουν τα χαρακτηριστικά του άριστου χαρτοφυλακίου. Οπότε µε γνωστή τη λύση του προβλήµατος και µε την υπόθεση ότι η κατανοµή των επενδύσεων στο χαρτοφυλάκιο όπως προσδιορίστηκε βάσει της Σύγχρονης Θεωρίας Χαρτοφυλακίου είναι ο καθοριστικός παράγων της απόδοσης, χρησιµοποιήσαµε ένα ευρέως διαδεδοµένο και προσιτό οικονοµικά λογισµικό , το Microsoft Excel, για την κατασκευή εφαρµογής η οποία θα δέχεται ως δεδοµένα : 1. την χρονολογική σειρά των αποδόσεων των επιµέρους αξιογράφων που δυνητικά θα συµµετάσχουν στο άριστο χαρτοφυλάκιο 2. την επιθυµητή απόδοση και θα αποδίδει τον πίνακα των σταθµίσεων και τον κίνδυνο του άριστου χαρτοφυλακίου. Στη συνέχεια προχωρώντας ένα βήµα πιο πέρα και χρησιµοποιώντας την γλώσσα προγραµµατισµού Visual Basic for Applications και την εφαρµογή Solver του excel παρουσιάσαµε την λύση του προβλήµατος του χαρτοφυλακίου και στην περίπτωση που υπεισέρχονται περιορισµοί στις σταθµίσεις των επιµέρους αξιόγραφων. Και στις δύο περιπτώσεις αποδίδεται γραφικά το σύνολο των άριστων λύσεων που σύµφωνα µε τον Markowitz αναφέρεται ως αποτελεσµατικό σύνορο χαρτοφυλακίων.
  9. Hellenic Open University
  10. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.