ΑΝΑΛΥΣΗ ΤΗΣ ΣΧΕΣΗΣ ΤΩΝ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΗ ΠΡΙΝ ΚΑΙ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΚΡΙΣΗ ΧΡΕΟΥΣ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ

Analysis of European stock market linkages before and after the debt crisis in Euro zone (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. ΠΑΠΑΔΟΠΟΥΛΟΥ, ΜΑΡΙΑ
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 13 Μαίου 2018 [2018-05-13]
  5. Ελληνικά
  6. 54
  7. ΡΟΥΜΠΗΣ, ΕΥΘΥΜΙΟΣ
  8. ΡΟΥΜΠΗΣ, ΕΥΘΥΜΙΟΣ | ΤΣΑΚΑΛΟΣ
  9. αποδόσεων των μετοχών σε τέσσερεις χώρες της Ευρωζώνης- Πορτογαλία, Ιταλία, Ελλάδα και Ισπανία | υποδείγμα VAR
  10. 1
  11. 6
  12. 25
  13. Περιέχει:πίνακες, διαγράμμτα, εικόνες
    • Η παρούσα εργασία, χρησιμοποιώντας μηνιαία χρηματιστηριακά δεδομένα για την περίοδο 2001-2016, επικεντρώνεται στις επιπτώσεις της κρίσης του χρέους του ευρώ στην Ευρώπη και διεθνή. Συγκεκριμένα, αναλύεται ο αντίκτυπος της κρίσης επί των αποδόσεων των μετοχών σε τέσσερεις χώρες της Ευρωζώνης- Πορτογαλία, Ιταλία, Ελλάδα και Ισπανία, σε σχέση με τις χρηματιστηριακές αποδόσεις της Γερμανίας. Τα δεδομένα της εργασίας αφορούν σε μηνιαία δεδομένα του βασικού χρηματιστηριακού δείκτη σε κάθε μια από τις προαναφερθείσες χώρες. Η ανάλυση των δεδομένων γίνεται δια της εκτίμησης ενός υποδείγματος VAR (1). Η χρήση των υποδειγμάτων VAR μας επιτρέπει να παραβλέψουμε την ανάγκη για δομική διαμόρφωση του υποδείγματος βάσει της οικονομικής θεωρίας καθώς σε αυτά τα υποδείγματα κάθε ενδογενή μεταβλητή του συστήματος παρουσιάζεται ως συνάρτηση των υστερήσεων όλων των ενδογενών μεταβλητών που περιλαμβάνονται στο σύστημα. Η βασική επίδραση της κρίσης χρέους του ευρώ ήταν η αύξηση της παγκόσμιας αποστροφής του κινδύνου, η οποία συνοδεύτηκε από πτώση των αποδόσεων των μετοχών. Το βασικό εύρημα της εργασίας είναι ότι η επίδραση επί των μετοχικών αποδόσεων των εν λόγω χωρών μειώθηκε σημαντικά μετά την εκδήλωση της κρίσης χρέους. Επίσης, από την διενέργεια ελέγχου αιτιότητας δεν προκύπτει κάποια σχέση αιτιότητας μεταξύ των χρηματιστηριακών αποδόσεων αφ΄ ενός μεν σε Ευρωπαϊκή Ένωση 19 (ΕΕ 19) και Ηνωμένων Πολιτειών Αμερικής (ΗΠΑ), πριν (2001:01-2008:12) και μετά (2009:01-2016:12) την εκδήλωση της Ευρωπαϊκής κρίσης χρέους.
    • The current study focuses on the repercussions of the crisis due to the debt of the euro both in Europe and globally, using monthly stock figures from 2002 to 2016. In particular, the impact of the crisis on the stock returns in four countries of the Euro zone- Portugal, Italy, Greece, and Spain is analyzed in comparison with the stock yields in Germany. The data of this paper include monthly figures of the basic stock market index in each of the above mentioned countries. The analysis of the data is based on the assessment of a VAR (1) model. The use of VAR models allows us to overcome the need for structural development of the sample based on the economic theory. This happens because every internal variable of the system appears as a function of the lag values of all the internal variables that the system includes. The main impact of the euro debt crisis was the increase of the global risk aversion which was accompanied by the drop of the stock returns. The main finding of this research is that the impact on the stock returns of the specific countries was reduced significantly after the debt crisis. Furthermore, from the causality check there appears to be no granger causality between the stock market yields of both the European Union 19 (EU 19) and the United States of America (USA) before and after the debt crisis.
  15. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.