Η ενσωμάτωση ESG δεικτών έχει ήδη αρχίσει να εφαρμόζεται σε ικανοποιητικό βαθμό τόσο στα χαρτοφυλάκια αμοιβαίων κεφαλαίων, όσο και στις εκδόσεις εταιρικών ομολόγων, ιδίως σε αγορές προηγμένων οικονομιών. Ωστόσο, εξακολουθεί να παραμένει ενεργή η επιστημονική και επενδυτική συζήτηση σχετικά με το κατά πόσον η επιλογή επενδυτικών τίτλων βάσει ESG κριτηρίων μπορεί να έχει αρνητικό αντίκτυπο στην απόδοση, ιδίως όταν συγκρίνεται με συμβατικά χαρτοφυλάκια που δεν λαμβάνουν υπόψη μη χρηματοοικονομικούς δείκτες.

Η προβληματική αυτή έχει διχάσει ερευνητές, μελέτες και πρακτικούς του κλάδου, καθώς ορισμένες έρευνες υποδεικνύουν υπεραπόδοση των ESG στρατηγικών, ενώ άλλες δείχνουν το αντίθετο ή μη στατιστικά σημαντική διαφοροποίηση.

Η παρούσα εργασία έχει ως βασικό της στόχο να εξετάσει σε βάθος τη σύνδεση ανάμεσα στη βιωσιμότητα και την επενδυτική απόδοση, εστιάζοντας κυρίως στις επενδύσεις σε εταιρικά ομόλογα και αμοιβαία κεφάλαια. Μέσω της αξιοποίησης ESG βαθμολογιών που παρέχονται από την πλατφόρμα Refinitiv, επιδιώκουμε να αναλύσουμε σε ποιο βαθμό αυτοί οι δείκτες επηρεάζουν ή σχετίζονται με την απόδοση εταιρικών ομολόγων καθώς και τη συνολική απόδοση χαρτοφυλακίων σταθερού εισοδήματος. Η μεθοδολογική προσέγγιση βασίζεται στη χρήση συγκεκριμένων δεικτών μέτρησης της απόδοσης, προκειμένου να εντοπιστούν ενδεχόμενα μοτίβα ή τάσεις που να τεκμηριώνουν την αξία της ESG ενσωμάτωσης σε επενδυτικές αποφάσεις.

The integration of ESG (Environmental, Social, and Governance) metrics has already started to be applied to a satisfactory extent in both mutual fund portfolios and corporate bond issuances, especially in advanced economies. However, the scientific and investment debate remains active as to whether the selection of investment instruments based on ESG criteria can have a negative impact on returns, especially when compared with conventional portfolios that do not take non‑financial indicators into account.

This issue has divided researchers, studies, and industry practitioners, since some studies suggest the outperformance of ESG strategies, while others show the opposite or no statistically significant difference.

The present thesis aims to conduct an in‑depth examination of the connection between sustainability and investment performance, focusing primarily on investments in corporate bonds and mutual funds. By utilizing ESG scores provided by the Refinitiv platform, we seek to analyze to what extent these metrics influence or correlate with corporate bond yield performance as well as the overall performance of fixed income portfolios. The methodological approach is based on using specific performance measurement indicators in order to identify possible patterns or trends that can substantiate the value of ESG integration in investment decisions.