ΣΥΣΧΕΤΙΣΗ ΚΑΙ ΣΧΕΣΗ ΑΙΤΙΟΤΗΤΑΣ ΜΕΤΑΞΥ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΩΝ ΔΕΙΚΤΩΝ ΤΗΣ ΕΥΡΩΖΩΝΗΣ

  1. MSc thesis
  2. ΟΙΚΟΝΟΜΟΥ, ΧΡΙΣΤΙΝΑ
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 21 September 2019 [2019-09-21]
  5. Ελληνικά
  6. 54
  7. ΚΟΥΛΑΚΙΩΤΗΣ, ΑΘΑΝΑΣΙΟΣ
  8. ΚΟΥΛΑΚΙΩΤΗΣ, ΑΘΑΝΑΣΙΟΣ | ΣΠΥΡΟΜΗΤΡΟΣ, ΕΛΕΥΘΕΡΙΟΣ
  9. Αιτιότητα κατά Granger Granger causality | Xρηματιστηριακοί δείκτες Stock market indices | Ευρωπαϊκή Κρίση Χρέους European sovereign debt crisis
  10. 4
  11. 31
  12. Περιέχει : πίνακες, σχήματα
  13. Διαχείρηση Χαρτοφυλακίου/Βασιλείου Δημήτριος
    • Η παρούσα Διπλωματική Εργασία έχει ως σκοπό τη διερεύνηση του βαθμού συσχέτισης και της σχέσης αιτιότητας μεταξύ των αποδόσεων των χρηματιστηριακών δεικτών της Ελλάδας, Ιρλανδίας, Κύπρου, Πορτογαλίας και Γερμανίας. Τα πρώτα τέσσερα κράτη επιλέχθηκαν ως οι «αδύναμες» οικονομίες της ζώνης του ευρώ, διότι εντάχθηκαν σε προγράμματα διάσωσης κατά την Ευρωπαϊκή Κρίση Χρέους, ενώ η τελευταία ως η ισχυρότερη οικονομία της Ευρώπης. Το δείγμα αποτελείται από τις ημερήσιες λογαριθμικές αποδόσεις αντιπροσωπευτικών δεικτών των εν λόγω κρατών κατά τη δεκαετία από το 2007 έως το 2016, η οποία χωρίστηκε σε τρεις υποπεριόδους. H πρώτη (2007-2009) περιλαμβάνει την Παγκόσμια Οικονομική Κρίση του 2007-2008 αλλά προηγείται της Ευρωπαϊκής Κρίσης Χρέους. Η δεύτερη (2010-2013) περιλαμβάνει την έναρξη και την κορύφωση της ευρωπαϊκής κρίσης, όπου αρχικά η Ελλάδα και στη συνέχεια η Ιρλανδία, Πορτογαλία και Κύπρος εντάχθηκαν σε προγράμματα διάσωσης, ενώ η τελευταία (2014-2016) μπορεί να θεωρηθεί ως η περίοδος μετά την κρίση. Η Γερμανία αποτέλεσε την περισσότερο ελκυστική χρηματιστηριακή αγορά για επενδύσεις κατά τη συνολική υπό μελέτη περίοδο καθώς συνδύαζε το μεγαλύτερο αναμενόμενο κέρδος με χαμηλό επενδυτικό κίνδυνο, ενώ η Ελλάδα και η Κύπρος παρουσίασαν τις χειρότερες επιδόσεις διότι συνδύασαν αρνητικές μέσες αποδόσεις με υψηλή μεταβλητότητα. To ξέσπασμα της ευρωπαϊκής κρίσης δεν βρέθηκε να επηρεάζει σημαντικά τις συσχετίσεις μεταξύ της Γερμανίας και των Ιρλανδία και Πορτογαλία, ενώ αντίθετα ελάττωσε σημαντικά αυτές των ζευγών που συμπεριλαμβάνουν την Ελλάδα και, σε μεγαλύτερο βαθμό, την Κύπρο. Ο κυπριακός δείκτης παρουσιάζει επίσης τις λιγότερες σχέσεις αιτιώδους συνάφειας με τους λοιπούς δείκτες. Από την έναρξη της Ευρωπαϊκής Κρίσης Χρέους και έπειτα αυξήθηκε η αλληλεπίδραση μεταξύ της Ελλάδας και της Πορτογαλίας, ενώ κατά τη διάρκεια της κρίσης αντιστράφηκε η κατεύθυνση της αιτιότητας μεταξύ Γερμανίας και Ιρλανδίας, με την δεύτερη να αιτιάζει την πρώτη μόνο κατά τη συγκεκριμένη χρονική περίοδο, όπου γενικότερα παρατηρούνται οι λιγότερες σε αριθμό αιτιακές σχέσεις μεταξύ των δεικτών.
    • The aim of the current dissertation is to investigate the degree of correlation and the existence of causality relationships between the returns of the stock market indices of Greece, Ireland, Cyprus, Portugal and Germany. The first four countries were chosen as the weak economies of the euro area since they entered into bailout programs during the European sovereign debt crisis, while the last one as Europe’s strongest economy. The sample consists of logarithmic daily returns of representative stock market indices of the aforementioned countries during the decade spanning from 2007 to 2016, which was divided into three sub-periods. The first (2007-2009) includes the global financial crisis of 2007-2008 but precedes the European sovereign debt crisis. The second (2010-2013) includes the beginning and the climax of the European crisis where Greece initially and Ireland, Portugal and Cyprus afterwards entered into bailout programs, while the latter (2014-2016) can be consider as the post-crisis period. During the entire study period, Germany was the most attractive stock market for investment as it combines the highest expected profit with a low risk, while Greece and Cyprus exhibit the worst performance by combining negative average returns with a high variability. The outbreak of the European crisis was not found to significantly affect the correlations between Germany and Ireland or Portugal, while it significantly decreased those of the pairs including Greece and, to a greater extent, Cyprus. Also, the Cypriot index exhibits the lesser number of causal relationships with the rest stock market indices. Since the beginning of the European crisis the interactions between Greece and Portugal increased, while during the crisis the direction of causality between Germany and Ireland reversed, with the latter causing the former only during this particular period of time, where generally the lesser number of causal relationships between the indices were observed.
  15. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.