A financial analysis of Port of Piraeus (OLP) and Port of Thessaloniki (THPA)

Χρηματοοικονομική ανάλυση των ΟΛΠ και ΟΛΘ (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. Antoniou, Athanasios
  3. Διοίκηση Επιχειρήσεων (MBA)
  4. 09 Σεπτεμβρίου 2018 [2018-09-09]
  5. Αγγλικά
  6. 100
  7. Tachynakis, Panagiotis
  8. Ballas, Apostolos
  9. Financial analysis | financial ratios | financial position | port authorities | OLP | THPA
  10. 1
  11. 20
  12. 80
  13. Figure 1 Globalization, technology and the environment: inter-linkages with shipping and ports................................................................................................................................... 16 Figure 2 Credit Analysis ................................................................................................... 18 Figure 3 Global containerized trade, 1996–2017 .............................................................. 23 Figure 4 Mechanism of seaports development effect on the economic growth ............... 30 Figure 5 Factors influencing port development and planning .......................................... 33 Figure 6 Port choice factors development through the years ............................................ 34 Figure 7 Current Ratio ...................................................................................................... 54 Figure 8 Acid-test Ratio .................................................................................................... 55 Figure 9 Cash Ratio .......................................................................................................... 56 Figure 10 Working capital to total asset Ratio.................................................................. 57 Figure 11 Total debt to equity Ratio ................................................................................. 58 Figure 12 Long-term debt to equity Ratio ........................................................................ 59 Figure 13 Equity Capital to Total Debt Ratio ................................................................... 60 Figure 14 Return on Assets ............................................................................................... 61 Figure 15 Return on Earnings ........................................................................................... 62 Figure 16 Retained Earnings Over Total Assets ............................................................... 63 Figure 17 Gross profit margin ........................................................................................... 64 Figure 18 Operating profit margin (pretax) ...................................................................... 65 Figure 19 Net profit margin .............................................................................................. 66 Figure 20 Cash turnover Ratio .......................................................................................... 67 Figure 21 Accounts receivable turnover Ratio ................................................................. 68 Figure 22 Inventory turnover Ratio .................................................................................. 69 Figure 23 Working capital turnover Ratio ........................................................................ 70 Figure 24 PPE turnover Ratio ........................................................................................... 71 Figure 25 Total asset turnover Ratio ................................................................................. 72 Figure 26 Z-score port comparison ................................................................................... 74 Table 1 Current Ratio 54 Table 2 Acid-test Ratio 55 Table 3 Cash Ratio 56 Table 4 Working capital to total asset Ratio 57 Table 5 Total debt to equity Ratio 58 Table 6 Long-term debt to equity Ratio 59 Table 7 Equity Capital to Total Debt Ratio 60 Table 8 Return on Assets 61 Table 9 Return on Earnings 62 Table 10 Retained Earnings Over Total Assets 63 Table 11 Gross profit margin 64 Table 12 Operating profit margin (pretax) 65 Table 13 Net profit margin 66 Table 14 Cash turnover Ratio 67 Table 15 Accounts receivable turnover Ratio 68 Table 16 Inventory turnover Ratio 69 Table 17 Working capital turnover Ratio 70 Table 18 PPE turnover Ratio 71 Table 19 Total asset turnover Ratio 72 Table 20 Altman Z-score model for OLP 73 Table 21 Altman Z-score model for THPA 73 Table 22 Port Authority of Piraeus 76 Table 23 Thessaloniki Port Authority 77 Table 24 Top 15 container ports in Europe in 2017 82
    • Greece is a country accessible mostly via sea. OLP and THPA are the two main ports that welcome high volumes of commodities, cars and passengers. Through these two ports, a large quantity of commodities flow to the rest of Europe. The main goal of this dissertation is to evaluate the financial viability and investment attractiveness of the two companies using the provided financial data and indicate the safest investment between the two. Both companies are listed in HELEX (Athens Exchange Group), which means that there is an obligation of publishing their finances. Data will be extracted from their financial statements for a period of ten years, 2008-2017. Their financial progress will be presented by the selection of the ideal ratios for the safest and most conclusive interpretation of them. Regarding the recent acquisition of the Port of Thessaloniki, the issue of financial competition between the two ports or even economic prevail in the region rises. Comparing the financial position of the two port authorities using financial ratios and indicators/models will provide solid conclusions about their current financial situation as well as their potential future. Another goal is to provide a complete model/context of solid conclusions that can potentially be used by other port authorities globally, and not only, in order to obtain their own results or examine their financial status.
    • Η Ελλάδα είναι μια χώρα με πλήρη προσβασιμότητα από τη θάλασσα. Ο Οργανισμός Λιμένος Πειραιά καθώς και ο Οργανισμός Λιμένος Θεσσαλονίκης είναι τα δύο μεγαλύτερα λιμάνια της χώρας σε αριθμούς, σε μεταφορά εμπορευμάτων, αυτοκινήτων και ταξιδευτών. Ο βασικός στόχος αυτή της διπλωματικής εργασίας είναι να αξιολογήσει την οικονομική βιωσιμότητα και την προσέλκυση επενδύσεων των δύο οργανισμών χρησιμοποιώντας τις δημοσιευμένες χρηματο-οικονομικές καταστάσεις αυτών και να υποδείξει την πιο ασφαλή επένδυση ανάμεσα τους. Οι δύο εταιρίες είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών, το οποίο σημαίνει ότι υποχρεούνται να δημοσιεύουν τα οικονομικά τους στοιχεία. Η συλλογή των δεδομένων θα γίνει από τις οικονομικές τους καταστάσεις για μία περίοδο δέκα χρόνων, 2008-2017. Η χρηματο-οικονομική τους πρόοδος θα παρουσιαστεί μέσω της επιλογής των ιδανικών αριθμοδεικτών για την ασφαλέστερη εξαγωγή συμπερασμάτων και την επεξηγηματική τους ερμηνεία. Λόγω της πρόσφατης εξαγοράς μεγάλου ποσοστού του Ο.Λ.Θ., το θέμα της ανταγωνιστικότητας των δύο λιμανιών και ακόμα και της οικονομικής επικράτησης έχει βαρύνουσα σημασία. Η σύγκριση των οικονομικών θέσεων των δύο λιμανιών με τη χρήση αριθμοδε4ικτών και κάποιων πρόσθετων μοντέλων, θα βοηθήσει στην εξαγωγή συμπερασμάτων για την σημερινή τους κατάσταση καθώς και για το πιθανό τους μέλλον. Ένας πρόσθετος στόχος είναι η παρουσίαση ενός ολοκληρωτικού μοντέλου που θα μπορούσε να χρησιμεύσει και σε άλλες εταιρίες λιμένων και όχι μόνο, στην εξαγωγή ασφαλών συμπερασμάτων και στην αξιολόγηση της θέσης τους στον ανάλογο κλάδο.
  14. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.