This paper examines the volatility of the Athens Stock Exchange over the last 20 years, i.e.
for the period 2003-2022. To measure volatility, four different estimators are used, which
have been proposed in the relevant literature. Also, the data of the individual four years of
the overall (under examination) period are examined as well as the periods during which
important political and economic events occurred in Greece and in the world. The
conclusions of the research are as follows: a) Political developments exert a substantial
influence on investment decisions and are therefore associated with significant changes in
the fluctuation of the prices of the General Index and b) the above conclusion remains,
regardless of the measure of volatility used is used.

Η παρούσα εργασία εξετάζει τη μεταβλητότητα του Χρηματιστηρίου Αθηνών τα τελευταία 20 χρόνια, δηλαδή για την περίοδο 2003-2022. Για τη μέτρηση της μεταβλητότητας χρησιμοποιούνται τέσσερις διαφορετικοί εκτιμητές, οι οποίοι έχουν προταθεί στη σχετική βιβλιογραφία. Επίσης, τα στοιχεία της ατομικής τετραετίας του εξετάζεται η συνολική (υπό εξέταση) περίοδος καθώς και οι περίοδοι κατά τις οποίες συνέβησαν σημαντικά πολιτικά και οικονομικά γεγονότα στην Ελλάδα και στον κόσμο. Τα συμπεράσματα της έρευνας έχουν ως εξής: α) Οι πολιτικές εξελίξεις ασκούν ουσιαστική επιρροή στις επενδυτικές αποφάσεις και ως εκ τούτου συνδέονται με σημαντικές αλλαγές στις διακυμάνσεις των τιμών του Γενικού Δείκτη και β) το παραπάνω συμπέρασμα παραμένει, ανεξάρτητα από το μέτρο του χρησιμοποιείται η μεταβλητότητα που χρησιμοποιείται.