Η μελέτη διερευνά πώς τα κρυπτονομίσματα και το παραδοσιακό τραπεζικό σύστημα αλλάζουν τη σχέση τους μεταξύ τους, είτε ως ανατρεπτικοί ανταγωνιστές, είτε ως συμπληρωματικοί, είτε ως ωθώντας τα ιδρύματα σε αλλαγή. Ο ποιοτικός ερευνητικός σχεδιασμός χρησιμοποιείται για την εύρεση απαντήσεων στο ερώτημα μέσω πέντε ημιδομημένων συνεντεύξεων με ανώτερα τραπεζικά στελέχη, έναν ρυθμιστικό αξιωματούχο και δύο άτομα που εργάζονται στον τομέα των κρυπτονομισμάτων και των fintech. Η θεματική ανάλυση (Braun και Clarke, 2006) αποκάλυψε ότι υπήρχαν πέντε ευρέα θέματα, συγκεκριμένα: τα κρυπτονομίσματα ως πηγές καινοτομίας, οι αντιλήψεις κινδύνου για την αποδιαμεσολάβηση και τη ρευστότητα, η ανεπάρκεια των τρεχόντων ρυθμιστικών πλαισίων, οι στρατηγικές προσαρμογής και αντίστασης από τα τραπεζικά ιδρύματα και η νέα συμπληρωματικότητα μεταξύ των Ψηφιακών Νομισμάτων των Κεντρικών Τραπεζών (CBDC) και των ιδιωτικών κρυπτονομισμάτων. Οι μελέτες περίπτωσης των JPMorgan Chase, DBS Bank και Banco Santander αποτελούν παραδείγματα στρατηγικών υιοθέτησης από θεσμικούς φορείς, συμπεριλαμβανομένων των ιδιόκτητων υποδομών blockchain και των θεσμικών υπηρεσιών θεματοφυλακής, των διασυνοριακών συστημάτων πληρωμών και της δημιουργίας διακριτικών στοιχείων ενεργητικού. Τα στοιχεία δείχνουν ότι οι τράπεζες προσεγγίζουν το blockchain με ρεαλιστικό τρόπο, εστιάζοντας στα οφέλη για την αποδοτικότητα, τη συμμόρφωση με τις κανονιστικές (νομικές) αρχές και τη διαχείριση κινδύνων (σε αντίθεση με την ιδεολογική αποκέντρωση). Η κανονιστική ανάλυση δείχνει έλλειψη ομοιομορφίας σε διάφορες δικαιοδοσίες, με τον MiCA στην ΕΕ, τη ρύθμιση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) στις ΗΠΑ και το κρατικά καθοδηγούμενο μοντέλο στην Κίνα να έχουν ανταγωνιστικές φιλοσοφίες ελέγχου και καινοτομίας. Η ανάλυση διαπιστώνει ότι η συνύπαρξη αντί της μετατόπισης είναι η πιο πιθανή οδός και τα υβριδικά χρηματοοικονομικά οικοσυστήματα όπου τα CBDC προσφέρουν χρηματοοικονομική σταθερότητα και τα υβριδικά κρυπτονομίσματα όπου κυριαρχεί ο τεχνολογικός πειραματισμός. Έχει προταθεί ότι θα πρέπει να υπάρχει βαθμονομημένη ρύθμιση που να εξισορροπεί την καινοτομία και την προστασία των καταναλωτών, στρατηγικές συμφωνίες μεταξύ τραπεζών και εταιρειών fintech, καθώς και ανάπτυξη ικανοτήτων των οργανισμών για τη διαχείριση ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Οι μελέτες επόμενης γενιάς συνιστάται να εξετάζουν ευρύτερες παραμέτρους των ενδιαφερόμενων μερών, τις επιπτώσεις των CBDC με την πάροδο του χρόνου και τις διαφορές στην θεσμική προσαρμογή στις νέες αγορές.

This paper explores how cryptocurrencies and the traditional banking system are changing their relationship with each other, as either disruptive competitors, complementary, or driving institutions to change. The qualitative research design is used to find answers to the question through the five semi-structured interviews with senior banking executives, a regulatory official, and two individuals working in the crypto-fintech area. Thematic analysis (Braun and Clarke, 2006) revealed that there were five broad themes namely: cryptocurrencies as sources of innovation, risk perceptions of disintermediation and liquidity, insufficiency of current regulatory frameworks, adaptation and resistance strategies by banking institutions, and the new complementarity between Central Bank Digital Currencies (CBDCs) and private crypto-assets. The case studies of JPMorgan Chase, DBS Bank, and Banco Santander are examples of institutional adoption strategies, including proprietary blockchain infrastructures and institutional custody services, cross-border payment systems, and asset tokenization. Evidence indicates that banks are approaching blockchain in a pragmatic manner with a focus on efficiency benefits, regulatory (legal) compliance, and risk management (as opposed to ideological decentralisation). Regulatory analysis shows a lack of uniformity in over jurisdictions, with the MiCA in the EU, SEC regulation in the U.S., and the state-driven model in China having competing philosophies of control and innovation. The analysis finds that coexistence instead of displacement is the most likely path and hybrid financial ecosystems where CBDCs offer financial stability and hybrid cryptocurrencies where technological experimentation dominates. It has been recommended that should be calibrated regulation that balances innovation and consumer protection, strategic agreements between banks and fintech companies as well as capacity-building of organisations to handle digital assets. The next-generation studies are advised to address wider stakeholder considerations, the effects of CBDCs over time, and differences in institutional adaptation to new markets.