Η εργασία αυτή έχει ως σκοπό, μέσω εις βάθους διερεύνησης των ιδιαίτερων χαρακτηριστικών των καινοτόμων επενδυτικών εργαλείων, των κρυπτονομισμάτων, να αποδειχθεί η βελτίωση όρων απόδοσης-κινδύνου που παρέχει η συμπερίληψής τους σε ένα ήδη διαφοροποιημένο παραδοσιακό χαρτοφυλάκιο.

Ξεκινώντας από την ιστορική τους αναδρομή, τα κύρια στοιχεία τους όπως τις κατηγορίες και τις αποδόσεις τους, σύντομα γίνεται αισθητά αντιληπτό και αναλύεται το πόσο διαφορετικά, μη συσχετισμένα είναι, σε σύγκριση με τις παραδοσιακές επενδυτικές επιλογές. Επίσης ερευνάται αν έχουν την δυνατότητα λειτουργίας ως αντισταθμιστές του υπάρχοντος κινδύνου των κλασικών επενδυτικών επιλογών.

Προ της κύριας εμπειρικής έρευνας που θα πραγματοποιηθεί, μελετάται η θεωρία χαρτοφυλακίου, η έννοια διαφοροποίησης κινδύνου και το τρόπος κατάληξης στα άριστα χαρτοφυλάκια, σύμφωνα με τον οικονομολόγο Harry Markowitz. Η εμπειρική διερεύνηση βασιζόμενη στην θεωρία αυτή και με επιλεγμένο κριτήριο την βελτίωση του δείκτη Sharpe-μέσης διακύμανσης, απαντά στο ερώτημα του τι θα μπορούσε να αποκομίσει ένας επενδυτής αν συμπεριλάμβανε κρυπτονομίσματα στο χαρτοφυλάκιο του. Ιδιαίτερη μνεία γίνεται στο είδος των κρυπτονομισμάτων που θα επέλεγε ως προς την αποκόμιση ενός βελτιωμένου επιθυμητού συνδυασμού κινδύνου-απόδοσης. Αναλύοντας την συσχέτισή των κρυπτονομισμάτων με τα υπόλοιπα περιουσιακά στοιχεία, τις βελτιωμένες αποδόσεις και τις μικρότερες απώλειες, καταλήγουμε σε θετικότερα αποτελέσματα και βελτιωμένα άριστα χαρτοφυλάκια.

Αμέσως μετά, κύριο μέλημα της εργασίας είναι η διερεύνηση του κατά πόσο το κοινό, και δη το επενδυτικό κοινό, έχει αντιληφθεί την αποδεδειγμένη ωφέλεια των χαρτοφυλακίων την οποία προσφέρουν τα κρυπτονομίσματα. Μελετάται πώς οι άνθρωποι επηρεάζονται, συμπεριφέρονται, και αποφασίζουν επενδυτικά, αν τα αποδέχονται πλήρως και τι αισθάνονται για το μέλλον τους. Για την απάντηση σε αυτό το ερώτημα διαμοιράστηκε ερωτηματολόγιο σε πλήθος 88 ατόμων, αναλύθηκαν οι απαντήσεις τους και αναπτύχθηκαν οι νεότερες τάσεις που διατυπώθηκαν στην βιβλιογραφία περί της επενδυτικής συμπεριφοράς των επενδυτών κρυπτογράφησης. Η εργασία στέκεται στην δυναμική επηρεασμού του κοινού από την μεταβλητότητα των τιμών τους και των παραγόντων που οδηγούν στο φαινόμενο αυτό. Η μελέτη καταλήγει πως δεν υπάρχει ορθολογική συμπεριφορά των επενδυτών λόγω έλλειψης επαρκούς πληροφόρησης ή ρύθμισης εκ των αρμόδιων οικονομικών αρχών, με τους επενδυτές να είναι υπερβολικά αισιόδοξοι ή αρκετά επιφυλακτικοί.

Κλείνοντας, παρατίθενται τεκμηριωμένες απόψεις από την επιστημονική βιβλιογραφία για τις τάσεις της αγοράς των κρυπτονομισμάτων και τα περιθώρια βελτίωσης της εμπιστοσύνης και της πληροφόρησης μέσα σε αυτήν, μέσω στενής και πιο βραχείας παρακολούθησης των αλλαγών της και την καθιέρωση της τεχνολογικής εξέλιξης ως βασικό παράγοντα για την ολοκλήρωσής της.

The aim of this paper, through an in-depth investigation of the particular characteristics of the innovative investment tools, cryptocurrencies, is to demonstrate that they could offer better conditions for the return-risk relationship when they are added in an already diversified traditional portfolio.

While beginning with their historical retrospective, their main elements such as the different categories and the returns, soon enough it is clearly understood and analyzed how different, uncorrelated they are, compared to traditional investment options. Moreover, their potential ability to constitute as hedgers towards the current risk that the classical investment options face it is also being researched.

Prior to the main empirical research which is about to be carried out, this paper cites the portfolio theory, the definition of risk diversification and the way to reach out optimal portfolios, according to economist Harry Markowitz. The empirical research, based on the above theory and with the selected criterion to improve the Sharpe-mean-variance ratio, answers the inquiry of what an investor could gain if he included cryptocurrencies in his portfolio. Special mention is made of the type of cryptocurrencies he would choose in order to obtain an optimal desired risk-return combination. By analyzing the correlation between cryptocurrencies and other assets, the better returns and the smaller losses, we end up with more positive results and improved optimal portfolios.

Right after, the main concern of this paper is the investigation of whether the public, especially the investing public, has realized the proven benefit of portfolios that cryptocurrencies offer. It is studied how people are influenced, behave and make investment decisions, whether they fully accept them and how they feel about their future. To answer this question, a questionnaire was distributed to a total of 88 people, their responses were analyzed, and the latest trends articulated in the literature on the investment behavior of crypto investors were developed. The paper focuses on the dynamics of influencing the public by the variability of their prices and the factors that lead to this phenomenon. The research concludes that there is no rational behavior of investors due to a lack of sufficient information or regulation from the competent financial authorities, with investors being overly optimistic or quite cautious.

In conclusion, documented opinions of researchers are listed about the trends of the cryptocurrency market and the scope for improving trust and information within it, through close and shorter monitoring of its changes and the establishment of the technological development as a key factor for its completion.