Η συσχέτιση μεταξύ της αποδοτικότητας και της χρηματιστηριακής αξίας των επιχειρήσεων. Μελέτη των εισηγμένων εταιρειών στο Χ.Α.Α.

The correlation between earnings and stock price of the companies. The case of Athens Stock Exchange. (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. Χατζηνικολάου, Σταύρος
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 26 Σεπτεμβρίου 2021 [2021-09-26]
  5. Ελληνικά
  6. 53
  7. Κόλιας, Γέωργιος
  8. συσχέτιση | correlation | απόδοση | return | χρηματιστηριακή αξία | stock price | κέρδη | earnings
  9. 2
  10. 31
  11. Περιέχει : πίνακες, διαγράμματα, εικόνες
    • Τα μοντέλα αποτίμησης των περιουσιακών στοιχείων αποτελούσαν και αποτελούν πεδίο έρευνας πολλών επιστημονικών πεδίων όπου σύγχρονοι Οικονομολόγοι ανέπτυξαν Θεωρίες πάνω σε αυτό το συναρπαστικό πεδίο. Η παρούσα Διπλωματική ακολουθηθεί μία συγκεκριμένη δομή και ειδικά στα Κεφάλαια 1 και 2 γίνεται μία αναφορά και ανάλυση των πιο σημαντικών σημείων των μοντέλων αποτίμησης περιουσιακών στοιχείων που ξεκίνησε από τον Markowitz, συνεχίστηκε με το υπόδειγμα CAPM και βελτιώθηκαν από πολύ σημαντικούς και αξιόλογους Οικονομολόγους όπως ο Fama και French και φυσικά αρκετοί άλλοι . Βασικός σκοπός της παρούσας Διπλωματικής είναι μέσα από την εμπειρική ανάλυση εταιριών του Χρηματιστηρίου Αθηνών και με τη χρησιμοποίηση δύο μοντέλων εξισώσεων όπως αναφέρονται στο Κεφάλαιο 3, όπου και για τα δύο μοντέλα η εξαρτημένη μεταβλητή είναι οι αποδόσεις των εταιριών και ανεξάρτητες για το μεν πρώτο μοντέλο οι μεταβλητές: απόδοση ενεργητικού (RoA) , λογιστική προς αγοραία αξία (Β/V) , και μέγεθος , ενώ για το δεύτερο μοντέλο : απόδοση ενεργητικού (RoA) , λογιστική προς αγοραία αξία (Β/V) , μέγεθος, χρηματικές ροές (cash flow) και δείκτης δανειακής επιβάρυνσης ( Debt ratio) . Για την παρούσα εμπειρική έρευνα χρησιμοποιήθηκε για την οικονομετρική ανάλυση η μέθοδος fixed-effects για panel data εκτιμώντας τα υποδείγματα εξισώσεων που αναφέρονται στο Κεφάλαιο 3 με τη βοήθεια του στατιστικού πακέτου STATA όπως επίσης και το excel. Σύμφωνα με τα συμπεράσματα της έρευνας που αφορούν τις συγκεκριμένες εταιρίες του Χρηματιστηρίου (αναφέρονται στο Κεφάλαιο 4), από τις μεταβλητές που χρησιμοποιούμε μόνο η μεταβλητή λογιστική προς αγοραία αξία κεφαλαίων σύμφωνα με τα δεδομένα του δείγματός μας είναι προσδιοριστικός παράγοντας των αποδόσεων των μετοχών.
    • Asset valuation models consisted and consists the research field of many scientific fields where modern Economists have developed Theories on this fascinating field. The present dissertation follows a specific structure and especially in Chapters 1 and 2 a report and analysis of the most important points of the asset valuation models started by Markowitz, continued with the CAPM model and improved by very important and remarkable Economists such as Fama and French and of course several others. The main purpose of this dissertation is through the empirical analysis of companies of the Athens Stock Exchange and using two models of equations as mentioned in Chapter 3, where for both models the dependent variable is the returns of the companies and independents for the first model the variables: return on assets (RoA), accounting to market value (B / V), and size, while for the second model: return on assets (RoA), accounting to market value (B / V), size, cash flow and debt ratio . For the present empirical research the fixed-effects method for panel data was used for the econometric analysis by estimating the models of equations mentioned in Chapter 3 with the help of the statistical package STATA as well as excel. According to the conclusions of the research concerning the specific companies of the Stock Exchange (referred to in Chapter 4), of the variables that we use only the variable accounting to market value of capital according to the data of our sample is a determining factor of stock returns.
  13. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.