Στην εποχή της τεχνολογίας και της νέας πληροφόρησης, της καινοτομίας και του νέου χρήματος, τα κρυπτονομίσματα έκαναν την εμφάνισή τους. Χρήματα τελείως καινούρια και ριζικά αλλαγμένα από αυτά που υπήρχαν παλιότερα, αυτά που υπάρχουν σήμερα. Πρόκειται για ψηφιακά αποκεντρωμένα νομίσματα, που αποτελούν τομή σε σχέση με το παρελθόν. Δεν υπάρχει κάποια κεντρική αρχή, κάποια κεντρική τράπεζα στην οποία υπόκεινται σε έλεγχο, αντίθετα επιβεβαιώνονται από πολλές και διαφορετικές πηγές κι αυτό τα καθιστά άνευ επιδράσεως σε τυχόν παρεμβάσεις ή απόπειρες διαχείρισης με επιδέξιο τρόπο από κυβερνητικές αρχές. Τα κρυπτονομίσματα σχεδιάζονται χάρη στη κρυπτογραφία, μια τεχνική για ελεγμένη κρυπτογραφημένη επικοινωνία. Έτσι παραχαράσσονται δύσκολα, εκτός κι αν κυριαρχούν άλλες παράμετροι. Βασίζονται σε δημόσιο λογιστικό βιβλίο συναλλαγών, διαθέσιμο στην υφήλιο, το οποίο ενημερώνεται διαρκώς κι ανωνύμως. Θα αναλυθεί η τεχνολογία κατανεμημένης τεχνολογίας, στην οποία βασίζεται η θεωρία της κρυπτογραφίας, θα δοθούν συγκεντρωτικά πληροφορίες για τα bitcoins κι άλλα εναλλακτικά κρυπτονομίσματα (altcoins), θα περιγραφούν τα θετικά και τα αρνητικά των εικονικών αυτών νομισμάτων και θα επιχειρηθεί να εκτιμηθούν τα οφέλη όσον αφορά στην ασφάλεια και την κερδοφορία που προσφέρουν συνάμα με τα ρίσκα, την επικινδυνότητα, την επισφάλεια των ψηφιακών αυτών νομισμάτων. Θα μείνουμε στην ασφάλεια των κρυπτονομισμάτων, κατά πόσο μπορεί κανείς να επενδύσει τα χρήματά του, τον κόπο του στα ψηφιακά αυτά νομίσματα, κατά πόσο μια τέτοια επένδυση δύναται να καταλήξει κερδοφόρα ή φούσκα, κατά πόσο μια τέτοια ενέργεια φέρει κίνδυνο να χάσει κανείς το κεφάλαιο που έχει επενδύσει στα κρυπτονομίσματα.
Στο τελευταίο κεφάλαιο στο εμπειρικό τμήμα της εργασίας θα χρησιμοποιήσουμε τον επαυξημένο έλεγχο dickey-fuller για επτά τυχαία κρυπτονομίσματα έξι από των οποίων βασικά και ένα μη βασικό (βασικό χάρη στη κεφαλαιοποίηση τους) για να διαπιστώσουμε αν οι τιμές των ψηφιακών νομισμάτων σε ημερήσια βάση δέχονται κάποιας τάσης ή ακολουθούν τυχαίο περίπατο γεγονός που δείχνει φούσκα τιμών. Οι τιμές δηλαδή ως χρονολογικές σειρές δεν είναι σταθερές (στάσιμες). Αυτό συμπεραίνεται εξετάζοντας το μέσο όρο και τη διακύμανση των τιμών. Η μεταβλητότητα σε αυτές τις παραμέτρους οδηγεί στο αποτέλεσμα πιθανής ύπαρξης φυσαλίδων στο εκάστοτε κρυπτονόμισμα εντοπίζονται δηλαδή ενδείξεις για δυνητικές φούσκες στις τιμές τους. Αυτά τα αποτελέσματα θα υπολογιστούν μαζί με τη χρήση ενός ελέγχου συνολοκλήρωσης, του ελέγχου Johansen για ύπαρξη ή μη φυσαλίδων (δηλαδή παρουσία φουσκών στις τιμές). Ένας έλεγχος που συνεπικουρεί στο πρωτεύον τεστ του επαυξημένου dickey-fuller για την ισχυροποίηση των αποτελεσμάτων.
