ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ TESCO PLC ME TH ΜΕΘΟΔΟ ΤΩΝ ΠΡΟΕΞΟΦΛΗΜΕΝΩΝ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ(DCF-DISCOUNTED CASHFLOW METHOD)

Valuation of the company Tesco PLC with the Discounted Cashflow Method (DCF) (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. Κεφαλα, Φωτεινή
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 30 Σεπτεμβρίου 2018 [2018-09-30]
  5. Ελληνικά
  6. 52
  7. Παπαδόπουλος, Συμεών
  8. αποτίμηση | προεξοφλημένες | ταμειακές | ροές | DCF | Cashflow | Tesco | Αξία
  9. 1
  10. 9
  11. 8
  12. 18 Πίνακες και 4 Διαγράμματα
    • Η παρούσα διπλωματική στοχεύει στην ανάλυση ενός από τους μεγαλύτερους ομίλους λιανικής πώλησης στο Ηνωμένο Βασίλειο, την Tesco plc, που ιδρύθηκε το 1919, με έδρα το Welwyn Garden City, Hertfordshire. Η Tesco p.l.c εκτός από τις δραστηριότητες της λιανικής πώλησης έχει επεκταθεί σε τραπεζικές και ασφαλιστικές υπηρεσίες. Ως κορυφαίος έμπορος λιανικής πώλησης, διαθέτει περισσότερους από 460.000 εργαζόμενους, ενώ εξυπηρετεί εκατομμύρια πελάτες κάθε εβδομάδα, στα καταστήματα αλλά και στο διαδίκτυο. Σύμφωνα με την τελευταία έκθεση της Tesco plc, οι διεθνείς πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 2,1% με σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες, που οδήγησαν σε ανοίγματα νέων καταστημάτων στην Ταϊλάνδη, που αντισταθμίζουν το κλείσιμο κάποιων καταστημάτων, κυρίως στην Ευρώπη. Η διεθνής αύξηση των πωλήσεων υποχώρησε το δεύτερο εξάμηνο εξαιτίας ενός ολοένα και πιο ανταγωνιστικού περιβάλλοντος στην Ευρώπη, ιδιαίτερα στην Πολωνία. Αξιοσημείωτο αποτελεί το γεγονός, ότι η Tesco Plc σημείωσε ικανοποιητική πρόοδο το τελευταίο έτος (2017), βελτιώνοντας την κερδοφορία σύμφωνα με τους στόχους και τις προσδοκίες που είχε θέσει η εταιρία το προηγούμενο έτος. Ταυτόχρονα σημείωσε σημαντική πρόοδο μειώνοντας τα κόστη κατά £ 1,5 δισ., δημιουργώντας £ 9 δισ. έσοδα λιανικής από εργασίες και βελτιώνοντας το λειτουργικό περιθώριο του Ομίλου μεταξύ 3,5% και 4,0% σύμφωνα με τις προβλέψεις, μέχρι το 2019-2020. Επιτυγχάνοντας ανταγωνιστικές προσφορές και συνεργασίες προμηθευτών τόσο ισχυρές όσο ποτέ, θεωρούνται έτοιμοι για να αντιμετωπίσουν τις δύσκολες συνθήκες της αγοράς. Στην αρχή διατυπώνονται εισαγωγικές παρατηρήσεις σχετικά με τη σημαντικότητα της αποτίμησης και ανασκόπηση της βιβλιογραφίας των μεθόδων αποτίμησης, ενώ στη συνέχεια αναφέρονται αναλυτικότερα η μεθοδολογία της αποτίμησης με την μέθοδο των προεξοφλημένων ταμειακών ροών. Στη συνέχεια διεξάγεται αναλυτική περιγραφή του ομίλου Tesco plc. και υπολογίζεται η αξία του ομίλου με την μέθοδο των ταμειακών ροών, βάση των οποίων επιχειρείται η εκτίμηση μιας δίκαιης τιμής της μετοχής Tesco plc, χρησιμοποιώντας στοιχεία και εκθέσεις, που έχει δημοσιεύσει η ίδια η εταιρία. Τέλος παρουσιάζονται και σχολιάζονται τα συμπεράσματα της μελέτης, καθώς και η βιβλιογραφία αλλά και τα παραρτήματα που χρησιμοποιήθηκαν. Η Tesco p.l.c είναι εισηγημένη στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου (London Stock Exchange)και μετέχει στο δείκτη FTSE 100. Τα δεδομένα που χρησιμοποιήθηκαν για την πραγματοποίηση της αποτίμησης, προέρχονται από τις ετήσιες δημοσιευμένες οικονομικές καταστάσεις του ομίλου αλλά και από έγκυρες πηγές και ιστοσελίδες του διαδικτύου. Η μέθοδος που εφαρμόστηκε για την αποτίμηση του ομίλου προήλθε αποκλειστικά από την ελληνική και ξένη βιβλιογραφία.
    • The purpose of this research is to analyze one of the largest retail groups in the United Kingdom, Tesco plc, established in 1919, with headquarters in Welwyn Garden City, Hertfordshire. Tesco has diversified into areas such as the retailing of books, clothing, electronics, furniture, toys, petrol and software, financial services, telecoms and internet services. As a leading retailer, it has more than 460,000 employees, serving millions of customers each week in stores and online. According to the latest Tesco plc report, international sales rose 2.1% at constant exchange rates, leading to openings in new branches in Thailand, which offset the closure of some stores, mainly in Europe. International sales growth declined in the second half due to an increasingly competitive environment in Europe, particularly in Poland. Notable is the fact that Tesco Plc made good progress last year (2017), improving profitability according to the company's goals and expectations. At the same time, it has made significant progress by reducing its cost by £ 1.5 billion, generating £ 9 billion of retail revenue from operations and improving the Group's operating margin between 3.5% and 4.0% as predicted by 2019- 2020. Achieving competitive offers and suppliers' partnerships as strong as ever, they are ready to cope with the difficult market conditions. Initial observations are made on the significance of the valuation and a review of the bibliography of valuation methods, followed by a more detailed method of discounted cash flow estimation. A detailed description of the Tesco plc group is then carried out. The Group's value is measured using the cash flow method, which attempts to estimate a fair price of the Tesco plc share using data and reports published by the company annually. Finally, are presented and commented, the conclusions of the study, as well as the bibliography and the annexes that have been used. Tesco plc. is listed on the London Stock Exchange and participates in the FTSE 100 index. The data used to make the valuation come from the annual published financial statements of the group as well as from valid sources and websites. The method applied for the valuation of the group came exclusively from the Greek and foreign bibliography.
  14. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.