Η πρόσφατη οικονομική κρίση, αύξησε το ερευνητικό ενδιαφέρον στη διερεύνηση της σχέσης ,ανάμεσα στην εταιρική διακυβέρνηση και στην εταιρική αποδοτικότητα. Ωστόσο, ο περιορισμένος αριθμός επιστημονικών άρθρων, εστιάζει στη διερεύνηση αυτής της σχέσης, για την περίπτωση των τραπεζικών ιδρυμάτων. Η παρούσα μελέτη, αποτελεί μία από τις πρώτες απόπειρες εμπειρικής διερεύνησης, της επίδρασης της εταιρικής διακυβέρνησης στην τραπεζική αποδοτικότητα ,για τη περίπτωση των γερμανικών τραπεζών, χρησιμοποιώντας τη Μέθοδο Σταθερών Επιδράσεων, εφαρμοσμένων σε ένα δείγμα από διαστρωματικά στοιχεία, που αποτελείται από δέκα εννέα γερμανικά τραπεζικά ιδρύματα και για μία περίοδο που χαρακτηρίζεται από έντονη οικονομική κρίση (2011-2016). Επίσης, τα εμπειρικά ευρήματα υποστηρίζουν τη στατιστικά σημαντική και θετική σχέση μεταξύ του μεγέθους του Διοικητικού Συμβουλίου (Δ.Σ.) και της τραπεζικής αποδοτικότητας, καθώς και μεταξύ του ποσοστού των μελών διαφορετικών εθνικοτήτων, που συμμετέχουν στο Δ.Σ. και της αποδοτικότητας των γερμανικών τραπεζικών ιδρυμάτων. Την ίδια στιγμή, η ύπαρξη διττού ρόλου του διευθύνοντα συμβούλου και του προέδρου ,παρουσιάζει σημαντική αρνητική σχέση στην τραπεζική αποδοτικότητα και ειδικότερα στα καθαρά έσοδα προ τόκων και φόρων (ROAA) ,όπως και στο καθαρό εισόδημα μετά φόρων (ROAE). Κάτι αντίστοιχο, παρατηρήθηκε και στην μεταβλητή του ποσοστού των γυναικείων μελών του ΔΣ, η οποία φαίνεται να έχει σημαντικά αρνητική σχέση με την τραπεζική αποδοτικότητα. Τα αποτελέσματα αυτής της έρευνας ,απέτυχαν να εντοπίσουν στατιστικά σημαντικές επιδράσεις των υπολοίπων μεταβλητών δομής του Δ.Σ. ,δηλαδή του ποσοστού των ανεξάρτητων μελών του Δ.Σ. και της ανάθεσης του ρόλου του ελεγκτή σε μία εκ των τεσσάρων μεγάλων ελεγκτικών εταιριών (Big4) στην τραπεζική αξία. Όλα τα εμπειρικά αποτελέσματα αυτής της διατριβής, έχουν παραχθεί έχοντας ληφθεί υπόψη στα εμπειρικά μοντέλα, η όποια δραστηριότητα Εξαγορών ή Συγχωνεύσεων, το μέγεθος της κάθε τράπεζας, καθώς και η κεφαλαιακή επάρκεια. Συνολικά, τα παραγόμενα αποτελέσματα, υποστηρίζουν τη θετική επίδραση της εταιρικής διακυβέρνησης στην τραπεζική αποδοτικότητα και καταδεικνύουν την ανάγκη περαιτέρω εφαρμογής του γερμανικού ρυθμιστικού πλαισίου εταιρικής διακυβέρνησης. Τα οφέλη, από την εφαρμογή αυτού του πλαισίου ,ξεπερνούν κατά πολύ τη θετική επίδραση αυτών των μηχανισμών στην τραπεζική αποδοτικότητα. Λαμβάνοντας υπόψη ότι οι χρηματοοικονομικοί διαμεσολαβητικοί οργανισμοί, θεωρούνται ως οι θεμέλιοι λίθοι των σύγχρονων συστημάτων οικονομίας, τράπεζες οι οποίες διοικούνται με αποτελεσματικό τρόπο, μπορούν να οδηγήσουν στη διάχυση της διαφάνειας, υπευθυνότητας και επιχειρηματικής ηθικής ,σε ένα ευρύ φάσμα μη-τραπεζικών κλάδων και με αυτό τον τρόπο να συμβάλουν σε μια πιο αποτελεσματική και δίκαιη κατανομή οικονομικών πόρων εντός της εθνικής οικονομίας.
The recent financial crisis has heightened the research interest worldwide in the relationship between corporate governance mechanisms and firm performance. Nevertheless, few published papers focus on investigating this nexus for the case of the banking industry. This study is one among the first studies that empirically assess the impact of corporate governance on bank performance for the case of German banks using the fixed effects/within estimator methodology in a panel data sample of nineteen German banks and for a period of severe sovereign debt crisis (2011-2016). Moreover, empirical findings support an inverted U-shaped relation between board size and bank performance and between the proportion of foreign board members and performance of German banks. At the same time, the dual appointment of a CEO as a Chairman appears to affect negatively the bank performance, especially the net income before interest and tax (ROAA) and the net income after tax (ROAE). A similar effect was revealed in the variable of the proportion of female board members, that seems to have a significant negative relation with bank performance.
This study fails to generate any statistically significant results on the impact of other tested board structure variables (i.e. the proportion of independent board members and the dual appointment of a CEO as a Chairman) on bank value. All these empirical findings are generated after we control for M&A activity, bank size and capital adequacy of each bank. Overall, these results provide support for the positive contribution of corporate governance on bank performance and emphasize the need for further implementation of the German governance regulatory framework in the German banking sector. Doing so, the benefits arising extend much further than bank efficiency. Considering that financial intermediaries are regarded as the foundations of modern economic systems, efficiently governed banks, may lead to the diffusion of transparency, accountability and business ethics across many nonbanking sector firms and thus collectively promote a more efficient and fair allocation of resources across the national economy.
ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΤΡΑΠΕΖΙΚΗ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑ:Εμπειρική διερεύνηση σε χώρες της Δυτικής Ευρώπης