Για τα τρία πρώτα κρυπτονομίσματα εργαστήκαμε με το πρόσθετο πρόγραμμα (add-in) XLSTAT στο Microsoft Excel και τα υπόλοιπα τέσσερα κρυπτονομίσματα δουλέψαμε στο πρόγραμμα Eviews. Αυτό έγινε επειδή τα προγράμματα αυτά ήταν σε μορφή trial (δοκιμαστικά) και ο χρόνος διάθεσής τους ήταν περιορισμένος, είχε ημερομηνία λήξης.
Οποιοσδήποτε αναγνώστης ενδιαφέρεται για το κόσμο των εικονικών νομισμάτων θα είναι σε θέση να εκτιμήσει αν κάποια κρυπτονομίσματα εμπεριέχουν ή όχι ασφάλεια, κερδοφορία ή μη, κερδοσκοπία κι επισφάλεια ή όχι. Θα δύναται να γνωρίζει αν μία πιθανή πτώση στις συναλλαγές των κρυπτονομισμάτων ενδέχεται να οδηγηθεί σε ανάκαμψη (αν η αξία των ψηφιακών νομισμάτων παραμένει σταθερή) και πότε μπορεί να καταλήξει σε φούσκα που καθυστερεί να σκάσει (αν υπάρχουν συμφέροντα).
In the age of technology and new information, innovation and new money, cryptocurrencies have emerged. What exists today is money completely new and radically changed from what used to be. These are digitally decentralized currencies, which are a novelty compared to the past. There is no central authority, no central bank to which they are subject for control; on the contrary they are confirmed by many different sources, and this makes them unaffected by any interventions or similar attempts by government authorities to skillfully manage them. Cryptocurrencies are designed based on cryptography, a technique for authenticated encrypted communication. This makes them difficult to forge, unless other factors prevail. They are based on a public transaction ledger, available worldwide, which is constantly updated anonymously. In the present thesis distributed technology based on cryptography theory will be analyzed, bitcoins and other cryptocurrencies (altcoins) will be aggregated, the pros and cons of these virtual currencies will be described, and the benefits of to the security and profitability they offer along with the risks, dangers, and insecurity of these digital currencies. We will dwell on the security of cryptocurrencies, whether one can invest one’s money, one’s effort in these digital currencies, whether such an investment can end up being profitable or a bubble, and whether such an action carries the risk of losing the capital one has invested in cryptocurrencies.
In the last chapter in the empirical section of the paper we will use the augmented dickey-fuller control for seven random cryptocurrencies, six of which are basic and one non-basic (basic thanks to their capitalization) to determine if digital currency prices follow a trend on a daily basis, or if they follow a random path, which would indicate a price bubble. In other words, the prices as chronological series are not stable (stationary). We can conclude this by looking at the average and price fluctuations. The variability in these parameters leads to the conclusion of possible existence of bubbles in the respective cryptocurrency, i.e. that indications of potential bubbles are found in their prices. These results will be calculated in conjunction with the use of an integration check, the Johansen check for the presence or absence of bubbles (i.e. the presence of bubbles in the values). It is a test that assists in the primary test of the augmented Dickey-Fuller to reinforce the results.
For three cryptocurrencies we worked with the (add-in) program XLSTAT in Microsoft Excel and for the other four cryptocurrencies we worked in the program Eviews. This was done because these programs were in trial format and their release time was limited (they had an expiration date).
Any reader interested in the world of virtual currencies will be able to assess whether or not some cryptocurrencies contain security, profitability or not, speculation and precariousness. It will be possible to know if a potential drop in cryptocurrency trading may lead to a recovery (if the value of digital currencies remains stable) and when it may end up in a bubble that is slow to burst (if it is in someone’s interest).
Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.
Κύρια Αρχεία Διατριβής
Κρυπτονομίσματα: Ασφαλής επένδυση ή φούσκα; Περιγραφή: Τελική ΔΕ_Κωνσταντίνα Κυλάφη_144406.docx.pdf (pdf)
Book Reader Πληροφορίες: Κυρίως σώμα διπλωματικής Μέγεθος: 2.5 MB
Κρυπτονομίσματα: Ασφαλής επένδυση ή φούσκα; - Identifier: 170400
Internal display of the 170400 entity interconnections (Node labels correspond to identifiers)
Κρυπτονομίσματα: Ασφαλής επένδυση ή φούσκα;