Ο σκοπός αυτής της εργασίας, ήταν να εξετάσει κατά πόσο επιλεγμένοι χρηματοοικονομικοί αριθμοδείκτες μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να επεξηγήσουν τη μεταβολή τιμών μετοχών στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Οι πληροφορίες σχετικά με τους παράγοντες που επηρεάζουν τις αποδόσεις των μετοχών μπορεί να χρησιμοποιηθούν από τους αναλυτές και τους επενδυτές κατά την πρόβλεψη των μεταβολών των τιμών των μετοχών, καθώς επίσης και από εταιρείες που σχεδιάζουν ενέργειες όπως μια εισαγωγή των μετοχών τους στο χρηματιστήριο. Η μελέτη έγινε για δείγμα εταιρειών εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών και αφορούσε τις χρήσεις από το 2005 έως το 2014, καθώς και δύο υποπεριόδους, από το 2005 έως το 2009 και από το 2010 έως το 2014. Οι χρηματοοικονομικοί αριθμοδείκτες που επιλέχθηκαν για ανάλυση ήταν ο δείκτης απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων, το περιθώριο καθαρού κέρδους, ο δείκτης κυκλοφοριακής ταχύτητας των περιουσιακών στοιχείων, ο δείκτης των συνολικών περιουσιακών στοιχείων επί των ιδίων κεφαλαίων, ο δείκτης κυκλοφοριακής (ή γενικής) ρευστότητας και ο δείκτης διανομής μερίσματος. Ο υπολογισμός των επιλεγμένων χρηματοοικονομικών αριθμοδεικτών και των αποδόσεων των μετοχών βασίστηκε σε δημοσίως διαθέσιμα σχετικά λογιστικά στοιχεία και στοιχεία σχετικά με τις αποδόσεις των μετοχών. Χρησιμοποιήθηκε απλή και πολλαπλή εξίσωση παλινδρόμησης για να εξεταστούν οι πιθανές σχέσεις μεταξύ των χρηματοοικονομικών αριθμοδεικτών και των αποδόσεων των μετοχών. Τα αποτελέσματα της ανάλυσης έδειξαν πως, σε γενικές γραμμές, οι αποδόσεις των μετοχών δεν επεξηγούνται σημαντικά από τους επιλεγμένους αριθμοδείκτες και ως εκ τούτου μια μορφή ημι-ισχυρής αποτελεσματικότητας, με τις τιμές των μετοχών να μεταβάλλονται με τη δημοσίευση νέων λογιστικών δεδομένων, δεν παρουσιάζεται στο Χρηματιστήριο Αθηνών κατά την υπό εξέταση περίοδο.
The purpose of the study was to examine whether selected financial ratios can be used to explain stock price movement in the Athens stock exchange (“ASE”). Information about potential driving factors of stock returns can be useful to capital market analysts and investors when trying to predict stock price movements and also to firms when planning actions such as an initial public offering for their stocks. The examination was made for a sample of firms listed on the Athens stock exchange and was carried out for a period covering fiscal years from 2005 to 2014 and for two sub-periods, one from 2005 to 2009 and one from 2010 to 2014 fiscal years. Financial ratios that were selected for examination are the return on equity, the net profit margin, the assets turnover ratio, the assets to equity ratio, the current ratio and the dividend payout ratio. The estimation of the selected financial ratios and stock returns was based on publicly available accounting related information and information related with the returns. Univariate and multivariate regression analysis was used in order to examine the potential relations among the financial ratios and the stock returns. Results from the analysis showed that, in general, stock returns are not significantly explained by the selected financial ratios and a semi-strong form of market efficiency was not present at the Athens stock exchange during the examined period, with stock prices changing in line with new accounting information arriving at the market.
Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.
Main Files
Η επίδραση επιλεγμένων χρηματοοικονομικών δεικτών στην απόδοση των μετοχών. Η περίπτωση του Χρηματιστηρίου Αθηνών. - Identifier: 151422
Internal display of the 151422 entity interconnections (Node labels correspond to identifiers)
