Τα μη συμβατικά μέσα Νομισματικής Πολιτικής είναι μια μέθοδος ενίσχυσης της ρευστότητας και της ανάκαμψης της οικονομίας, η οποία διενεργείται από τις Κεντρικές Τράπεζες, με τρόπους που ανταποκρίνονται στη σύγχρονη διεθνή οικονομική κατάσταση.
Στον απόηχο της κρίσης 2007-2008, το 2011 είναι μια δύσκολη χρονιά οικονομικά. Τα σχεδόν μηδενικά επιτόκια, η κρίση χρέους σε Αμερική και Ευρώπη και οι δράσεις των μεγάλων Κεντρικών Τραπεζών, Ιαπωνίας (BOJ), Αγγλίας (BOE), Αμερικής (FED) και Ευρωζώνης (ΕΚΤ) για την σταθεροποίηση του τραπεζικού συστήματος και την ενίσχυση της δική τους οικονομίας έναντι των άλλων κρατών, είναι τα κύρια χαρακτηριστικά της περιόδου αυτής.
Η ποσοτική χαλάρωση ως κύριος αντιπρόσωπος των αντισυμβατικών μέσων Νομισματικής Πολιτικής, διαπραγματεύεται στην σχετική βιβλιογραφία, αν όντως ως μέθοδος είναι αποτελεσματική.
Η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας (SNB) με ρόλο κεντρικού τραπεζίτη, συμμετέχει στην παγκόσμια οικονομία τα τελευταία χρόνια αιφνιδιάζοντας τις μεγάλες Κεντρικές Τράπεζες, στην προσπάθεια της να μετριάσει την υπερτίμηση του νομίσματος της προστατεύοντας τη δική της ιδιαίτερη οικονομία.
Η συνεισφορά μας με την εργασία αυτή, θα είναι η ανάλυση των επιμέρους εργαλείων που χρησιμοποιήθηκαν στην πρόσφατη χρηματοοικονομική κρίση από την SNB, η οποία έκανε μία από τις μεγαλύτερες σε μέγεθος επεκτάσεις του ισολογισμού της τον Αύγουστο του 2011. Θα διερευνηθούν οι βασικοί σκοποί που οδήγησαν την Κεντρική Τράπεζα σε αυτή την απόφαση και θα ελεγχθούν εμπειρικά κατά πόσο αυτοί οι σκοποί πετυχαίνονται.
The unconventional monetary policy implied by the Central Banks, is an effort to enhance liquidity and to contribute to the economic recovery, in ways consistent with the current international economic situation.
The year 2011 was a difficult one in terms of economy, mainly because it was affected by the wake of the crisis 2007-2008. The main features of this period were the zero lower bound interest rates, the debt crisis in USA and Europe, the policies of major central banks such as those of Japan (BOJ), England (BOE), USA (FED) and the Euro zone (ECB) in order to stabilize their banking systems, as well as their efforts to strengthen their own national economy over the economy of other states.
It is disputed in the relative literature, whether the quantitative easing as the main representative of unconventional monetary policy instruments, is an effective method.
In an effort to moderate the appreciation of its currency in order to protect its own particular economy, the Swiss National Bank (SNB) playing the role of the Swiss central banker, participates in the global economy these last years, surprising the rest of the major central banks.
This paper analyzes the individual tools used during the recent financial crisis by the SNB which made one of the largest expansions of its balance sheet in August 2011. Further, it investigates the main objectives that led the central bank in this decision and shall be estimated empirically whether these objectives have been achieved.
Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.
