ΒΕΛΤΙΣΤΟΠΟΙΩΝΤΑΣ ΤΗ ΣΧΕΣΗ ΑΠΟΔΟΣΗΣ-ΡΙΣΚΟΥ ΣΕ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ.ΜΕΛΕΤΗ ΤΗΣ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗΣ ΤΟΥ ''ALL SEASON PORTOFOLIO''

OPTIMIZING THE RISK-RETURN RELATIONSHIP IN AN INVESTMENT PORTOFOLIO.STUDY THE CASE OF THE ''ALL SEASON PORTOFOLIO'' (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. ΤΖΩΡΤΖΑΚΗΣ, ΜΙΧΑΗΛ
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 29 Σεπτεμβρίου 2019 [2019-09-29]
  5. Ελληνικά
  6. 38
  7. ΓΕΩΡΓΑΝΤΟΠΟΥΛΟΣ, ΑΝΔΡΕΑΣ
  8. ΓΕΩΡΓΑΝΤΟΠΟΥΛΟΣ, ΑΝΔΡΕΑΣ | ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΑΤΟΣ, ΧΑΡΑΛΑΜΠΟΣ
  9. ΡΙΣΚΟ | RISK | ΑΠΟΔΟΣΗ | RETURN | ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ | INVESTMENT PORTOFOLIO
  10. 6 (ΕΞΙ)
  11. 9 (ΕΝΝΕΑ)
  12. ΠΕΡΙΕΧΕΙ ΠΙΝΑΚΑ ,ΣΧΗΜΑΤΑ, ΔΙΑΓΡΑΜΜΑΤΑ, ΦΩΤΟΓΡΑΦΙΑ.
  13. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ/ΒΑΣΙΛΕΙΟΥ ΔΗΜΗΤΡΙΟΣ
    • Ζητούμενο για κάθε χαρτοφυλάκιο ενός ιδιώτη επενδυτή είναι η μακροπρόθεσμη μεγιστοποίηση της απόδοσης, διατηρώντας παράλληλα χαμηλό τον κίνδυνο. Ιδιαίτερη σημασία έχει η διακύμανση της αξίας του χαρτοφυλακίου σε περιόδους κρίσεων καθώς και οι μέγιστες απώλειες που παρουσιάζονται σε περιόδους έντονων διακυμάνσεων. Ο κορυφαίος διαχειριστής κεφαλαίων Ray Dalio έχει προτείνει το All Season Portfolio ως λύση στο ανωτέρω πρόβλημα. Το χαρτοφυλάκιο αυτό έχει συγκεκριμένη κατανομή σε μετοχές, ομόλογα και εμπορεύματα και μεγιστοποιεί την σχέση ρίσκου - απόδοσης για τον επενδυτή. Σκοπός της παρούσας εργασίας είναι να μελετήσει την συμπεριφορά του συγκεκριμένου χαρτοφυλακίου για μία περίοδο 14 ετών και να την συγκρίνει με το παραδοσιακό 60/40 χαρτοφυλάκιο καθώς επίσης και με την επένδυση σε καθαρό μετοχικό ή καθαρά ομολογιακό χαρτοφυλάκιο την ίδια περίοδο. Θα συλλέξουμε δεδομένα για της πορεία των μετοχικών & ομολογιακών δεικτών την τελευταία 14ετία καθώς επίσης και για τα ETFs που προσομειώνουν τους ανωτέρω δείκτες. Με τα ETFs θα φτιάξουμε το All Season Portfolio & το 60/40 (ομόλογα/ μετοχές) χαρτοφυλάκιο. Θα υπολογίσουμε τις εβδομαδιαίες και ετήσιες αποδόσεις των ανωτέρω χαρτοφυλακίων καθώς επίσης και την σωρευτική τους απόδοση κατά την εξεταζόμενη περίοδο. Θα υπολογίσουμε επίσης το ρίσκο των χαρτοφυλακίων (όπως αυτό εκφράζεται από την τυπική απόκλιση των αποδόσεων) τις αντίστοιχες περιόδους. Επίσης θα υπολογίσουμε αναλυτικά και την συμπεριφορά των χαρτοφυλακίων σε περιόδους κρίσεων (όπως το 2008). Η σημασία του θέματος είναι τεράστια , καθώς πιθανότατα θα δώσει λύση στην διαχείριση των αποταμιεύσεων του κάθε μικροεπενδυτή. Είναι γνωστό ότι οι μικροεπενδυτές στερούνται των απαραίτητων γνώσεων για να κάνουν μόνοι τους διαχείριση χαρτοφυλακίου. Παράλληλα δεν έχουν πρόσβαση (λόγω μεγέθους) σε αξιόπιστους επαγγελματίες. Έτσι παρασύρονται συχνά από την τάση της εποχής ή απλά περιορίζονται σε λύσεις χαμηλού ρίσκου , που όμως προσφέρουν χαμηλές αποδόσεις. Το προτεινόμενο χαρτοφυλάκιο από τον κορυφαίο διαχειριστή Ray Dalio , ίσως αποτελεί μία ρεαλιστική λύση στο πρόβλημα αυτό. Εφόσον τα αποτελέσματα της έρευνας μας επιβεβαιώσουν την προσδοκώμενη συμπεριφορά του All Weather Portfolio, τότε αυτό θα μπορεί να αποτελέσει μία αξιόπιστη λύση για την παθητική διαχείριση των αποταμιεύσεων κάθε ιδιώτη μικροεπενδυτή. Με την έρευνα μας αυτή, θα έχουμε συμβάλει με ένα τέτοιο πρότυπο θέμα στην διεθνή βιβλιογραφία.
    • Required for each portfolio of a private investor is the long-term maximization of return, while maintaining a low risk. Particularly important is the fluctuation of portfolio value in times of crisis as well as the maximum losses occurring during periods of intense fluctuations. Leading fund manager Ray Dalio has proposed the All Season Portfolio as a solution to the above problem. This portfolio has a specific distribution in equities, bonds and commodities and maximizes the risk-return ratio for the investor. The purpose of this paper is to study the behavior of the portfolio for a period of 14 years and to compare it with the traditional 60/40 (bonds/shares) portfolio as well as investing in net equity or net bond portfolio over the same period. We will collect data on the course of equity and bond indices over the past 14 years as well as on the ETFs that simulate the above indicators. With ETFs we will build the All Season Portfolio & the 60/40 portfolio. We will calculate the weekly and annual returns of the above portfolios as well as their cumulative performance over the period under review. We will also calculate the risk of portfolios (as expressed by the standard deviation of returns) in the corresponding periods. We will also analyze the behavior of portfolios in times of crisis (as in 2008). The importance of the issue is enormous as it will probably provide a solution to the savings management of each retail investor. It is well known that retail investors lack the necessary knowledge to handle portfolio management themselves. At the same time, they have no access (due to size) to trusted professionals. So they are often driven by the trend of the times or simply confined to low-risk solutions that offer low returns. The proposed portfolio by top manager Ray Dalio may be a realistic solution to this problem. Since the results of our survey confirm the expected behavior of All Weather Portfolio, this can be a reliable solution for the passive savings management of each individual retail investor. With this research, we will have contributed with such a model issue to international literature.
  15. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.