Η μερισματική πολιτική των εταιρειών στην Ελλάδα κατά την περίοδο της κρίσης χρέους 2009-2016

  1. MSc thesis
  2. Γεωργιαδης, Παναγιώτης
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 30 Σεπτεμβρίου 2018 [2018-09-30]
  5. Ελληνικά
  6. 104
  7. ΧΥΖ ΑΛΙΝΑ, ΜΠΑΡΜΠΑΡΑ
  8. ΜΗΓΙΑΚΗΣ, ΠΕΤΡΟΣ
  9. Μερίσματα, Μερισματική Πολιτική, Φορολογία Μερισμάτων, Θεωρίες Μερισματικής Πολιτικής, Διανομή Μερίσματος
  10. 2
  11. 3
  12. 8
  13. 0
    • Στα πλαίσια του θεωρητικού σκέλους της παρούσας διπλωματικής εργασίας πρόκειται να αναλυθεί ένα εκ των σοβαρότερων θεμάτων του σύγχρονου χρηματοοικονομικού περιβάλλοντος. Πρόκειται για την ακολουθούμενη μερισματική πολιτική των εκάστοτε οικονομικών μονάδων, ένα φλέγον ζήτημα για την πλειοψηφία των διενεργούμενων διοικητικών συμβουλίων αυτών. Ο σκοπός της βιβλιογραφικής ανασκόπησης της παρούσας είναι η διεξοδική ανάλυση του τρόπου και του βαθμού στον οποίο η ακολουθούμενη μερισματική πολιτική μίας οικονομικής μονάδας δύναται να αποτελέσει μία επαρκή πληροφορία προς το επενδυτικό της κοινό, επηρεάζοντας το άλλοτε θετικά και άλλοτε αρνητικά, ανάλογα με τις κατευθυνόμενες εξ’ αυτού, μετέπειτα κινήσεις του. Μέσα στα πλαίσια της άσκησης της εκάστοτε μερισματικής πολιτικής την οποία επιλέγει να ακολουθήσει μία επιχειρηματική μονάδα, ανάλογα με την κατάσταση στην οποία βρίσκεται τόσο το εσωτερικό όσο και το εξωτερικό περιβάλλον αυτής, εντάσσεται όχι μόνο η απόφαση η οποία είναι σχετική με το μέγεθος του καταβαλλόμενου μερίσματος και τον χρόνο διανομής αυτού, αλλά και η αντίστοιχη απόφαση η οποία αφορά την μορφή υπό την οποία πρόκειται να καταβληθεί το εν λόγω μέρισμα προς τους δικαιούχους μετόχους. Για τον λόγο αυτόν αποσκοπούμε στην διερεύνηση της πληθώρας των εναλλακτικών επιλογών καταβαλλόμενων μερισμάτων. Ομοίως σημαντική και έντονη επιρροή τόσο στην μερισματική πολιτική των εταιρειών όσο και στην επιλογή των επενδυτικών κινήσεων των μετόχων και των εν γένει επενδυτών, ασκεί το εκάστοτε ισχύον νομοθετικό και φορολογικό καθεστώς, όπως επίσης και ο ρυθμός στον οποίο αυτό συνήθως μεταβάλλεται. Στο δεύτερο μέρος που αφορά και το ερευνητικό κομμάτι αρχικά θα επιχειρήσουμε να προβούμε σε μια ανασκόπηση της μερισματικής πολιτικής των εισηγμένων επιχειρήσεων από το 2001, χρονιά εισόδου στην ζώνη του Ευρώ, έως και το 2008 πριν δηλαδή ξεσπάσει η Ελληνική κρίση χρέους και επηρεαστεί συνολικά η οικονομικά δραστηριότητα και να την συγκρίνουμε με το διάστημα από το 2009 μέχρι και το 2016 όπου και έχουμε αποφάσεις των Γενικών Συνελεύσεων των εταιρειών περί διανομής ή μη μερίσματος. Η σύγκριση των δύο περιόδων θα μας βοηθήσει να κατανοήσουμε αρχικά κατά πόσο μειώθηκε ο αριθμός των εισηγμένων εταιρειών που μπορούσαν να ασκήσουν μερισματική πολιτική και πριν το ξέσπασμα της κρίσης ενώ θα κάνουμε και μια αναφορά για την καθιέρωση της επιστροφής κεφαλαίου ως τύπου χρηματικής διανομής. Στην συνέχεια θα αναλύσουμε την μερισματική πολιτική οκτώ εισηγμένων εταιρειών που συνέχισαν στο κρίσιμο διάστημα 2009-2016 να ασκούν μερισματική πολιτική και με την χρήση κατάλληλων αριθμοδεικτών θα επιχειρηθεί να γίνει σύγκρισή τους. Στόχος μας είναι να διαπιστώσουμε κατά πόσο η κρίση χρέους επηρέασε την μερισματική τους πολιτική και αν αυτή η μεταβολή ήταν αποτέλεσμα της επίπτωσης που είχε η κρίση χρέους στα αποτελέσματά τους ή αν απλά είχε αμυντικό προσανατολισμό.
    • In the theoretical part of this diploma thesis, one of the most important issues of the modern financial environment is to be analyzed. This is the dividend policy of the respective financial units, a hot issue for the majority of their board of directors. The purpose of the bibliographic review of the present is to thoroughly analyze how and the extent to which a dividend policy of an economic unit can provide sufficient information to its investing public, influencing it sometimes positively and sometimes negatively depending on its direction, its subsequent moves. Within the framework of the exercise of the dividend policy chosen by a business unit, depending on the situation in which it is situated both the internal and the external environment, it includes not only the decision which is related to the size of the dividend paid and the timing of distribution, but also the corresponding decision concerning the form in which the dividend is to be paid to the beneficial shareholders. That is why we aim to investigate the plethora of alternative dividend options. Equally important and strong influence both on the dividend policy of the companies and on the choice of the investment movements of the shareholders and the investors in general is exercised by the current legal and tax regime as well as the rate at which it is usually changed. In the second part that concerns the research section, we will initially attempt to review the dividend policy of the listed companies from 2001, the year of entry into the Euro zone, until 2008, before the Greek debt crisis broke out and the financial activity and compare it with the period from 2009 until 2016 where we have decisions of the General Meetings of the companies on the distribution or non-dividend. Comparing the two periods will help us first understand how much the number of quoted companies that could use a dividend policy before the crisis erupted and we will make a reference for introducing a return on capital as a type of dividend distribution. We will then analyze the dividend policy of eight listed companies that continued in the 2009-2016 period to exercise a dividend policy, and by using appropriate indexes, we will attempt to compare the above results. Our goal is to determine whether the debt crisis affected their dividend policy and whether this change was the result of the impact of the crisis on their results or whether it simply had a defensive orientation.
  15. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.