Ισχύς της υπόθεσης των δίδυμων ελλειμμάτων: Συνολοκλήρωση και Αιτιότητα κατά Granger, του Δημοσιονομικού Ελλείμματος και του Ισοζυγίου Τρεχουσών Συναλλαγών, για τέσσερις χώρες της Ευρωζώνης.
The validity of the "Twin Deficits Hypothesis” Cointegration and Granger causality investigation of the budget deficit and current account balance for four Eurozone member countries (Αγγλική)
Η παρούσα Διπλωματική εργασία αποτελεί μία έρευνα, που εξετάζει την υπόθεση της ισχύος των Δίδυμων Ελλειμμάτων και την ύπαρξη μακροχρόνιας και βραχυχρόνιας σχέσης μεταξύ των μεταβλητών του Δημοσιονομικού Ελλείμματος και του Ισοζυγίου Τρεχουσών Συναλλαγών, για τέσσερις χώρες της Ευρωζώνης: Γαλλία, Γερμανία, Πορτογαλία και Ισπανία.
Πραγματοποιείται ο έλεγχος στασιμότητας, ο έλεγχος συνολοκλήρωσης και ο έλεγχος αιτιότητας κατά Granger με την χρήση του δυναμικού Υποδείγματος Διόρθωσης Σφάλματος (VECM), με στόχο την διερεύνηση της ύπαρξης αιτιώδους συνάφειας μεταξύ των προαναφερόμενων μεταβλητών.
Βάσει του γραμμικού ελέγχου συνολοκλήρωσης Engle-Granger μακροχρόνια ισορροπία μεταξύ των υπό εξέταση μεταβλητών εμφανίζει η Γερμανία, ενώ με την μέθοδο Johansen, μακροχρόνια ισορροπία εμφανίζουν οι μεταβλητές Δημοσιονομικό έλλειμμα και Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών της Γερμανίας και της Ισπανίας.Με την χρήση Υποδείγματος Διόρθωσης Σφάλματος (VECM) δεν διαπιστώνεται βραχυχρόνια ισορροπία μεταξύ των μεταβλητών. Οι μεταβλητές Δημοσιονομικό Ισοζύγιο και Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών της Γαλλίας και της Πορτογαλίας βάσει των συγκεκριμένων ελέγχων δεν παρουσίασαν μακροχρόνια σχέση ισορροπίας.
Με βάση τον έλεγχο αιτιότητας κατά Granger, με την χρήση του VECM, προέκυψε μονόδρομη μακροχρόνια αιτιότητα από το Δημοσιονομικό έλλειμμα της Γερμανίας προς το Εμπορικό της Ισοζύγιο, ενώ δεν διαπιστώθηκε καμία σχέση αιτιότητας σε βραχυχρόνια βάση.Για την περίπτωση της Ισπανίας, με την χρήση του VECM, υφίσταται αμφίδρομη μακροχρόνια αλλά και βραχυχρόνια αιτιότητα κατά Granger, των υπό εξέταση μεταβλητών.Στις περιπτώσεις των μεταβλητών των χωρών, Γαλλίας και Πορτογαλίας, με την χρήση VAR, δεν διαπιστώθηκε αιτιώδης συνάφεια.
The aim of this study is to investigate the power of the "Twin Deficits Hypothesis" and the existence of a long-term and short-term relationship between the variables of the Budget Deficit (BD) and the Current Account Balance (CA) for four European Union member countries: France, Germany, Portugal and Spain.
Stationarity test, cointegration analysis and Granger causality method are performed using the Vector Error Correction model (VECM) to investigate the existence of a causal relationship between the variables mentioned above.
According to the Engle-Granger linear cointegration analysis, the BD and CA variables of Germany show long-run equilibrium and using Johansen's model, long-run equilibrium appears for BD and CA of Germany and Spain. According to VECM, there is no short-run equilibrium between them. As about BD and CA variables of France and Portugal, using the same methods, had no evidence of long – run equilibrium.
According to the Granger’s causality method based on VECM, unidirectional long-run causality emerged from Germany's Fiscal Deficit to its Trade Balance, and no causal relationship was found in the short run.In the case of Spain, based on VECM, there is bi-directional long-run and short-run Granger causality, for the variables under consideration.In the case of France and Portugal, based on using Vector Autoregressive Model (VAR), no causal link was found.
Ισχύς της υπόθεσης των δίδυμων ελλειμμάτων: Συνολοκλήρωση και Αιτιότητα κατά Granger, του Δημοσιονομικού Ελλείμματος και του Ισοζυγίου Τρεχουσών Συναλλαγών, για τέσσερις χώρες της Ευρωζώνης. - Identifier: 149911
Internal display of the 149911 entity interconnections (Node labels correspond to identifiers)
