Μερισματική πολιτική : θεωρία και ενδείξεις από την ελληνική αγορά : σηματοδοτούν τα μερίσματα τα μελλοντικά κέρδη

  1. MSc thesis
  2. ΖΑΧΟΠΟΥΛΟΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 2007 [2007]
  5. Ελληνικά | Αγγλικά
    • ΠερίληψηΗ μερισματική πολιτική έχει κεντρίσει το ενδιαφέρον πολλών μελετητών τα τελευταία 50 χρόνια. Στο πεδίο αυτό δύο έρευνες έχουν αποτελέσει σημείο αναφοράς.Η πρώτη έγινε από τον John Virgil Lintner Jr το 1956 και με βάση αυτή συμπεραίνεται ότι οι εταιρείες λαμβάνουν πολύ σοβαρά υπόψιν τους την μερισματική πολιτική και τη χρησιμοποιούν ως βάση για τη λήψη άλλων σημαντικών αποφάσεων.Η δεύτερη έγινε από τους Merton Miller - Franco Modigliani το 1961 και κατέδειξε ότι η μερισματική πολιτική δεν καθορίζει την αξία μιας εταιρείας, στηριζόμενη όμως σε κάποιες σημαντικές προϋποθέσεις. Η διαφωνία αυτών των δύο θεωριών δείχνει πως κάποιες από τις υποθέσεις των Miller – Modigliani, στην πράξη καταρρίπτονται και αυτό δίνει εξέχουσα σημασία στην μερισματική πολιτική.Μία από τις υποθέσεις που πρακτικά εξετάστηκε κατά καιρούς αν ισχύει είναι η συμμετρική πληροφόρηση και το κατά πόσο το μέρισμα εμπεριέχει πληροφορίες για την μελλοντική κερδοφορία της επιχείρησης προς τους μετόχους. Αυτή την υπόθεση θα εξετάσουμε εμπειρικά για ένα πλήθος ελληνικών εταιρειών την περίοδο 1998-2003. Η στατιστική ανάλυση των δεδομένων θα απαντήσει κατά πόσο φαίνεται να επαληθεύονται οι προβλέψεις της θεωρίας σημάτων στην ελληνική αγορά της περιόδου. Το κύριο εργαλείο ανάλυσης που θα χρησιμοποιηθεί είναι η παλινδρόμηση με μία αλλά και περισσότερες μεταβλητές. Τέλος θα γίνει μια σύντομη αναφορά και στη μερισματική πολιτική των τραπεζών για εκείνη την περίοδο.SummaryDividend policy has captured the interest of many researchers in the last 50 years. Among all theories in this field two have been the most referred to in every study. The First one was proposed by John Virgil Lintner Jr in 1956 and stated that companies take dividend policy under serious consideration and use it as the basis for every other important decision they make. The second one was conducted by Merton Miller - Franco Modigliani in 1961 and proposed that the value of a firm is irrelevant of the dividend policy, given that some hypotheses are in place. The conflict between these two theories proves that at least one of the Miller - Modigliani hypotheses is not valid, which gives dividend policy utmost importance.One of the hypotheses that has been meticulously studied is symmetric information and the proposal that dividends enclose information to the shareholders regarding future profitability of the firm. This is the one we will examine empirically using Greek firms for the period 1998-2003. Data analysis will examine whether the hypotheses' of signaling theories are verified or not. The main tool to test the hypothesis will be regression with one or more variables. Finally we will briefly look into the dividend policies of banks for the era.
  7. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.