Ο τουριστικός κλάδος αποτελεί έναν από τους βασικότερους κλάδους στους οποίους στηρίζει η ελληνική οικονομία τις προσπάθειες ανάκαμψής της. Κατά τη τελευταία τετραετία παρατηρείται σημαντική αύξηση τόσο των αφίξεων ξένων τουριστών όσο και των εσόδων του εξωτερικού τουρισμού. Για τη σύγκριση των οικονομικών στοιχείων μιας εταιρείας κατά το πέρασμα των χρόνων και για τη σύγκριση μεταξύ ομοειδών επιχειρήσεων χρησιμοποιούμε την ανάλυση των αριθμοδεικτών. Στη παρούσα εργασία με τη βοήθεια των αριθμοδεικτών ρευστότητας, δραστηριότητας, αποδοτικότητας διαρθρώσεων κεφαλαίων και βιωσιμότητας, μελετάμε τη πορεία 8 ξενοδοχειακών ομίλων που δραστηριοποιούνται σε διάφορες περιοχές της ελληνικής επικράτειας κατά την εξαετία 2011-2016. Στη συνέχεια, χρησιμοποιώντας τους αριθμοδείκτες τάσης, κάνουμε μια πρόβλεψη της πορείας του μέσου όρου των μελετώμενων αριθμοδεικτών κατά τη πενταετία 2017-2021.
Από τη μελέτη μας παρατηρούμε σε γενικές γραμμές μια σταδιακή βελτίωση των περισσότερων αριθμοδεικτών μετά το 2012. Τις καλύτερες επιδόσεις φαίνεται να σημειώνει η εταιρεία ΔΙΒΑΝΗ ΑΤΞΤΕ, ενώ αναφορικά με τις χειρότερες επιδόσεις παρατηρούμε διακυμάνσεις ανάλογα με τη κατηγορία αριθμοδεικτών, ή και στους επιμέρους αριθμοδείκτες κάθε κατηγορίας. Αναφορικά με τους αριθμοδείκτες ρευστότητας παρατηρούμε ότι τις χειρότερες επιδόσεις σημειώνουν οι εταιρείες ΛΑΜΨΑ Α.Ε. και ΕΣΠΕΡΙΑ Α.Ε. Σχετικά με τους αριθμοδείκτες δραστηριότητας παρατηρούμε ότι τις χειρότερες επιδόσεις σημειώνει η εταιρεία Τουριστικά Συγκροτήματα Ελλάδος Α.Ε. Όσον αφορά τους αριθμοδείκτες αποδοτικότητας και τους αριθμοδείκτες διαρθρώσεως κεφαλαίων και βιωσιμότητας παρατηρούμε ότι τις χειρότερες επιδόσεις σημειώνει η εταιρεία ΓΚΡΕΚΟΤΕΛ Α.Ε. Επίσης θα πρέπει να τονίσουμε ότι σε γενικές γραμμές για όλες τις μελετώμενες εταιρείες παρατηρούμε χαμηλές τιμές του αριθμοδείκτη οικονομικής μόχλευσης, με αποτέλεσμα να θεωρούμε ότι είτε οι εταιρείες δεν χρησιμοποιούν αποδοτικά τα ξένα κεφάλαια είτε δανείζονται με υψηλά επιτόκια είτε είναι υπερδανεισμένες. Ομοίως παρατηρούμε στη συντριπτική πλειοψηφία των περιπτώσεων αρνητικά ίδια κεφάλαια, στοιχείο που καταδεικνύει λανθασμένη πολιτική των εταιρειών στη διάρθρωση των κεφαλαίων τους.
Σχετικά με τη πορεία του μέσου όρου των μελετώμενων ξενοδοχειακών εταιρειών κατά τη πενταετία 2017-2021, προβλέπεται ότι θα συνεχισθεί η βελτίωση των επιδόσεων των περισσότερων αριθμοδεικτών, απόρροια της αναμενόμενης περαιτέρω ανάπτυξης της τουριστικής δραστηριότητας. Παρόλα αυτά δεδομένων του ευμετάβλητου περιβάλλοντος και του ισχυρού ανταγωνισμού, οι εταιρείες θα πρέπει να είναι προσεκτικές στη χάραξη της πολιτικής και των στόχων τους, ενώ παράλληλα το κράτος θα πρέπει να βοηθήσει στη περαιτέρω τόνωση της τουριστικής δραστηριότητας, αποφεύγοντας παράλληλα κινήσεις που μειώνουν την ανταγωνιστική θέση της χώρας μας στο τουριστικό κλάδο.
The tourism sector is one of the most important sectors on which the Greek economy supports its efforts to recover. During the last four years, a significant increase has been in both arrivals of foreign tourists and foreign tourism revenues. We use the ratio analysis in order to compare the economic conditions of a company over the years and to compare similar business. In this thesis we study the course of 8 hotel groups operating in different regions of Greece during the period 2011-2016, using the liquidity, activity, profitability and capital ratios. Then, using the trend percentages, we try to forecast the development of the average of the studied companies over the next five-year period (2017-2021).
From our study we generally observe a gradual improvement of most of the ratios after the year 2012. Hotel company DIVANI SA seems to have the best performance, while for the worst performances we found fluctuations depending on the category of ratios. Regarding the liquidity ratios we observe that LAMPSA SA and ESPERIA SA recorded the worst performance. Regarding the activity ratios we observe that Tourist Complexes of Greece SA had the worst performance. Regarding the profitability ratios and the capital and sustainability ratios we observe that GRECOTEL SA recorded the worst performance. We should also mention that, in general, all companies recorded low prices of the economic leverage ratio, so we believe that either companies do not use foreign capital efficiently or they borrow at high interest rates or they are overdrawn. Similarly, we observe negative own funds in the majority of companies, which indicates that the structure of company funds was wrong.
Regarding the evolution of the studied hotel companies over the five-year period 2017-2021, it is anticipated that the performance of most of the ratios will continue to improve as a result of the expected further development of tourist activity. However, given the volatile environment and strong competition, companies should be cautious about policymaking and their goals, while the state should help further boost tourism activity, while avoiding moves that reduce the competitive position of our country in the tourism industry.
Ανάλυση αριθμοδεικτών στο τουρισμό. Μελέτη περίπτωσης σε ξενοδοχειακές μονάδες 4 και 5 αστέρων στην Ελλάδα