Αξιολόγηση Αμοιβαίων Κεφαλαίων επί Δεικτών: Μία Μεθοδολογική Προσέγγιση

  1. MSc thesis
  2. Γζουντέλλης, Ευστράτιος
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 13 September 2020 [2020-09-13]
  5. Ελληνικά
  6. 123
  7. Κύρτσου, Αικατερίνη
  8. Κύρτσου, Αικατερίνη | Ντόκας, Ιωάννης
  9. Αμοιβαία Κεφάλαια και Mutual Funds | Διαπραγματεύσιμα Αμοιβαία Κεφάλαια και ETFs | Αμοιβαία Κεφάλαια επί Δεικτών και Index Mutual Funds | Γενικευμένο Υπόδειγμα Αυτοπαλίνδρομης υπό συνθήκη Ετεροσκεδαστικότητας και GARCH
  10. 102
  11. Περιέχει: Πίνακες και Διαγράμματα
    • Στην παρούσα εργασία πραγματοποιείται αξιολόγηση της απόδοσης των χαρτοφυλακίων συλλογικής επένδυσης ενεργητικής και παθητικής διαχείρισης, με κύριο στόχο τον προσδιορισμό της σχέσης της μεταξύ τους απόδοσης και της απόδοσής τους σε σχέση με το Δείκτη της αγοράς. Τα τελευταία τριάντα χρόνια απασχολεί την ακαδημαϊκή κοινότητα ιδιαίτερα το παρόν πεδίο, δεδομένης της σημαντικής ανάπτυξης και αποδοχής των προϊόντων παθητικής διαχείρισης. Αρχικά πραγματοποιείται θεωρητική προσέγγιση των χαρτοφυλακίων ενεργητικής και παθητικής διαχείρισης, με ανάλυση των χαρακτηριστικών γνωρισμάτων τους και της ιστορικής διαδρομής τους. Επιδιώκεται να προσδιοριστούν οι ουσιαστικές διαφορές τους με κύριο στόχο την αιτιολόγηση της απόδοσής τους. Σε αυτή τη βάση ακολουθεί εμπειρική μελέτη, η οποία περιλαμβάνει Mutual Funds, ETFs και Index Mutual Funds από την κεφαλαιαγορά των Ηνωμένων Πολιτειών, τα ιστορικά δεδομένα των οποίων αφορούν στη χρονική περίοδο από το Μάιο 2015 έως τον Απρίλιο 2020. Εξετάζονται οι αποδόσεις τους, ο υπολογισμός των οποίων βασίζεται στα μέτρα αξιολόγησης της απόδοσης Treynor και Sharpe, με τον προσδιορισμό του κινδύνου να ακολουθεί δύο διαφορετικές προσεγγίσεις. Η πρώτη μεθοδολογία ακολουθεί μια GARCH/ARCH διαδικασία, με κύριο στόχο ο κίνδυνος να συνεκτιμά την ύπαρξη ετεροσκεδαστικότητας στις χρονολογικές σειρές, ενώ η δεύτερη ακολουθεί απλό γραμμικό μοντέλο, στη βάση της ομοσκεδαστικότητας. Σε συνδυασμό με τον υπολογισμό των περιγραφικών στατιστικών των χαρτοφυλακίων, επιδιώκεται η συγκριτική ανάλυση των αποδόσεών τους και η αντιπαραβολή με τα ευρήματα της ακαδημαϊκής βιβλιογραφίας.
    • In the present study, the performance of the portfolios of collective investment of active and passive management is evaluated, with the main goal of determining the relationship between their performance and their performance in relation to the Market Index. For the last thirty years, the academic community has been particularly concerned with this field, given the significant growth and acceptance of passive management products. Initially, a theoretical approach to the portfolios of active and passive management is carried out, with an analysis of their characteristics and their historical course. It is sought to determine their substantive differences with the main aim of justifying their performance. On this basis, an empirical study follows, which includes Mutual Funds, ETFs and Index Mutual Funds from the US capital market, the historical data of which cover the period from May 2015 to April 2020. Their returns are examined, the calculation of which is based on the Treynor and Sharpe performance evaluation measures, with the risk determination following two different approaches. The first methodology follows a GARCH/ARCH process, with the main goal of taking into account the existence of heteroscedasticity in the chronological order of returns, while the second methodology follows a simple linear model, based on homoscedasticity. In combination with the calculation of the descriptive statistics of the portfolios, the comparative analysis of their returns and their comparison with the findings of the academic literature is sought.
  13. Attribution-NoDerivatives 4.0 Διεθνές