Οι αγορές ομολόγων και μετοχών στο χρηματοπιστωτικό σύστημα

The bond and stock markets in the financial system (english)

  1. MSc thesis
  2. ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΚΑΡΟΖΗΣ
  3. Τραπεζική, Λογιστική και Χρηματοοικονομική (ΤΛΧ)
  4. 14 September 2024
  5. Ελληνικά
  6. 128
  7. Χρήστος Γκρός
  8. Χρήστος Γκρός | Απόστολος Δασίλας
  9. Χρηματοπιστωτικό σύστημα | Μετοχές | Ομόλογα | Εταιρικές εκδόσεις | Αποτίμηση μετοχών | Κίνδυνος – απόδοση
  10. Χρηματοοικονομική / ΤΛΧ52/52B
  11. 1
  12. 23
  13. 82
  14. Περιλαμβάνει: Κατάλογο σχεδιαγραμμάτων, διαγραμμάτων και Πινάκων.
    • Οι αγορές ομολόγων και μετοχών διαδραματίζουν ουσιώδη ρόλο στην οικονομία λειτουργώντας και ως διαμεσολαβητές διοχέτευσης κεφαλαίων από τις πλεονασματικές στις ελλειμματικές οικονομικές μονάδες. Γεγονότα που διαταράσσουν την εν λόγω διαδικασία μεταβάλουν την ισορροπία του συστήματος και προκαλούν αλυσιδωτές αντιδράσεις, επηρεάζοντας μακροοικονομικές μεταβλητές, όπως η ανάπτυξη, οι επενδύσεις και η απασχόληση. Στις μέρες μας, η ραγδαία τεχνολογική εξέλιξη, η παγκοσμιοποίηση, καθώς και ο αυξημένος από την ίδια τους τη φύση κίνδυνος, που οι αγορές αυτές περικλείουν, τις καθιστά ευάλωτες στην εμφάνιση ενδογενών ή εξωγενών διαταραχών. Αυτές οι διαταραχές επιδρούν στη διαμόρφωση των αποδόσεων και του κινδύνου στα περιουσιακά στοιχεία ενεργητικού, αναδεικνύοντας ένα ενδιαφέρον πεδίο έρευνας και ανάλυσης. Στη παρούσα εργασία γίνεται μια γενική εισαγωγή στη δομή και τη λειτουργία του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Ειδικότερα περιγράφονται τα χαρακτηριστικά ομολόγων και μετοχών, η αποτίμηση και ο κίνδυνο που ενσωματώνουν, καθώς και η μεταξύ τους συσχέτιση. Για τρείς εταιρείες που έχουν εκδώσει εταιρικό χρέος και έχουν διαθέσει ίδια κεφάλαια στο Χ.Α., αναλύεται η απόδοσή τους, από την εμφάνιση του Covid-19 και κατόπιν της σημαντικής αύξησης του κόστους δανεισμού. Όπως προκύπτει από την οικονομετρική ανάλυση και με τη βοήθεια των μέτρων της περιγραφικής στατιστικής και τον συνακόλουθο έλεγχο στατιστικών υποθέσεων που διεξήχθη, οι αποδόσεις τόσο στο χρέος όσο και στα ίδια κεφάλαια και των τριών εταιρειών εμφάνισαν σημαντική μεταβλητότητα κατά τη διάρκεια της εμφάνισης της πανδημίας του κορονοϊού. Για το υπόλοιπο διάστημα, αν και σε μακροοικονομικό επίπεδο υπήρξε σημαντική αύξηση επιτοκίων που δεν ευνοεί την ανάπτυξη και συντελεί στην δημιουργία μεταβλητότητα στις αξίες των περιουσιακών στοιχείων, οι μετοχές της ΑΕΡΟΠΟΡΙΑΣ ΑΙΓΑΙΟΥ, της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και της ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗΣ, καθώς και τα αντίστοιχα ομόλογα της ΑΕΡΟΠΟΡΙΑΣ ΑΙΓΑΙΟΥ και της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, δεν εμφάνισαν ιδιαίτερα μεγάλες διακυμάνσεις. Υψηλότερη μεταβλητότητα, εμφάνισε το ομόλογο της ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗΣ.
    • Bond and share markets play a substantial role to the economy acting as media of conveying capitals from superfluous financial units to deficit ones. Facts that disturb the specific procedure change the balance of the system and cause chain reactions, affecting macroeconomic variables such as development, investments and employment. Nowadays, rapid technological progress, globalization as well as the increased inborn risk enclosed in these markets, make them vulnerable to the appearance of endogenous or external disorders. These disorders affect the formation of returns or risk upon these assets, appointing an interesting field of research and analysis. The current study presents a general introduction to the structure and function of the financial system. More specifically, the characteristics of bonds and shares, the evaluation and the risk they incorporate, as well as their correlation are described. The valuation of three companies, which have edited corporate assets and have used own funds to the Stock Market since the Covid-19 appearance and after the significant increase in the cost of loaning, is analysed. As deducted from the econometrical analysis and with the assistance of the descriptive statistics means as well as the following inspection of statistical cases which was carried out, the returns as much to the assets as to the own funds of all three companies presented significant variability during the appearance of the coronavirus pandemic. For the rest of the period, although there was significant increase in the interest rates in macroeconomic terms, which does not favour development and contributes to creating variability of the merits of the assets, the AEGEAN AVIATION, the GEK TERNA and the TERNA ENERGY shares as well as the corresponding bonds of the AEGEAN AVIATION and the GEK TERNA did not present particularly high fluctuations. Higher variability was observed to the TERNA ENERGY bond.
  16. Hellenic Open University
  17. Αναφορά Δημιουργού - Μη Εμπορική Χρήση - Παρόμοια Διανομή 4.0 Διεθνές