Ανορθόδοξα μέτρα νομισματικής πολιτικής - Η χρήση τους στην ανάσχεση των οικονομικών επιπτώσεων της κρίσης του κορονοϊού

Unconvetional monetary policy measures and their role in countering the financial consequences of the COVID-19 crisis (english)

  1. MSc thesis
  2. Τζήμα, Άννα
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 25 September 2022 [2022-09-25]
  5. Ελληνικά
  6. 72
  7. Κουτούπης, Ανδρέας
  8. Κουτούπης, Ανδρέας | Κύρτσου, Αικατερίνη
  9. Νομισματική πολιτική | μη συμβατικά μέτρα νομισματικής πολιτικής | κορονοϊός | πληθωρισμός
  10. 4
  11. 42
  12. Περιέχει πίνακες, σχήματα και διαγράμματα
  13. Αλεξάκης, Π. & Ψυχογιός, Δ. (2016). Τραπεζικό Περιβάλλον, Τόμος Β :Το Χρηματοπιστωτικό Σύστημα, ΕΑΠ
    • Στην παρούσα εργασία παρουσιάζονται τα εργαλεία των κεντρικών τραπεζών για την αποτελεσματική άσκηση της νομισματικής τους πολιτικής με έμφαση στα λεγόμενα «ανορθόδοξα μέτρα» νομισματικής πολιτικής και εξετάζεται η επίδρασή τους πάνω στον πληθωρισμό, ο έλεγχος του οποίου αποτελεί τον στόχο των περισσότερων Κεντρικών Τραπεζών. Από τη μελέτη πολλαπλής γραμμικής παλινδρόμησης που διεξήχθη, φάνηκε ότι τα μη συμβατικά μέτρα νομισματικής πολιτικής που ελήφθησαν από την ΕΚΤ, όπως αυτά μετρώνται από την αύξηση του συνολικού ενεργητικού του Ευρωσυστήματος, έχουν μια θετική επίδραση πάνω στον πληθωρισμό της τάξης της μισής εκατοστιαίας μονάδας ανά τρισεκατομμύριο ευρώ αύξησης του Συνόλου του Ενεργητικού. Το αν το παραπάνω αποτέλεσμα είναι κάτι που αξίζει τον κόπο και το ρίσκο που αναλαμβάνει μια κεντρική τράπεζα όταν διεξάγει μεγάλης κλίμακας αγορές στοιχείων ενεργητικού είναι προς κρίση των αρμόδιων για τη χάραξη της νομισματικής πολιτικής. Δεν πρέπει να υποβαθμίζουμε άλλωστε τη σημασία των μη συμβατικών μέτρων νομισματικής πολιτικής στην οικονομία γενικότερα, αφού έμμεσα υποστηρίζουν την ανάπτυξη, την διατήρηση της απασχόλησης και διαμορφώνουν τις προσδοκίες του κοινού με αποτέλεσμα τη γενικότερη βελτίωση του οικονομικού κλίματος. Σε κάθε περίπτωση, πρέπει να γίνεται μια διαρκής αξιολόγηση των επιπτώσεών τους, τόσο από τις Κεντρικές Τράπεζες όσο και από άλλους φορείς και να υπάρχει σχέδιο για την ομαλή και σταδιακή απόσυρσή τους όταν κριθεί πως έχει φτάσει η κατάλληλη στιγμή.
    • The purpose of this dissertation is to present the monetary policy measures with a focus on unconventional measures and to examine their impact on inflation, of which the maintenance of a stable level at around 2% constitutes the primary goal of the monetary policy not only of the European Central Bank, but also of most developed central banks. The Total Balance Sheet of the Eurosystem was selected as a suitable measure of unconventional monetary policy measures. The multiple regression analysis that was conducted showed that for each trillion of euros that the Total Balance Sheet of the Eurosystem is augmented, inflation grows by around half per cent. Whether the above result is worth the trouble and the risk that a Central Bank (and in particular the ECB in the current study) undertakes is to be judged by the monetary policy makers. We should keep in mind that monetary policy measures affect indirectly other parts of the economy as well, such as the economic growth, the maintenance of employment and the shaping of public expectations that form -and can either improve or deteriorate- the general economic sentiment. In any case, a constant review of the monetary policy measures (both conventional and unconventional) should be conducted and a plan dealing with the gradual and smooth normalization of the monetary policy should be available.
  15. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.