Κρατικά & εταιρικά ομόλογα. Συγκριτική ανάλυση των αποδόσεων τους κατά τις περιόδους προ και μετά κρίσης: Η περίπτωση της Ελλάδας.

Government & corporate bonds. Comparative analysis of their returns in the pre and post crisis periods: The case of Greece. (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. Παναγιωτίδης, Δημήτριος
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 20 Σεπτεμβρίου 2020 [2020-09-20]
  5. Ελληνικά
  6. 111
  7. Χύτης, Ευάγγελος
  8. Μαστρογιάννης, Αναστάσιος
  9. Ομόλογα | Bonds | πιστοληπτική ικανότητα | credit rating | μακροοικονομικές μεταβλητές | macroeconomic variables | στατιστικοί έλεγχοι | statistical controls | ονομαστική αξία | face value | χρηματοπιστωτική κρίση | financial crisis | οικονομετρικό υπόδειγμα | econometric model | ονομαστική αξία | face value
  10. 5
  11. 76
  12. πίνακες, διαγράμματα
  13. Τραπεζικό Περιβάλλον: το Χρηματοπιστωτικό σύστημα, Τόμος Β/ Αλεξάκης, Π., Ψυχογιός, Δ.
    • Στο πλαίσιο της παρούσας εργασίας προσπαθήσαμε να αναπτύξουμε την έννοια και τα χαρακτηριστικά των ομολόγων, κρατικών και εταιρικών. Στην ευρωζώνη, η χρηματοπιστωτική κρίση οδήγησε σε υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων. Επίσης σε γενικές γραμμές, σε μια περίοδο αβεβαιότητας, οι επενδυτές προτιμούν ασφαλείς επενδύσεις όπως τα κρατικά ομόλογα και ως εκ τούτου, στο ύψος της πιστωτικής κρίσης, υπήρξε έντονη ζήτηση κρατικών ομολόγων, καθώς οι άνθρωποι αναζητούσαν ασφάλεια. Ωστόσο η βαθμολογία των οίκων αξιολόγησης διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στις τιμές και αποδόσεις των ομολόγων. Η παρούσα μελέτη χωρίζεται σε δύο χρονικές περιόδους, προ και μετά κρίσης. Αντικείμενο της μελέτης αποτέλεσαν οι αποδόσεις των ελληνικών εταιρικών ομολόγων σε σχέση με τις αποδόσεις των κρατικών, για τα δύο αυτά χρονικά διαστήματα. Επιπροσθέτως κρίθηκε απαραίτητη μία εις βάθος διερεύνηση της σχέσης ανάμεσα στις αποδόσεις των ομολόγων, με την ανεργία και τον πληθωρισμό. Η εκτίμηση του υποδείγματος και οι απαραίτητοι έλεγχοι στασιμότητας πραγματοποιήθηκαν με χρήση του οικονομετρικού προγράμματος E- views. Τέλος, διενεργήθηκε έλεγχος αιτιότητας κατά Granger τα αποτελέσματα του οποίου διαφέρουν αναλόγως του είδους των ομολόγων (κρατικά ή εταιρικά) και της χρονικής περιόδου (προ η μετά κρίσης). Τα αποτελέσματα που προέκυψαν έδειξαν θετική συσχέτιση των αποδόσεων των εταιρικών ομολόγων με τα κυβερνητικά ομόλογα και ύπαρξη αιτιακών σχέσεων των αποδόσεων των εξεταζόμενων ομολόγων με την ανεργία και τον πληθωρισμό. Όμως τα αποτελέσματα χαρακτηρίζονται ωστόσο από μειωμένη αξιοπιστία, λόγω της ύπαρξης μη στασιμότητας
    • In the context of this work we have attempted to develop the concept and characteristics of bonds, government and corporate. In the eurozone, the financial crisis has led to higher bond yields. Also in general, in a period of uncertainty, investors prefer safe investments such as government bonds and therefore, at the height of the credit crunch, there was a strong demand for government bonds as people sought security. However, the rating of rating agencies plays an important role in bond prices and yields. The present study is divided into two time periods, pre and post crisis. The object of the study was the yields of Greek corporate bonds in relation to the yields of government, for these two periods. In addition, an in-depth study of the relationship between bond yields, unemployment and inflation was deemed necessary. The model estimation and the necessary stagnation tests were performed using the E-views econometric program. Finally, a Granger causality check was performed, the results of which differ depending on the type of bonds (government or corporate) and the time period (before or after the crisis). The results showed a positive correlation between corporate bond yields and government bonds and the existence of causal links between the bond yields in question with unemployment and inflation. However, the results are characterized by reduced reliability, due to the existence of non-stagnation.
  15. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.