Επενδυτικές Συνταξιοδοτικές Στρατηγικές σε Στοχαστικό Περιβάλλον

Stochastic Modelling for Investment Pension Schemes (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. Σγουράκης, Νικόλαος
  3. Μεταπτυχιακές Σπουδές στα Μαθηματικά (ΜΣΜ)
  4. 16 Μαίου 2020 [2020-05-16]
  5. Ελληνικά
  6. 70
  7. Σεβρόγλου, Βασίλειος
  8. Σεβρόγλου, Βασίλειος | Δάρας, Τρύφων
  9. Στοχαστική Ανάλυση | Stochastic Analysis | Γεωμετρική Κίνηση Brown | Geometric Brownian Motion | Συνταξιοδοτικά Προγράμματα | Pension Schemes
  10. 4
  11. 7
  12. Περιέχει : πίνακες, διαγράμματα
    • Στην εργασία αυτή μελετάμε το πρόβλημα διάρθρωσης ενός βιώσιμου συνταξιοδοτικού σχεδίου, το οποίο εμφανίζεται στην τιμολόγηση χρηματοοικονομικών συμβολαίων. Τα αιτιοκρατικά συνταξιοδοτικά μοντέλα εξαρτώνται συχνά από προβλέψεις που βασίζονται σε αρκετές παραδοχές σχετικά με τη “μέση" μακροχρόνια συμπεριφορά της χρηματιστηριακής αγοράς. Θα εξετάσουμε μερικές από τις δημοφιλείς κοινές υποθέσεις σε ένα ρεαλιστικότερο πλαίσιο ενός στοχαστικού μοντέλου. Ιδιαίτερα εξετάζουμε τον ισχυρισμό, ότι η επένδυση στη χρηματιστηριακή αγορά μετοχών είναι παρόμοια με εκείνη των τυχερών παιχνιδιών σε ένα καζίνο. Επιπροσθέτως, οι εταιρείες συμμετοχών, μετά από επισταμένη έρευνα, είναι πιο ασφαλείς υπό την προϋπόθεση ότι, όταν μια εταιρεία δρα ως εταιρεία χαρτοφυλακίου που έχει στην ιδιοκτησία της άλλες εταιρείες, είναι ικανή να αποφεύγει κινδύνους της χρηματιστηριακής αγοράς μετοχών. Επίσης, αποδεικνύεται ότι ο δείκτης χρηματιστηριακής αγοράς αντικατοπτρίζει πιστά τα κέρδη της εταιρείας κατά τη χρονική στιγμή της δημοσίευσής τους. Συγκρίνουμε τη μεταβαλλόμενη ιστορική δυναμική των συνολικών χρηματοοικονομικών κερδών του χρηματιστηριακού δείκτη S\&P 500 με την αξία του και βρίσκουμε ένα υψηλό βαθμό συσχέτισης. Στη συνέχεια, επιβεβαιώνουμε με τη βοήθεια ιστορικών δεδομένων, ότι τα κέρδη αποθεμάτων ακολουθούν μια γεωμετρική κίνηση Brown για την οποία εκτιμούμε τις παραμέτρους της. Η αποτελεσματικότητα αυτού του μοντέλου εξετάζεται με την εκτίμηση της συσσώρευσης των περιουσιακών στοιχείων ενός συνταξιούχου κατά την περίοδο αποταμίευσης. Τέλος, γίνεται εκτίμηση της πιθανότητας επιβίωσης και του μέσου χρόνου επιβίωσης του συσσωρευμένου ατομικού κεφαλαίου μέσω της κατανάλωσης της σύνταξης κατά τη διάρκεια της υπόλοιπης ζωής του συνταξιούχου.
    • In this thesis, we study the problem of structuring a viable pension plan that appears in the pricing of financial contracts. Deterministic pension schemes often depend on projections based on several assumptions about the “average" long term behavior of the stock market. We consider some of the popular “average” assumptions in a more realistic setting of a stochastic model. In particular, we examine the contention that investing in the stock market is similar to gambling in a casino. In addition, holding companies, after careful research, are safer provided that acting as a holding company that wholly owns other companies, is able to avoid stock market risks. It also turns out that the stock market index accurately reflects the company's earnings at the time of their publication. We compare the shifted historical dynamics of the total financial earnings of the S\&P 500 with its value and find a high degree of correlation. We then verify, using historical data, that stock earnings follow a Geometric Brownian Motion for which we estimate its parameters. The effectiveness of this model is examined by estimating the accumulation of assets of a pensioner during the saving period. Finally, the survival probability and the average survival time of the accumulated individual fund is estimated with the pension consumption during the pensioner’s remaining life.
  14. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.