Επενδυτικές Στρατηγικές στις Αγορές Κρυπτονομισμάτων. Η περίπτωση της τεχνικής ανάλυσης.

Investment Strategies in the Cryptocurrency Markets. The case of technical analysis. (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. Καρακάσης, Ιωάννης
  3. Διοίκηση Επιχειρήσεων (MBA)
  4. 10 Σεπτεμβρίου 2022 [2022-09-10]
  5. Αγγλικά
  6. 31
  7. Αρτίκης, Παναγιώτης
  8. cryptocurrencies | technical analysis | trend-following | momentum
  9. 71
  10. Σχήματα 6; Πίνακες 7
    • Η είσοδος των κρυπτονομισμάτων στη ζωή μας, τα τελευταία χρόνια, είναι γεγονός. Ωστόσο, υπάρχει μία έντονη διαμάχη για το αν πρόκειται για «φούσκα» ή για «βήμα» προς τα εμπρός. Αυτή η διαμάχη υπάρχει επειδή τα κρυπτονομίσματα δεν εμπίπτουν σε καμία από τις κλασσικές οικονομικές κατηγορίες. Πιο συγκεκριμένα, τα κρυπτονομίσματα δεν μπορούν να δημιουργήσουν ταμειακές ροές (άρα δεν είναι περιουσιακά στοιχεία). Δεδομένου ότι τα κρυπτονομίσματα δεν καλύπτουν κάποια ανάγκη, το σχήμα "προσφοράς-ζήτησης" δεν μπορεί να εφαρμοσθεί. Λόγω ζητημάτων όπως η αστάθεια και η έλλειψη κεντρικής διαχείρισης, τα κρυπτονομίσματα δεν μπορούν να επιτελέσουν το ρόλο κάποιου συναλλάγματος (τουλάχιστον όχι ακόμη). Τα κρυπτονομίσματα δεν είναι συλλεκτικά κομάτια αφού δεν έχουν συναισθηματική ή αισθητική αξία. Από τα παραπάνω, είναι προφανές ότι είναι πολύ πιο εύκολο να τιμολογηθούν τα κρυπτονομίσματα παρά να αποτιμηθούν, οπότε η τεχνική ανάλυση έρχεται στο προσκήνιο. Ωστόσο, σε αντίθεση με ό,τι πιστεύουν οι περισσότεροι, η τεχνική ανάλυση δεν είναι κάποιοι δείκτες οι οποίοι προβλέπουν το μέλλον. Η τεχνική ανάλυση προσπαθεί να απεικονίσει πολύ απλές ιδέες οι οποίες είναι αποδεκτές από την επιστημονική κοινότητα. Για παράδειγμα, τα χρεόγραφα τα οποία σημείωσαν την υψηλότερη απόδοση τον τελευταίο καιρό, φαίνεται ότι συνεχίζουν να έχουν την καλύτερη απόδοση και στο άμεσο μέλλον ενώ τα ομόλογα με την μεγαλύτερη απόδοση έως τη λήξη ξεπερνούν σε απόδοση τα υπόλοιπα ομόλογα. Στο πλαίσιο της παρούσας διατριβής μελετήθηκε η συμπεριφορά των 30 κρυπτονομισμάτων με τη μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση, εφαρμόζοντας στρατηγικές τάσης (trend-following).
    • For the last few years, the entry of cryptocurrencies into our lives has been a fact. However, there is an intense controversy about whether it is a "bubble" or a "stride" forward. This controversy exists because cryptocurrencies do not fall into any of the financial categories. More specifically, cryptos cannot generate cash flow (so these are not assets). Since cryptos don't meet a need, the "demand-supply" scheme cannot be utilized. Because of issues such as volatility and a lack of centralized authority, cryptos are not currencies (at least not yet). Cryptos are not collectable since they have no emotional or aesthetic value. From the above, it is obvious that it is much easier to price cryptos than value them; so technical analysis comes to the fore. However, contrary to what most people believe, technical analysis does not involve some indicators which predict the market. Technical analysis tries to visualize very simple concepts which are accepted by the scientific community. Securities that have lately outperformed, for example, look to be continuing to outperform, and bonds with a greater yield to maturity beat the rest of the market. In the context of this dissertation, the behavior of the 30 cryptocurrencies with the largest capitalization was studied, applying trend-following strategies.
  12. Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές