Τα παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα αποτελούν σύνθετα χρηματοοικονομικά εργαλεία, τα οποία χρησιμοποιούν οι επενδυτές για την αποτελεσματική διαχείριση και αντιστάθμιση του συστηματικού κινδύνου της αγοράς.
Η παρούσα διπλωματική έχει ως στόχο την σύνθεση ενός θεωρητικού πλαισίου στο οποίο περιγράφονται αναλυτικά τα χαρακτηριστικά και οι ιδιότητες των βασικότερων παραγώγων καθώς και η χρήση τους σε στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου. Πιο συγκεκριμένα, παρουσιάζονται στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου με Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης και Δικαιώματα Προαίρεσης, και δίνονται αναλυτικά παραδείγματα ώστε να γίνει κατανοητός ο τρόπος που λειτουργούν και η χρηστικότητά τους στη διαχείριση του κινδύνου.
Το θεωρητικό τμήμα της εργασίας, ακολουθεί μια πρακτική εφαρμογή στρατηγικής αντιστάθμισης χαρτοφυλακίου με παράγωγα, βασιζόμενη σε πραγματικά δεδομένα. Πιο συγκεκριμένα, παρουσιάζεται η διαδικασία αντιστάθμισης ενός καλά διαφοροποιημένου μετοχικού χαρτοφυλακίου που μιμείται τον δείκτη FTSE/XA LARGE CAP , με τη χρήση ΣΜΕ επί του δείκτη FTSE/XA LARGE CAP , που διαπραγματεύεται στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Στόχος της εμπειρικής εφαρμογής είναι να αποδείξουμε πως ακόμα και σε μια πτωτική αγορά όπως η Ελληνική τα τελευταία χρόνια, οι επενδυτές με την χρήση εναλλακτικών επενδυτικών εργαλείων, μπορούν να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο απ’ τις μεταβολές των τιμών και ταυτόχρονα να πραγματοποιήσουν κέρδη.
Τα αποτελέσματα επιβεβαιώνουν τη θεωρία για τις ωφέλειες και τη χρηστικότητα των χρηματοοικονομικών παραγώγων στη διαχείριση του συστηματικού κινδύνου, που χαρακτηρίζει τα μετοχικά χαρτοφυλάκια.
Derivative financial products are complex financial tools, which are used by investors for efficient management and hedging of systemic market risk.
This thesis aims at the synthesis of a theoretical framework which describes in detail the features and properties of the main derivatives as well as their use in various hedging strategies. Specifically, hedging strategies with Futures and Options are presented, while detailed examples to understand the way derivatives function and their significance in risk management are given.
The theoretical part of the thesis follows a practical implementation of portfolio hedging strategies using derivatives, based on real data. More specifically, the hedging process of a well-diversified equity portfolio that replicates the FTSE / XA LARGE CAP index, using futures on the FTSE / XA LARGE CAP index, which are listed on the Athens Stock Exchange, is presented. The aim of the empirical application is to demonstrate that even in a bear market like the Greek market in recent years, investors with alternative investment tools can offset the risk from price changes and, at the same time, make profits.
The results confirm the theory on the benefits and importance of financial derivatives in the management of systemic risk, featuring equity portfolios.
Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.
Main Files
Αντιστάθμιση κινδύνου χαρτοφυλακίου με τη χρήση παράγωγων χρηματοοικονομικών προϊόντων - Identifier: 149389
Internal display of the 149389 entity interconnections (Node labels correspond to identifiers)
