Στην εργασία διερευνάται το θέμα των Εξαγορών και Συγχωνεύσεων στην ελληνική οικονομία κατά τη διάρκεια της χρηματοοικονομικής κρίσης που ξεκίνησε από το 2008 και συνεχίζεται μέχρι και σήμερα. Η έρευνα επικεντρώνεται στην εξαγορά της Millennium Bank Hellas από την Τράπεζα Πειραιώς, η οποία έλαβε χώρα το καλοκαίρι του 2013. Το βασικό ερώτημα που τίθεται στην εργασία είναι: Εάν και κατά πόσο δύναται μια Εξαγορά ή Συγχώνευση να επηρεάσει τα οικονομικά αποτελέσματα ενός τραπεζικού οργανισμού;
Πιο συγκεκριμένα επιχειρείται η μελέτη των επιπτώσεων της συγκεκριμένης εξαγοράς αναλύοντας την πορεία της χρηματιστηριακής τιμής της μετοχής καθώς επίσης και τις οικονομικές καταστάσεις της Τράπεζας Πειραιώς. Αυτό επιτυγχάνεται μέσω της σύγκρισης των στατιστικών και λογιστικών δεδομένων της Τράπεζας Πειραιώς για το χρονικό διάστημα 4 ετών πριν και 4 ετών μετά την εξαγορά. Η μεθοδολογία που χρησιμοποιήθηκε βασίστηκε σε δυο μεθόδους: (α) Τη Μέθοδο Ανάλυσης Επιχειρηματικών Συμβάντων και (β) τη Μέθοδο Ανάλυσης Λογιστικών Καταστάσεων.
Τα ευρήματα της έρευνας έδειξαν ότι η ανακοίνωση μιας προγραμματισμένης Εξαγοράς ή Συγχώνευσης επιδρά θετικά αλλά σε πολύ μικρό βαθμό στην απόδοση της μετοχής της Τράπεζας. Όμως, δεν παρατηρείται επίδραση στη λειτουργική αποδοτικότητα, δηλ. στις λογιστικές καταστάσεις της αγοράστριας τράπεζας.
Οι υπερβάλλουσες προσδοκίες των επενδυτών, η αποκλειστικά κερδοσκοπική συμπεριφορά τους καθώς και τα τυχαία γεγονότα αποτελούν τους περιορισμούς παρόμοιων ερευνών. Επίσης, μικροοικονομικοί και μακροοικονομικοί παράγοντες δύνανται να επηρεάσουν την τιμή της μετοχής καθώς και τις οικονομικές καταστάσεις της τράπεζας, φέροντας τον κίνδυνο ο ερευνητής να εξάγει εσφαλμένα συμπεράσματα.
Η παρούσα εργασία τονίζει τη σπουδαιότητα της ύπαρξης ενός εύρωστου και σταθερού οικονομικού περιβάλλοντος, το οποίο θα αποτελεί πόλο έλξης για τους επενδυτές. Μέσα σε ένα περιβάλλον υγιούς ανταγωνισμού οι συνέργειες είναι ικανές να προσφέρουν τα επιθυμητά αποτελέσματα.
This paper aims to theoretical analysis and approach of Mergers and Acquisitions in Greek economy during the financial crisis that began in 2008 and continues today. The research process focuses on the study of the acquisition of Millennium Bank Hellas by Piraeus Bank, which took place in the summer of 2013, seeking answers to the question: If and how can an acquisition or merger affects the financial results of a banking institution?
More specifically in this paper it is attempted to analyze the impact of this acquisition on the stock price as well as the financial statements of Piraeus Bank. This is achieved through the comparison of statistics and accounting data of Piraeus Bank for the period of four years before and four years after the acquisition. The research approach of this issue will be based on two methods: (a) Method of Event Study Analysis and (b) Accounting Study Method.
It is worthy briefly mentioning that the findings of the study showed that the announcement of a planned merger or acquisition has a positive effect, but to a very small extent on the performance of the share. However, no effect is observed in operational efficiency, ie. in the Income Statement and Balance Sheet of the acquiring bank.
The exaggerated investors’ expectations, the exclusively speculative behavior and random events are the limitations of such researches. Also, microeconomic and macroeconomic factors may affect the share price and the financial statements of the bank, thus the researcher bears the risk to draw incorrect conclusions.
This work highlights the importance of having a robust and stable economic environment which attracts investors. Within a healthy competition environment synergies may provide the desired results.
Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.
Main Files
ΕΞΑΓΟΡΕΣ ΚΑΙ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΕΙΣ ΣΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΤΑ ΤΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΚΡΙΣΗΣ - Identifier: 149553
Internal display of the 149553 entity interconnections (Node labels correspond to identifiers)
