Οι χρηματοδοτήσεις αποτελούν για τις τράπεζες τοποθέτηση χρημάτων στην αγορά με σκοπό το κέρδος και σημαντικό τμήμα τους αφορά επιχειρηματικές χρηματοδοτήσεις για την κάλυψη των αναγκών των επιχειρηματικών οντοτήτων σε κεφάλαιο κίνησης και για την υλοποίηση επενδύσεων. Όμως, γενικότερα οι πιστοδοτήσεις ενέχουν σημαντικό κίνδυνο, γι’ αυτό πριν την σύναψη των σχετικών συμβάσεων πιστοδότησης, οι πιστοδοτούμενες επιχειρήσεις ελέγχονται από τις τράπεζες ενδελεχώς, προκειμένου να προσδιορισθεί ο πιστωτικός κίνδυνος και να εκτιμηθεί η πιστοληπτική ικανότητα των επιχειρηματικών οντοτήτων και η πιθανότητα πτώχευσής τους, με σκοπό να εκτιμηθεί η πιθανότητα ανταπόκρισης ενός δανειολήπτη στις δανειακές του υποχρεώσεις.
Η παγκοσμιοποίηση της αγοράς και η λειτουργία των επιχειρήσεων σε ένα διεθνές περιβάλλον με ευμετάβλητες συνθήκες, επηρεάζουν άμεσα την οικονομική κατάστασή τους, με αρνητικές επιπτώσεις σε πολλές των περιπτώσεων, όπως συνέβη προσφάτως και με την εκδήλωση της παγκόσμιας χρηματοοικονομικής κρίσης κατά το έτος 2008, γεγονός που καθιστά επιτακτική την άμεση αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης των επιχειρήσεων και την εκτίμηση της πιθανότητας πτώχευσής τους από τους πιστωτές τους.
Στην παρούσα διπλωματική εργασία πραγματοποιείται μελέτη με αντικείμενο την πρόβλεψη πτώχευσης, χρησιμοποιώντας τα οικονομικά στοιχεία ενός τυχαίου δείγματος εταιρειών δραστηριοποιούμενων στην Ελλάδα, με την εφαρμογή του λογαριθμικού υποδείγματος πιθανότητας (Logit Model), τα αποτελέσματα του οποίου θα συγκριθούν με αυτά του μοντέλου Altman’s Z´ Score. Επιπλέον, παρουσιάζονται τα κυριότερα μοντέλα πρόβλεψης πτώχευσης, όπως τα Δομικά Υποδείγματα (Μοντέλο Merton & Mέθοδος Moody’s/K.M.V.), τα Στατιστικά Υποδείγματα όπως το υπόδειγμα Μονομεταβλητής Ανάλυσης και τα υποδείγματα Γραμμικής Διακριτικής Ανάλυσης (με σημαντικότερα τα υποδείγματα Z-Score του Altman), το Υπόδειγμα Γραμμικής Παλινδρόμησης, το Λογαριθμικό Υπόδειγμα Πιθανότητας, το Κανονικό Υπόδειγμα Πιθανότητας και το Υπόδειγμα ELECTRE TRI.
Σκοπός της διπλωματικής εργασίας είναι μέσω της προαναφερθείσας μελέτης πρόβλεψης πτώχευσης, να διαπιστωθούν οι επιπτώσεις της χρηματοοικονομικής κρίσης του 2008 στην οικονομική θέση και στην πιστοληπτική ικανότητα των εταιρειών του δείγματος.
Banks' main activity and profit source is loans. Business financing is a bank sector which
deals with the approval of business loans. However, business financing carries a significant risk, so banks, before signing the relevant financing agreements, examine thoroughly the companies to which they intent to grant a loan, in order to evaluate the relevant credit risk that they intent to take, by evaluating the credit risk rating, as well as the probability that a borrower will meet his obligations without Default Risk.
The ever-changing conditions of the international economic environment are directly affecting the functioning of companies worldwide, due to globalization, as it has happened with the recent global financial crisis of 2008, a fact which makes the evaluation of a company’s financial situtation more necessary than ever to their creditors.
This paper will also carry out a study by predicting Corporate Bankruptcy, on a random sample of Greek companies, applying a Logit Model, comparing its results with the outcomes of Altman’s Z´ Score Model.
We will present the main models of bankruptcy prediction, such as the Structural Models (Merton Model & Moody's Method / KMV), Statistical Models such as Univariate Analysisl and Linear Discriminant Analysis (such as Altman’s Z-Score models), Linear Regression Probability Model, Logit Model, Probit Model and ELECTRE TRI Model.
The purpose of this paper is through the abovementioned bankruptcy forecast study, to ascertain the effects of the financial crisis of 2008 to the financial status and the creditworthiness of the sample companies.
Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.
Μοντέλο αποτίμησης πιστοληπτικής ικανότητας επιχειρήσεων