Στις μέρες μας, στο συνεχώς μεταβαλλόμενο οικονομικό περιβάλλον, οι παγκόσμιες αγορές καλούνται να αντιμετωπίσουν διαρκώς οικονομικές προκλήσεις. Προκλήσεις που λόγω λανθασμένων χειρισμών οδήγησαν σε κρίσεις (οικονομική ύφεση) στο πρόσφατο παρελθόν. Ιδιαίτερο πλήγμα έχει δεχθεί διεθνώς και το χρηματοπιστωτικό σύστημα, οδηγώντας το στην αναζήτηση αποφάσεων (μέσω της ορθής διαχείρισης των κινδύνων και της επιλογής των κατάλληλων χρηματοδοτικών εργαλείων) που να εξασφαλίζουν την ευρωστία του (εξυγίανση, σταθεροποίηση, ασφάλεια). Οι τράπεζες αναζητούν τα εργαλεία εκείνα που θα τις παρέχουν την επιτυχή αντιμετώπιση του κινδύνου ρευστότητας, αγοράς, πιστωτικού κινδύνου κατά τις περιόδους οικονομικής ύφεσης. Έτσι, επιλέγονται εκείνα τα σύγχρονα εργαλεία που φαίνεται να δίνουν τις κατευθυντήριες γραμμές, έτσι ώστε να εξασφαλιστεί η βιωσιμότητα.
Έχοντας ως βάση τα δεδομένα αυτά, στην παρούσα διπλωματική εργασία παρουσιάζεται και αναλύεται πως οι εκδόσεις υβριδικών χρεωστικών τίτλων των τραπεζών, με την μορφή υπό αίρεση μετατρέψιμων ομολόγων, επιδρούν στα ελάχιστα εποπτικά κεφάλαια, στην κεφαλαιακή επάρκεια, στην ρευστότητα, και γενικότερα στους ισολογισμούς τους.
Συνοπτικά παρουσιάζοντας την δομή της εργασίας (διάρθρωση), παρατίθεται στο πρώτο κεφάλαιο μια εισαγωγική αναφορά στα μετατρέψιμα χρεόγραφα (CoCos), στο δεύτερο κεφάλαιο ακολουθεί μια επισκόπηση της δομής, της λειτουργίας, των κινδύνων αλλά και της εποπτείας του τραπεζικού συστήματος, στο τρίτο κεφάλαιο αναλύονται τα ομόλογα, διεξοδικότερα το σκέλος των μετατρέψιμων χρεογράφων, με έμφαση στα χαρακτηριστικά τους, την αποτίμηση τους και την χρήση αυτών από το ευρύτερο τραπεζικό σύστημα, στο τέταρτο κεφάλαιο γίνεται μια παράθεση των πλεονεκτημάτων και των μειονεκτημάτων που εντοπίζονται με διττή οπτική εκδοτών- επενδυτών και τέλος στον πέμπτο κεφάλαιο αναλύονται δυο περιπτώσεις προς μελέτη που έχουν αντληθεί από το Ελληνικό και το Κυπριακό τραπεζικό σύστημα για να γίνει πλήρως αντιληπτές οι παραπάνω έννοιες.
Nowadays, in an ever-changing economic environment, global markets are constantly challenged by economic challenges. Challenges that due to mishandling have led to crises (economic recession) in the recent past. The financial system has been particularly hit internationally, leading it to seek solutions (through proper risk management and selection of appropriate financial instruments) that ensure its soundness (consolidation, stabilization, security). Banks are looking for those tools that will provide them with the successful management of liquidity, market, credit risk during periods of economic downturn. Thus, those modern tools are selected that seem to give the guidelines, in order to ensure sustainability.
Based on these data, in this dissertation it is presented and analyzed that the issuance of hybrid debt securities of banks, in the form of conditionally convertible bonds, affect the minimum regulatory capital, capital adequacy, liquidity, and balance sheets in general.
Briefly presenting the structure of work (structure), the first chapter provides an introductory reference to convertible securities (CoCos), the second chapter provides an overview of the structure, operation, risks and supervision of the banking system, the third chapter analyzes bonds, in more detail the part of convertible bonds, with emphasis on their characteristics, their valuation and their use by the wider banking system, in the fourth chapter is a list of the advantages and disadvantages identified with a dual perspective of issuers-investors and finally The fifth chapter analyzes two cases to be studied that have been drawn from the Greek and Cypriot banking system to fully understand the above concepts.
Μετατρέψιμες Ομολογίες Τραπεζών, Εργαλείο Κεφαλαιακής Ενίσχυσης