ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΤΗΣ ΑΞΙΑΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ - ΜΕΛΕΤΗ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗΣ: ΠΑΠΟΥΤΣΑΝΗΣ ΑΒΕΕ

CORPORATE VALUATION - CASE STUDY: PAPOUTSANIS SA (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. ΣΑΒΒΙΔΟΥ, ΜΑΡΙΑ
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 25 Σεπτεμβρίου 2021 [2021-09-25]
  5. Ελληνικά
  6. 82
  7. ΓΕΩΡΓΟΠΟΥΛΟΣ, ΑΝΤΩΝΙΟΣ
  8. ΓΕΩΡΓΟΠΟΥΛΟΣ, ΑΝΤΩΝΙΟΣ | ΓΚΟΓΚΑΣ, ΠΕΡΙΚΛΗΣ
  9. ΑΞΙΑ | VALUE | ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ | VALUATION | FCFF
  10. 1
  11. 7
  12. 9
  13. Περιέχει: εικόνες, πίνακες, διαγράμματα.
    • Η αποτίμηση της αξίας μιας εταιρείας είναι καθοριστικής σημασίας για την απόκτηση μιας πιο ολοκληρωμένης εικόνας των λειτουργιών και των παραγωγικών διαδικασιών της, των θετικών και αρνητικών σημείων της, των παραγόντων που προσθέτουν ή αφαιρούν αξία από αυτήν. Συμβάλλει, επίσης, σημαντικά στη λήψη αποφάσεων που σχετίζονται με τη βιωσιμότητα της εταιρείας, τη χάραξη στρατηγικής από τα στελέχη της, τις επενδυτικές κινήσεις της ίδιας της εταιρείας, αλλά και του επενδυτικού κοινού. Στην παρούσα εργασία, αρχικά, αναλύονται οι έννοιες της αξίας και της αποτίμησης, επισημαίνονται η σημαντικότητα της αποτίμησης και οι συνέπειες της παράλειψής της, ενώ παράλληλα αναφέρεται ένα ευρύ φάσμα εφαρμογής της. Στη συνέχεια παρουσιάζονται ορισμένες από τις πολλές μεθόδους αποτίμησης που έχουν αναπτυχθεί διεθνώς. Σκοπός της εργασίας είναι να αποτιμηθεί η αξία της εισηγμένης στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών (ΧΑΑ) εταιρείας Παπουτσάνης ΑΒΕΕ και κατ’ επέκταση η αξία της μετοχής της και η μέθοδος που ακολουθείται είναι αυτή της προεξόφλησης ελεύθερων ταμειακών ροών προς την εταιρεία (FCFF). Η εφαρμογή του μοντέλου FCFF στη συγκεκριμένη μελέτη περίπτωσης μάς οδηγεί στο συμπέρασμα ότι η χρηματιστηριακή τιμή της μετοχής, τη δεδομένη στιγμή της αποτίμησης, είναι μικρότερη από την αποτιμώμενη. Επομένως, προτείνεται ως οικονομικά συμφέρουσα η κατοχή ή η επένδυση σε τίτλους της εταιρείας, με την προοπτική ότι η τιμή τους μελλοντικά θα αυξηθεί. Ο έντονος εξαγωγικός χαρακτήρας της εταιρείας, ο τρόπος με τον οποίο κατάφερε να ανταπεξέλθει και να μετατρέψει την πανδημία του COVID-19 σε ευκαιρία ανάπτυξης νέων προϊόντων και αύξηση τελικά του συνολικού κύκλου εργασιών της, η ανάπτυξη νέων συνεργασιών με ξένες πολυεθνικές εταιρείες και άλλες κινήσεις στρατηγικής σημασίας συντελούν στη διαμόρφωση προϋποθέσεων για πολύ θετικές προοπτικές ανάπτυξης και κερδοφορίας.
    • Valuing a company is crucial to obtain a more complete picture of its operations and production processes, its pros and cons, the factors that add or subtract value from it. It also contributes significantly to decision-making related to the viability of the company, the development of strategy by its executives, the investment moves of the company itself, but the investment public too. In the present study, initially, the concepts of value and valuation are analysed, the importance of valuation and the consequences of its omission are pointed out, while at the same time a wide range of its application is mentioned. Presentation of some of the many valuation methods that have been developed internationally follows. The purpose of the study is to evaluate the value of Papoutsanis SA, listed on the Athens Stock Exchange (ASE), and consequently the value of its share and the method followed is that of the discounted free cash flows to the firm (FCFF). The application of the FCFF model in this case study leads us to the conclusion that its stock price, at the moment of valuation, is lower than the valued one. Therefore, it is proposed as economically advantageous to own or invest in company securities, with the prospect that their price will increase in the future. The strong export character of the company, the way in which it managed to cope and turn the COVID-19 pandemic into an opportunity to develop new products and eventually increase its total turnover, the development of new partnerships with foreign multinational companies and other strategic moves contribute to the creation of conditions for very positive growth and profitability prospects.
  15. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.