Η επίδραση του Brexit στα μετοχικά χαρτοφυλάκια στο Ηνωμένο Βασίλειο. Μελέτη περίπτωσης του τραπεζικού κλάδου.

The impact of Brexit on equity portfolios in United Kingdom. Case study on banking sector. (english)

  1. MSc thesis
  2. Παυλάκης, Ιωάννης
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 29 September 2018 [2018-09-29]
  5. Ελληνικά
  6. 127
  7. Νίκλης, Δημήτριος
  8. Νίκλης, Δημήτριος | Ανδριακόπουλος, Κωνσταντίνος
  9. brexit | βρετανικό δημοψήφισμα | ανάλυση συμβάντων | μη κανονικές αποδόσεις | αγγλικό τραπεζικό σύστημα
  10. 3
  11. 14
  12. 102
  13. Περιέχει: Πίνακες, διαγράμματα, σχήματα.
    • Οι αλλαγές στην πολιτική και οικονομική κατάσταση της Ευρώπης τα τελευταία έτη οδήγησαν την κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου να προχωρήσει στη διεξαγωγή δημοψηφίσματος στις 23 Ιουνίου του 2016 για παραμονή ή έξοδο της χώρας από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Το αποτέλεσμα του δημοψηφίσματος υπέρ της εξόδου από την Ευρωπαϊκή Ένωση είχε σημαντικό αντίκτυπο αυξάνοντας την αβεβαιότητα όχι μόνο στο Ηνωμένο Βασίλειο αλλά και στις παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές. Σκοπός της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι η μελέτη της βραχυπρόθεσμης επίδρασης του πολιτικού αυτού γεγονότος στο τραπεζικό σύστημα της Αγγλίας και ειδικότερα στις αποδόσεις των τραπεζικών μετοχών που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου. Για τη διεξαγωγή της έρευνας χρησιμοποιήθηκε η μέθοδος της ανάλυσης συμβάντων (event study methodology) σε ένα δείγμα 8 τραπεζικών μετοχών καλύπτοντας την περίοδο 249 ημερών πριν από την ανακοίνωση του αποτελέσματος του δημοψηφίσματος έως και 10 ημέρες μετά (8 Ιουλίου 2016) χρησιμοποιώντας το υπόδειγμα της αγοράς (market model) για τη διενέργεια ποσοτικών αναλύσεων προκειμένου να εξεταστεί αν έχουν προκληθεί θετικές ή αρνητικές μη κανονικές αποδόσεις στις τιμές των ανωτέρω μετοχών γύρω από την ανακοίνωση του γεγονότος. Επίσης, πραγματοποιήθηκε ποιοτική ανάλυση μέσω γραμμικής παλινδρόμησης σε μία προσπάθεια να προσδιοριστούν κατά το δυνατόν οι παράγοντες που επηρέασαν τις αποδόσεις. Τα αποτελέσματα της μελέτης συμφωνούν με την υπάρχουσα βιβλιογραφία καθώς όπως αναμένονταν δείχνουν ότι οι τράπεζες εμφανίζουν σημαντικές αρνητικές μη κανονικές και σωρευτικές μη κανονικές αποδόσεις, ενώ και ο αντίκτυπος στην οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου είναι αρνητικός συνέπεια της μείωσης της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.
    • The changes in Europe’s political and economic status in recent years have led the UK Government to proceed to a referendum on June 23, 2016, for the country to remain or leave the European Union. The outcome of the referendum in favor of leaving the European Union has had a significant impact, increasing uncertainty not only in the United Kingdom but also in the global stock markets. The purpose of this thesis is to study the short-term impact of this political event on the banking system in England and in particular on the returns of bank stocks traded on the London Stock Exchange. In order to conduct this survey, the event study methodology was used in a sample of 8 bank stocks covering a period of 249 days prior to the announcement of the result of the referendum up to 10 days after (July 8, 2016) using the market model to perform quantitative analyzes in order to examine whether positive or negative abnormal returns of the above stocks around the announcement of the event. Also, qualitative analysis was performed through linear regression in an effort to identify as far as possible the factors that affected the returns. The results of the study agree with the existing literature and as expected show that banks have a significant negative abnormal and cumulative abnormal returns and the impact on the UK economy is negative because of the decrease in financial stability.
  15. Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές