Συμπεριφορική Χρηματοοικονομική: η αγελαία συμπεριφορά σε περιόδους κρίσης. Ελλάδα, Ηνωμένο Βασίλειο, ΗΠΑ

Behavioral Finance: Herding behavior in periods of crisis. Greece, United Kingdom, USA (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. Ψυλλάκης, Αναστάσιος
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 29 Σεπτεμβρίου 2019 [2019-09-29]
  5. Ελληνικά
  6. 137
  7. Καρουζάκης, Νικόλαος
  8. Καρουζάκης, Νικόλαος | Λεμονάκης, Χρήστος
  9. Συμπεριφορική Χρηματοοικονομική, Αγελαία Συμπεριφορά, Ψυχολογία, Μη Ορθολογικός Επενδυτής, Υπόθεση Αποτελεσματικής Αγοράς, Ανωμαλίες Αγοράς | Behavioural Finance, Herding Behaviour, Psychology, Irrational Investor, Efficient-Market Hypothesis, Market Inefficiency
  10. 6
  11. 103
  12. Πίνακες, σχήματα, διαγράμματα, εικόνες.
  13. Στρατηγική Τραπεζών. Τόμος Β΄: Διαχείρηση χαρτοφυλακίου (2η έκδοση) / Δημήτριος Βασιλείου (2008)
    • Ο άνθρωπος σύμφωνα με την παραδοσιακή χρηματοοικονομική θεωρία συμπεριφέρεται ορθολογικά και με βάση αυτή την ορθολογικότητα οι αγορές λειτουργούν αποτελεσματικά. Από τις αρχές της δεκαετίας του ’90 έγινε σαφές ότι υπάρχουν διάφορες “ανωμαλίες” στην αγορά που δεν μπορούν να εξηγηθούν από την παραδοσιακή θεωρία. Ψυχολογικοί και κοινωνικοί παράγοντες φάνηκε να επηρεάζουν τις επενδυτικές αποφάσεις. Η συμπεριφορική χρηματοοικονομική προσπάθησε να διερευνήσει αυτές τις μη ορθολογικές συμπεριφορές και να βρει τρόπους αναγνώρισης αλλά και αντιμετώπισής τους. Ένα από τα σημαντικότερα συμπεριφορικά σφάλματα είναι η αγελαία συμπεριφορά (herding). Στα πλαίσια της παρούσας διπλωματικής εργασίας εξετάστηκε η ύπαρξη αγελαίας συμπεριφοράς σε τρία κράτη (Ελλάδα, Ηνωμένο Βασίλειο και ΗΠΑ). Δεδομένα αντλήθηκαν από τους ATHEX Composite, FTSE 100 και S&P 500. Η δειγματική περίοδος ήταν από 01/01/2008 – 31/12/2018. Τα δεδομένα μας ήταν ημερήσια και βασιστήκαμε στο μέτρο της διαστρωματικής μέσης απόλυτης τυπικής απόκλισης – CSAD – των Chang, Cheng & Khorana (2000) και την παραλλαγή των Chiang & Zheng (2010). Με τη μέθοδο της παλινδρόμησης αντλήσαμε τις απαραίτητες πληροφορίες για τη διερεύνηση της ύπαρξης αγελαίας συμπεριφοράς. Τα αποτελέσματα έδειξαν την ύπαρξη της συμπεριφοράς της αγέλης στην ελληνική χρηματοπιστωτική αγορά, ενώ δεν επιβεβαιώθηκε η ύπαρξη της στις υπόλοιπες προς εξέταση αγορές.
    • According to traditional financial theory, human being behaves rationally and based on this rationality, markets function efficiently. Since the early ‘90s it has become clear that there are various market “abnormalities” that cannot be explained by traditional theory. Psychological and social factors seemed to influence investment decisions. Behavioral Finance tried to investigate these irrational behaviors and to find ways of recognizing and addressing them. One of the most important behavioural errors is herding. In the context of this thesis we examined the herd behavior in three countries (Greece, United Kingdom and USA). Data was collected from ATHEX Composite, FTSE 100 and S&P 500. The sampling period was from 01/01/2008 – 31/12/2018. We collect daily data and we were based on the model of cross-sectional absolute deviation – CSAD – of Chang, Cheng & Khorana (2000) and the variation of Chiang & Zheng (2010). We used the regression method to obtain the necessary information to investigate the existence of herding. The results revealed the existence of herding in the Greek financial market, while on the other examined markets was not confirmed.
  15. Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές